马士基第三季度营收142.06亿美元，码头业绩亮眼！

11月6日，A.P. Moller-马士基集团（以下简称“马士基”）发布2025年第三季度财报。得益于运营改善和积极的成本控制措施，本季度马士基业绩表现强劲，所有业务均实现了环比增长。基于此，马士基调整了2025年全年财务业绩指引。

财报显示，马士基第三季度营收142.06亿美元，同比下滑9.9%；息税前利润（EBIT）为12.84亿美元，同比下滑61.2%；息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为26.86亿美元，同比下滑44.01%。

2025年前三季度，马士基实现营收406.6亿美元，同比下滑0.57%；EBIT为33.82亿美元，同比下降23.98%；EBITDA为76.94亿美元，同比下降9.81%。

业务表现

海运业务

马士基表示，整体收入的下降主要源于海运业务。由于装载运费率下降31%，该板块收入缩减18%。然而，其集装箱运输业务自今年2月与赫伯罗特启动“双子星联盟”以来，已实现运营成本节约，且船舶利用率高达94%。海运货量同比增长7%；运价环比保持基本稳定。该板块的息税前利润为5.67亿美元，高于上一季度的2.29亿美元。2024年第三季度为28亿美元。

物流业务

马士基近年来重点投资的物流业务在2025年第三季度盈利能力有所提升，息税前利润达2.18亿美元，高于去年同期的2亿美元，也高于上一季度的1.75亿美元。该季度物流业务收入同比微增至39.8亿美元，2024年同期为38.9亿美元。盈利能力进一步提升，利润率达5.5%，高于上一季度的4.8%。这主要得益于成本控制以及履约服务、尤其是仓储业务的良好表现。

码头业务

码头业务成为了马士基的业绩亮点。该板块以5.71亿美元的第三季度息税前利润成为集团最大利润贡献者，高于上一季度的4.61亿美元，较去年同期的3.38亿美元大幅增长。

货量、营收、息税折旧摊销前利润和息税前利润均创历史新高，持续保持增长势头。货量增长8.7%，主要得益于美洲、欧洲和非洲的强劲需求。码头利用率高达89%，部分码头接近满负荷运转。在营收同比增长22%至14.5亿美元的背景下，APM Terminals实现了39.4%的息税前利润率。

马士基特别指出，码头业务本季度业绩创下纪录，多个码头现已接近“最佳利用率极限”，并将其卓越表现归功于“双子星联盟”。该联盟将其东西向航线网络集中部署于由马士基及其合作伙伴赫伯罗特运营的核心枢纽港口。

业绩指引

马士基上调了2025年全年财务业绩指引，主要基于两大关键判断：一是集装箱市场增长率预期从原先的2%-4%上调至4%；二是预计红海航运中断预计将持续全年。

据此，该公司将全年息税前利润预期区间从原先的20-35亿美元上调至30-35亿美元；同时将全年税息折旧及摊销前利润预期区间从原先的80-95亿美元提升至90-95亿美元。

A.P. Moller-马士基首席执行官柯文胜（Vincent Clerc）表示：“我们的各项业务在第三季度均表现强劲。这一业绩表现体现了我们的执行力和持续改进的能力，以及客户对我们的信任。全新的东西向海运网络提升了海运业务表现，实现了行业领先的可靠性、更高的货量和更低的成本。码头业务再创新高，货量强劲增长；物流业务的盈利也持续提升。面对市场环境的波动，马士基能够凭借我们的独特优势帮助客户应对变化、保持供应链的稳定。”