主权基金加速入华 深圳十条“大招”引资

来源：21世纪经济报道

21世纪经济报道记者 曹媛 深圳报道

11月6日，在“深圳创投日”现场，深圳市委金融办发布了《深圳市推动海外主权基金来深投资工作方案（2025-2027）》（简称《工作方案》），包括10条政策，共计24项措施，吸引外资投向“20+8”战略性新兴产业集群、未来产业及基础设施等。

作为全球资本配置的重要力量，主权基金正频频与中国市场互抛“橄榄枝”，加大布局力度。

Sovereign Wealth Fund Institute（SWFI）数据显示，2024年主权基金对华投资中，62%来自中东，投资规模近100亿美元；新加坡主权基金淡马锡控股对华投资占其整体投资组合的18%。

“资本具有逐利性，中国经济回暖、资本市场‘赚钱效应’提升是吸引海外主权基金回流的核心动力。”一位资深创投业人士告诉记者，深圳依托粤港澳大湾区的区位优势、深港双城融合、前海合作区等红利，可成为海外资本进入中国的“桥头堡”。

“深圳创投日”现场（摄/曹媛）

创新“主权基金+海外经贸”联动模式

深圳市委金融办相关人士现场介绍，《工作方案》将从10条政策、24项措施着手，推动海外主权基金来深投资发展。

10条政策具体包括：健全“全市一盘棋”协调保障机制；建立海外主权基金招引工作市级统筹调度工作机制；推动重点机构在深布局；精准推介高价值投资标的；拓展主权基金基础设施、不动产投资渠道；强化存量项目深度服务；提升跨境投融资便利化水平；深化与金融机构对接合作；促进资本市场深度对接；强化国际交流与形象宣介。

具体来看其中政策亮点：一是为引导海外主权基金扩大在深投资规模与布局深度，《工作方案》表示加快推进海外主权基金在深设立办事机构；充分利用深市500万平方米优质创投产业空间，推动具有代表性的重点合作基金项目加速落地等。还鼓励海外主权基金旗下金融机构在深增设机构、增加注册资本或提升业务层级。

二是投资标的方面，紧扣海外主权基金“长期价值、投早投小投硬科技、绿色低碳”等投资偏好，《工作方案》强调要“精准推介高价值投资标的”，重点围绕深圳“20+8”现代产业体系，务实推动一批投资前景明朗、产业带动作用突出的项目签约落地。

三是投资渠道拓展方面，《工作方案》表示拓展主权基金基础设施、不动产投资渠道。吸引海外主权基金以基金LP形式参与深圳市基础设施与不动产投资，推荐深圳市优质不动产投资信托基金（REITS）与海外主权基金对接；支持海外主权基金以QFLP的形式参与不动产私募基金投资试点。

四是创新“主权基金+海外经贸”联动模式。《工作方案》表示，积极引导海外主权基金与深圳市民营领军企业、高成长性企业等在“一带一路”共建国家开展多元化经贸合作，支持通过战略投资、股权投资、产能合作、服务贸易等模式，助力深圳的优势技术、产品、标准品牌及整体解决方案“走出去”。

五是为提升跨境投融资便利化水平。《工作方案》表示，持续优化外商直接投资（FDI）外汇管理与服务流程，为海外主权基金办理相关外汇业务提供更高便利。支持海外主权基金参与深圳市QFLP试点，申请总量管理试点规模，对申请材料齐全合规的，依法依规高效办结。鼓励已在深设立实体的海外主权基金投资机构依法依规开展双向跨境投资业务，鼓励海外主权基金与我市人民币国际投贷基金合作依法依规开展跨境投资。

此外，为促进资本市场深度对接，《工作方案》还提出，支持深圳证券交易所与主权基金所在国家（地区）的主要交易所建立合作机制，深化指数互挂、ETF跨境合作等资本市场合作内涵。

早在今年3月，广东省出台《广东省推动海外主权基金来粤投资的若干措施》（简称《若干措施》），推动海外主权基金持续加大对广东省战略性新兴产业和未来产业等关键领域的绿地投资、股权投资。在产业联动模式上，广东省支持龙头企业、上市公司与海外主权基金合资设立“链主”基金，探索“产业链+链主企业+产业基金”运作模式，开展产业链上下游价值投资、并购重组，加大对科技创新成果转化投资力度。深圳市政策则新增“主权基金+海外经贸”模式，助力深圳企业技术、产品等出海。

海外主权基金“重仓”中国资产

作为全球资本配置的重要力量，海外主权基金正持续加大对中国市场的布局力度。

Sovereign Wealth Fund Institute（SWFI）数据显示，2024年主权基金对华投资中，62%来自中东，投资规模近100亿美元；新加坡主权基金淡马锡控股对华投资占其整体投资组合的18%。

数据来源：Sovereign Wealth FundInstitute（SWFI）（截至2025年10月末）

在深圳，主权基金早已是深圳经济的重要参与者，投资覆盖一二级市场，涵盖人工智能、供应链、智能机器人、航空航天、智能终端、医疗健康、金融科技等多个关键领域。

海外主权基金也与深圳频频互递“橄榄枝”。早在2023年，深圳宣布首次引入中东主权基金沙特阿拉伯基金，在境内成立蓝海太库（深圳）私募股权投资基金有限公司，首支基金规模超10亿美元。

今年9月，深圳市委金融办组织到访深圳的阿曼政府金融系统代表团与深圳市多个政府部门及企业举行座谈会。据阿曼投资局全球股票投资总监艾哈姆（Aiham Abdullah Al-Riyami）介绍，阿曼可与深圳的优势产业在三方面展开合作：首先是人工智能与大数据，这是阿曼经济发展的重中之重，目前阿曼已有部分企业在该领域开展业务；其次是新能源领域，阿曼在氢能发展处于行业领先地位，太阳能与风能领域也具备良好基础；最后是共同研究人工智能赋能千行百业，例如提升能源业及物流业的效率。

“资本具有逐利性，中国经济回暖、资本市场赚钱效应提升是吸引海外主权基金回流的核心动力。”一位资深创投业人士告诉记者，深圳依托粤港澳大湾区的区位优势、深港双城融合、前海合作区等红利，可成为海外资本进入中国的“桥头堡”，未来海外主权基金将更多聚焦中国高科技企业，“资本是市场化的、流动的，会跟着创新、盈利能力、赚钱效应走。”

另一位天使投资机构的相关负责人告诉记者，在美元基金撤出、社会资本与民营资本收缩的背景下，吸引海外主权基金十分必要，“政府与国资机构应在市场下行时托底，市场好转后逐步退出，让市场资本主导，形成市场正向循环。”

另外他还强调，“海外主权基金也有招商引资等需求。”因此，与海外主权基金合作需兼顾他们带动本国产业发展的需求，实现互惠互利、双向奔赴。