北京
导 读
在10月重点监测的30家企业中，超过半数的企业未有拿地动作，仅有4家企业单月拿地金额超过50亿元。
☉ 文／克而瑞研究中心
榜单解读
前言：10月，受优质土地供应减缓的影响，土地市场延续了下滑趋势。成交面积和金额分别环比下降了13%和20%；同比来看，降幅进一步扩大至25%和33%，市场表现较为低迷。
拿地企业同样采取了谨慎的态度。尽管投资百强企业在前十月拿地总货值、金额和建筑面积均同比上升，但自2025年下半年起，典型企业的拿地金额和拿地力度持续下滑。
在10月重点监测的30家企业中，超过半数的企业未有拿地动作，仅有4家企业单月拿地金额超过50亿元。
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土地成交规模同比降幅达年内最大
截至10月25日，全国经营性土地招拍挂成交建筑面积为6057万平方米，环比下降13%，同比减少25%；成交金额总计1519亿元，环比减少20%，同比下降35%。10月平均溢价率为2.7%，再次刷新年内最低纪录。仅有上海、杭州等热点城市仍维持点状热度，但由于月内成交了多宗非热点地块，导致整体平均溢价率有所回落。在本月成交总价超过10亿元的14宗宅地中，仅有上海和杭州的3宗优质宅地实现了溢价成交，其余地块均为底价或低溢价成交。
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货值百强门槛同比下降5%
截至10月末，新增土储货值百强门槛值为42.8亿元，同比下降5%；新增总价百强门槛值为19.9亿元，同比提升5%；新增建面百强门槛值为37.1万平方米，同比回升4%。
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投资百强拿地金额同比增45%
新增土地储备百强企业的货值、金额及面积总量同比全面回升，展现出筑底反弹的积极态势。
截至2025年10月末，新增土储百强房企的拿地新增货值、总价和建筑面积百强之和分别达到19443亿元、10332亿元和7551万平方米。其中，货值同比增长27%，金额同比增长44.9%，建筑面积同比微增3.8%。
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新增货值集中度进一步提升至70%
截至10月末，销售百强新增货值的集中度再度提升。销售TOP10房企新增货值占比回升至70%；其他各梯队中，TOP11-20占7%，TOP21-30占8%，TOP31-50仅占4%，较9月末大幅下降8pts，此外后50强占比为10%，环比小幅上升4pts，可见除10强外，部分企业尤其是地方性民企投资积极性边际改善。
拿地销售比方面，2025年1-10月百强房企拿地销售比为0.29，较9月末降低0.02。分梯队看，销售TOP10房企拿地销售比高达0.42，投资积极性远高于其他房企，且10强中有4家房企拿地销售比超过0.5；其余梯队中，TOP21-30和后50强拿地销售比分别达到0.26和0.24，此外TOP11-20拿地销售比为0.12，TOP31-50拿地销售比为0.08。
5
单月拿地金额较前三季度月均下降近三成
自2025年下半年以来，典型企业拿地金额、拿地力度持续下滑（9月剔除东安路地块影响，整体拿地金额维持低位）。10月份，在优质地块供应放缓及销售压力较大之下，房企投资金额维持年内低位。
CRIC重点监测的30家企业投资金额486.2亿元，环比下降61%，同比增长33%。与今年前三季度月均相比，降幅仍达到28%。其中超过半数企业10月未有新增土地入账，单月拿地超过50亿元（全口径）的企业仅有保利发展、中海地产、招商蛇口、越秀地产等央国企，其他企业投资金额均不足30亿元。由此可见，当前企业拿地的态度十分谨慎。另外，各家企业拿地的策略基本保持一致，即以核心一二线城市优质地块为主，且较二季度更为理性，不盲目溢价拿地。
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四季度拿地继续保持谨慎和理性
在土地市场领域，中央部委多次表态，规划建议明确将持续完善商品房开发、融资等基础制度，因城施策增加改善性住房供给，同时推进房屋品质提升工程与城市更新工作。预计后续土地市场将在供给侧进一步优化调整：一方面按需求确定各地供地指标，另一方面推动住房新规落地。
因此，对于企业而言，在当前市场尚未真正止跌回稳以及优质土地供应放缓之下，四季度并不是拿地“窗口期”，需要继续保持谨慎和理性地拿地，预计全年超40%销售百强企业将维持零新增土储状态。随着中央政策落地执行，房企应聚焦长三角、粤港澳大湾区等核心城市群，重点关注低密宅地及城市更新项目。
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