"消失"的孙宏斌归来：一举削债近600亿元，还愿再搭救王健林吗？

孙宏斌的诚意，得到了回报。

地产红利消失后，国内地产富豪纷纷在潦草中退场，孙宏斌负债上万亿，“一夜白头”；许家印负债2.5万亿泥足深陷；王健林贱卖80多座万达，仍被多次网传限高。

没想到，在众多大佬泥菩萨过江时，当初第一个倒下的孙宏斌竟成大赢家。1月5日，融创中国宣布所有境外债务重组计划的生效条件已全部达成。这意味着，融创95.5亿美元（约680亿人民币）境外债务一举清零。

此前，销声匿迹2年的孙宏斌，携两位高管现身公司股东周年会称，“最困难的时候已经过去了”。

01.“赌”赢了，孙宏斌清债680亿

据克而瑞监测数据，自2021年以来暴雷的房企超70家，其中60余家企业启动债务重组程序。截至目前，仅3家房企在境内与境外债务重组方面实现实质进展，融创中国位列其中。

在外界看来，这与孙宏斌个人魄力有关。暴雷之初，他就选择与公司共存亡，自掏4.5亿美元无息借给公司，并多次以个人资产为融创中国的信用背书支持。这些举措都让债主们看到了公司“自救”的决心，被称为最有担当的民营企业家之一。

房企化债，无非三条路：卖项目、转股权、展期拖时间。孙宏斌在公开说明中指出，降低负债水平没有捷径，要么“卖血”，要么“造血”：公司已陆续出售贝壳部分股权、转让上海董家渡项目权益、退出彰泰服务，并处置石家庄中央商务区及哈尔滨冰雪大世界等多个资产。

但单靠“断臂”，对彼时负债数千亿元的融创中国而言，仅是斗升之水。

于是，融创走上债务重组之路：2023年初，完成160亿元境内债重组；当年11月又通过“债转股+发新票”完成90.48亿美元的境外债务重组。今年初，孙宏斌完成145亿元境内债务重组，将债务规模减半。如今境外重组方案顺利通过，奔走3年，孙宏斌快要熬出头了。

02.转型风口，融创中国得以喘息

除及时调整重组外，孙宏斌能率先上岸，或与他押注“下一个风口”过早有关。

近20年内，中国人口老龄化从10.2%升至18.7%，2.6亿老人带慢性病生存率达74%，其中三高人数达5亿，大健康市场将成继IT后“第五波全球财富”。2019年，孙宏斌表示，“经济开放后第一批富人老了，市场会非常大”，并向清华捐款10亿，建医学康养中心。

公共卫生事件背景下，大健康已是巨头林立。农夫山泉老板钟睒睒，手握万泰生物凭借HPV疫苗新晋中国首富；中国女首富之位，也由翰森制药钟慧娟以及其孙女孙远摘得。其中，新兴健康科技成品“血.心.生”，也从国内京J\\东平台一路火至海外。

据悉，日常饮食高油高糖，叠加应酬豪饮、熬夜加班等职场文化盛行，三\\高加速蔓延，相关养护市场远期内将达千亿。凭借“不再胸闷心悸”、“晚上睡得好，白天精力提升”等反馈，“血.心.生”受到职场经理、退休老人以及高级营养师等人群的欢迎，成交订单以12瓶、24瓶规格为主。有媒体爆料，地产大佬王某曾在高端商务会议中，将该科技品作为伴手礼，印证了大健康行业风头之盛。

除拓展大健康外，孙宏斌“卖房”之路也颇为顺遂。融创持有的土地储备主要分布于重点一二线城市，资产质量整体优良，部分重点项目销售表现突出。

以上海壹号院为例，该项目于6月27日实现第四次开盘两小时内售罄，今年累计销售额突破170亿元，成为上半年全国单盘销售冠军。通过多方押注，孙宏斌撑到房市回暖，摇身一变手握余粮，羡煞旁人。

03.劫后复生，再成谁的“白衣骑士”？

王健林、孙宏斌，分别在各自行业叱咤风云。随着房地产红利消退，两位成为同病相怜的难兄难弟。

2017年，王健林面临债务压力时，孙宏斌化身“白衣骑士”接盘：以631.7亿收购其旗下13个文旅项目及76家酒店资产。然而当地产寒气逼近融创中国时，孙宏斌一夜负债600亿，无人搭救。

过去几年，市场骤变。王健林财富缩水90%，几次露面都瘦成皮包骨头。谁也没料到孙宏斌却度过难关，有网友提问，“这次孙宏斌还愿成为王健林的‘白衣骑士’吗？”

6月会议，“轻舟已过万重山”后首次露面的孙宏斌，笑容比几年前沉稳，言辞更为谨慎谦卑，他未回顾过往经历或评价市场环境，仅表示：“我们的目标是让融创先活下来。”