A股这个渣男，又骗了我

昨天市场再度回到4000点，说好的调整呢？

哈哈，是不是有一种被 骗炮的感觉？分享一下我社群的复盘，原文如下：

今天市场全面反弹，重新站上了4000点。

估计大家又要万万没想到了！

我提醒过大家，当心赚了指数不赚钱哦。

这种快速轮动的行情中，动得越多错得越多。

今日成交额放量到2.1万亿，换手率2.17%。

一、就业数据续命风险偏好

这两天全球市场都被美国闹钱荒影响。

它从两方面影响风险偏好。

一方面是资金面趋紧；

另一方面是担心停摆太久对美国经济产生较大负面影响。

昨晚，美国公布了ADP数据。10月就业人数增加4.2万人，为2025年7月来最大增幅，预期增加3.2万人，前值由减少3.2万人修正为减少2.9万人。

美国数据打配合打得真好，连9月也修正得更好了。

但不管怎样，这缓解了对美国经济的担忧。

不过，美国经济不是没问题，只不过被AI浪潮掩盖了。那边K型分化更厉害。

上午在星球跟大家分享了很多数据，都显示出现在这种割裂。

很多人认为经济不好，股市就会下跌，这就太天真了！

美股上市公司通过大量裁员，利润反而提升了！

而那些被裁的人拿着一大笔补偿金在家炒股。

所以美国那边的问题不是经济整体的问题，而是分配的问题。

当然咱们这边也存在分配的问题。但我们这边真正被不公平对待的人其实不怎么发声。反而是一些得了便宜的人在大吵大闹。

受风险偏好回升的影响，今天全球市场都反弹。

港股受流动性影响较大，所以今天反弹更猛。

就连黄金和比特币都反弹了，黄金回到了4000美元。

美国政府停摆这事，估计在感恩节前后就会有定论了。它对资本市场的影响是暂时的。

由于美国内部的K型分化，也会在未来逼着美联储继续嗑药，重启QE只是时间问题。

而每一次QE都会给咱们提供反超的助力。

很多药，一旦嗑上就会上瘾。

二、科技股领涨

今天风格切换回了科技股。

半导体上涨3.82%，通信上涨2.37%。

有色金属这边也涨了3.05%。

之前跟大家提过，调整的幅度取决于增量资金的多寡。

流动性恢复后，调整的幅度就会减少。

不过对于短期的流动性而言，没人知道会如何变化。

所以，我们平衡好仓位等着市场自己走出来就可以了。

这段时间我们把一部分科技仓位调到了港股红利低波上，今天它创出了新高。

虽然我们的仓位还是科技的含量更高，但也一定程度上降低了组合波动率。

组合今年收益在30.57%。

资金向科技涌入，这就制约了量化的表现，今天微盘股反而下跌0.08%。

三、美元走弱，但短期还有反复

今天美元指数有所走弱。

稳汇率的压力有所减小，掉期点也有所回升。

对应的就是债市下跌。

在美国政府开门迎客前，美元指数可能还有反复，不过这只是其中一个因素而已。

还有一个因素在于全世界都在比烂，美元虽然烂，但其他货币更烂。比如，日韩的货币。

10月以来，美元走强的 时间段集中在亚盘时间，而美盘时间段，美元是偏弱的。

再看看日元和韩元的走势就明白了。而人民币则稳得一批。

这主要是两国用汇率贬值帮美国化债。此外，中美两国的关税都收了回去，其他国家就干瞪眼了。

两个老大打架，受伤的是它们。为了对冲关税的影响，也会选择汇率贬值。

也正因为他们允许贬值，所以股市表现很好。但凡事都是有代价的！大家可以想想谁在承担代价。

不过，日韩汇率贬值对咱们的影响不会很大。

金融战背后是全球产业链争夺战。后者才更为关键。

从长远来看，美联储还会继续宽松。它需要放水给底层人民，让他们掏光钱包借钱去消费。

四、别人的危机，我们的契机

说起流动性危机，我们要辩证的看这个事。

任何事对某些人来说是危机，对另外一些人可不一定。

为什么一提到流动性紧张，市场就菊花一紧呢？

因为资本市场中有很多加着高杠杆的玩家。

他们是最害怕流动性紧张的。一旦有人疯狂跑路，就会如铁索连船般快速扩撒。

比如，今年贸易战开打的时候。

你仔细思考一下，美国的能打赢贸易战吗？

反正群友都知道，我一开始就很开心，因为我知道美国毫无胜算。

但市场为啥当天大跌呢？

根本就不是什么担心贸易战会引发大灾难。

而是这些投机者拔腿就跑引发了连锁反应。

但当时我跟大家说的是啥？

两个字：抄底！

流动性危机并不是什么洪水猛兽，等到流动性恢复后，都会涨回去的。

所以，这其实也是机会。

只有我们明确知道央行要趋势性收紧流动性时，才应该谨慎。

现在无论是美联储和央行都没有收紧流动性的意愿和动机。有啥好怕的呢？

所以，关键在于你是不是总是满仓和空仓间大开大合的操作。以及你平时有没有充沛的现金流？

这将决定流动性冲击对你的影响。

反正我见到很多人，一遇到流动性危机就会亏钱，亏了无数次还是没悟出什么道理来。

何其悲壮！

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