湖南银行获国资增资冲刺IPO，经营隐忧与上市变数几何？

湖南银行获国资"强援"加持 冲刺IPO之路仍存隐忧

湖南银行近日迎来重大资本动作，证监会批复同意该行向特定对象发行10亿股普通股。其中，湖南省财政厅和湖南出版投资控股集团分别增持1亿股和3.4亿股，增持完成后持股比例将达5.55%和5.03%。值得注意的是，湖南出版集团将借此首次跻身该行前十大股东之列。

这并非孤例，而是当前地方银行"拥抱"国资大潮的一个缩影。今年以来，从烟台银行、汉口银行到内蒙古银行、上饶银行，至少8家地方银行的定向增发均由当地国资包揽。这种趋势反映出在中小银行资本充足率持续承压的背景下，地方政府正在主导一场金融资源的再配置浪潮。

湖南银行此次增资具有标志性意义。作为资产规模超6000亿元的省级城商行，其国有股比例将从81.77%提升至近84%，资本实力得到显著增强。该行前身为华融湘江银行，成立于2010年10月，是在重组省内多家城商行和城市信用社基础上设立的省级法人银行。2023年2月更名后，该行即提出"力争5年内资产规模突破7500亿元并实现上市"的目标。

然而，靓丽的资本动作背后，湖南银行的经营业绩却难言乐观。2025年前三季度，该行实现营收80.93亿元，同比下降9.64%；净利润27.04亿元，仅微增2.96%。更令人担忧的是，三季度单季营收同比下滑15.5%，延续了上半年营收净利"双降"的颓势。中间业务萎缩是主因，上半年手续费及佣金净收入同比骤降37.77%，反映出业务转型面临严峻挑战。

与同省的长沙银行相比，湖南银行的差距更为明显。长沙银行前三季度营收197.2亿元，净利润65.57亿元，规模远超湖南银行，且仍保持增长态势。这种差距在很大程度上源于净息差的持续收窄。数据显示，2021年至2025年上半年，湖南银行利息净收入从98.91亿元萎缩至63.17亿元，"失血"超过35亿元。

资产质量方面同样承压。截至2025年6月末，该行不良贷款率1.66%，高于行业均值；拨备覆盖率177.11%，低于行业平均水平。更值得关注的是，房地产领域不良贷款率高达7.66%，且关注类和可疑类贷款余额持续攀升。这种资产质量恶化的趋势与行业整体改善的走势形成鲜明对比，暴露出风险管控的短板。

此次定增被视为冲刺IPO的关键一步。从上市条件看，资本充足率是重要门槛。湖南银行定增前核心一级资本充足率为8.25%，虽满足监管要求但呈下滑趋势。通过定增提升该指标，既符合上市对"资本稳定性"的要求，又能优化股权结构，减少审核中的合规疑虑。

但IPO之路仍充满变数。当前区域银行上市赛道竞争激烈，广州银行、顺德农商行等多家机构已撤回申请。银行业作为强监管行业，IPO审核对资产质量、盈利可持续性等指标要求严格。像江苏昆山农商行、湖北银行等"已受理"状态已超过2年，反映出中小银行上市面临的挑战。

对湖南银行而言，如何在利用好地方政府资源的同时保持市场化经营活力，将是管理层面临的重要课题。从"高速扩张"转向"高质量发展"，需要在战略定位、业务创新、风险管控等多个层面进行系统性变革。毕竟，上市只是手段，可持续发展才是最终目的。在完成资本补充后，该行亟需证明自身具备持续盈利能力和风险抵御能力，方能在激烈的市场竞争和严格的监管审查中脱颖而出。