中国发美债掀桌子：美元收割全球的好日子到头了？

中国财政部2025年11月3日，在香港发行了40亿美元主权债，分3年、5年期各20亿，利率3.646%和3.787%，首次与美国国债利率倒挂。流程上是先向国家发改委和外管局备案，然后选定全球协调人组建承销团，准备法律文件后启动路演，吸引亚洲、中东、欧洲资金超额认购3.95倍。

这次发债通过香港离岸市场，用美元规则反向渗透，既为海外中企立融资标杆，又截流本该流入美债的资本，形成"用美元打美元"的金融博弈新招式。

中国这次发行美元债券，表面上看是借钱，实则是在金融战场上玩了一招"借鸡下蛋"的绝活。

一、这波操作到底啥意思？

我们开始自觉运用美元规则打击美元霸权。过往美国老是用美债收割全球，现在中国反手也发美元债，相当于在人家地盘上建自己的根据地。就是全球资本用真金白银投票，证明中国资产，现在比美国国债还抢手。

用美元发债，今后也给中资企业开了外挂。以后中企出海借钱，不用再看美国脸色。中国主权债的利率都比美债低，相当于给企业融资打了折上折。

这次中国通过用美元发债，等于暗度陈仓推广人民币。虽然发的是美元债，但还钱时可以约定用人民币。等美元贬值人民币升值，中国相当于白嫖一笔汇率差，还能让人民币在国际上多刷了存在感。

二、中美金融战的新套路

以往美国的绝招，就是疯狂加息让美元回流，冻结他国资产，比如俄罗斯被坑了3000亿美元。现在中国反向操作，用美元债把资本引向自己，让美国收割不成反被截胡。

这次中国的反击，是通过香港发债打通离岸市场，相当于在华尔街家门口摆擂台。国际资本发现买中国债比买美债更划算，自然就分流了美元的势力。

现在比拼的是谁能把数字货币玩明白。中国搞数字人民币，美国推USDC稳定币，都在拉拢小国家建自己的支付系统，这场较量才刚开始。

三、人民币的未来能有多牛？

从短期看人民币跨境结算占比已经超过美元（2025年Q1是28%对24%），但主要靠中俄、中东这些区域。要真成全球硬通货，还得再熬几年。

中期目标就是跟着"一带一路"搞基建挂钩，用人民币给非洲修铁路、给东南亚建港口。等这些国家拿着人民币买中国货，形成良性循环，美元就不好使了。

未来的终极杀招，就是等数字人民币和石油人民币成型，再加上金砖国家搞的替代支付系统，全球贸易可能真要变天。现在沙特卖油就开始收人民币了，这就是个信号。

四、中美未来金融战会怎么打？

美债现在已经38万亿美元，利息都快还不起了。再加息可能自己先崩盘，但降息又怕通胀失控，左右为难。

而中国的策略却是继续减持美债（现在只剩7300多亿），同时增持黄金和稀土。手里有粮心里不慌，真到撕破脸时也有底气。

中美之间金融战的终极对决，不是比谁印钱多，而是比谁的支付系统更高效。中国CIPS系统现在覆盖110个国家，要是哪天各国用人民币结算石油、芯片，美元霸权就真成过去式了。

说到底，这场金融战没有硝烟却更致命。中国现在玩的这手"以美元攻美元"，就像用少林拳法打太极——看着在人家的游戏规则里，实则处处藏着后手。等哪天人民币像微信支付一样全球通用，美元就该睡不着觉了。