果然，猪价下降5.55%后，季节性猪价上涨的“拐点”呼之欲出！

时光荏苒，进入11月初，国内生猪市场延续惯性下降的走势，虽然，月初，受集团猪企出栏计划减少，规模猪企出栏压力减轻，部分头部猪企略有缩量现象！但是，由于市场情绪减弱，看涨信心下降，猪价延续滑坡下跌的走势，外三元标猪报价跌至11.92元/公斤！

猪价下行的关键，此前，小编多次进行分析，理性来看，猪价下跌受供需格局变化影响，产销错配压力增加，猪价呈现破位下降的走势！

一方面，需求端，10月末至11月初，消费需求整体不佳，缺乏节日气氛，且，南北多地气温回暖，季节性猪肉购销需求减退，下游市场白条购销不佳，主流屠宰场开工率下降！截至目前，样本屠宰场开工率在33.4%左右，需求跟进不佳，部分屠宰场白条出货难度增加，主流屠企受毛白价差下降，亏损局面下，压价心态偏强！

另一方面，供应端，月初，部分头部猪企有缩量现象，但是，由于前期二育入场，养殖端压栏惜售，生猪出栏均重增加！由于机构调研，5月份，国内新生仔猪环比增加，理论来看，11月份，适重标猪供应水平进一步提升，尤其是，10个月前母猪存栏处于高位，而母猪产能大幅提升，部分地区猪企PSY达到了26~27，甚至部分猪企PSY达到28~29头，这进一步增加了供应压力！受此影响，养殖端存在认卖的心态，尤其是，当前出栏，主流养殖主体仍有一定利润，市场逢高出栏积极性增加！

叠加，在游资方面，此前，受标猪价格降至5.5元/斤，补栏标猪性价比大幅提升，受标肥价差扩大至0.8元/公斤左右，二育积极性高涨！但是，10月末至11月，由于标猪涨价以及养殖端压栏情绪升温，二育对于中大猪前景看涨信心减弱，市场观望意愿偏强，主流二育缺乏进一步入场的操作，市场需求承接明显不足！

因此，在供需压力下，近期，猪价呈现滑坡下跌的走势，然而，随着外三元标猪报价再次跌破6元/斤，市场情绪逐步分歧，看跌情绪逐步减弱，看涨心态逐步升温，此番猪价再降缺乏空间，短暂猪价盘整震荡后，新一轮猪价上涨或再次到来！

一方面，生猪价格重心回落，养殖亏损压力再次增加，养殖端“6元保卫战”打响，市场认卖积极性减弱，散户猪场有惜售现象，而受10月份集团猪企超额完成出栏计划，本月出栏计划减少，头部猪企出栏压力减轻，市场出现一定惜售的情绪，供应压力略有减轻，屠宰场采购压力略有增加！

另一方面，立冬节气到来，新一轮冷空气影响逐步显现，受节日因素影响，居民肉类需求改善，下游白条购销热度略有回升！且，受南方腌腊周期临近，部分地区，二次育肥仍有少量逢低入场的操作，市场情绪略有转强！

由此来看，在多空博弈下，猪价缺乏再降的空间！从数据显示，受屠宰场调价，2025年11月7日，外三元瘦肉型标猪价格稳定在11.92元/公斤，猪价止步下跌，国内南北地区，猪价上涨现象增多，市场情绪逐步改善！

个人预估，立冬节气后，猪价短暂区间震荡后，随着季节性需求旺季逐步兑现，中大猪价格走势进一步转强，养殖端受出栏压力减轻，市场惜售压栏意愿或将转强，供应格局逐步转向偏紧，尤其是，市场对于腌腊前景看涨信心较强，猪价季节性上涨的拐点呼之欲出！但是，仍要警惕生猪供应端的压力以及产能后置对于猪价的影响。