港交所“简化转板机制”显效 年内第二单GEM转主板落地

11月3日，大洋环球控股从GEM（创业板）转至主板上市，成为港交所年内从GEM“跃”至主板的第二单。

与此同时，包括有赞在内的多家GEM企业近期正在谋求转板。接受记者采访的业内人士认为，GEM公司只要符合盈利、市值及合规运营等要求就可成为港交所“简化转板机制”的受益者，为自身未来融资和国际化布局打开更大空间。

港股年内GEM转主板第二单

大洋环球控股的成功转板，成为港交所2024年1月1日推出GEM改革新规后第二家从GEM登陆主板的公司。

2024年1月1日，港股创业板（GEM）改革落地，修订后的港交所《GEM上市规则》《主板上市规则》生效。新的“简化转主板机制”推出后，港股GEM公司“赶考”主板的热情开始升温。

今年2月18日，比优集团转至主板上市，成为首家在GEM“简化转板机制”下成功转板的企业。比优集团公告称，在港交所主板上市将扩大公司的债务融资选择范围，使公司在平衡债务及股本组合方面更具弹性，并提升优化整体资本结构的能力。

资料显示，大洋环球控股于2017年10月在GEM挂牌，此前曾在2019年及2020年两度提交转板申请，但均未成功。

香港星汉资产管理行政总裁王荣昆在接受上证报记者采访时表示，如果GEM公司在市值、营收、公众股东持股数量等方面已对标主板上市要求，并符合成交量相关要求，就可以谋求主板上市，突破GEM市场的流动性瓶颈。

“企业由GEM成功转往主板，不仅标志着其发展阶段的跃升，更将在市场公信力、投资者结构和流动性层面带来实质性提升。从估值角度看，GEM企业往往因规模与流动性限制而存在一定的估值折价，转至主板后，市场对其价值的评估体系将更为全面。主板市场的融资能力和灵活性也更强，对一些中小型公司发展来说较为重要。”他说。

有港股投行人士告诉记者，部分曾以主板为唯一目标的企业，现在更倾向于将GEM视为首站。这不仅是对“简化转板机制”的认可，更构建了一个“先挂牌，后转板”的流畅升级通道。

多家GEM公司谋求转板

近期，随着港股市场活跃度提升，多家GEM公司向市场抛出了冲刺主板上市的计划。

10月28日，有赞向港交所提交了转板上市申请。有赞是一家为商家提供数字化经营解决方案的企业，与微信生态深度融合，通过公众号、小程序等渠道帮助商家获取流量并进行私域运营。今年上半年，有赞净利润达到7300万元人民币，实现扭亏为盈。

10月10日，大唐黄金向港交所提出转主板上市申请。公司表示：“近年来，我们持续保持稳健的财务表现、业务增长及扩张。港股主板更严格的上市标准及其相应的溢价地位，是对公司过往业务表现与成就纪录的实质认可。此举将进一步增强本公司吸引优质客户、供应商及业务伙伴的能力，并有助把握新商机。”

稍早前，易和国际控股、尝高美集团等GEM公司均提交过转向主板申请。

“GEM的全面改革，拓宽了中小企业的上市渠道，降低了转板的难度和成本。”毕马威中国华南区资本市场发展主管合伙人姜健成接受记者采访表示，“监管规则在持续上市规定方面的调整，有助于在维持市场质量及投资者保障的前提下，降低现时GEM发行人的合规成本。合资格的GEM发行人转往主板时无需委任保荐人进行尽职审查，也无须刊发达到‘招股章程标准’的上市文件，在降低成本的同时，提升了转板的便利性。”