调研速递|TCL智家接待富国基金等7家机构 前三季营收143.46亿增长2.9% 净利润升势显著

来源：新浪证券-红岸工作室

11月4日至5日，广东TCL智慧家电股份有限公司（下称“TCL智家”）以现场结合线上会议形式接待了机构调研。此次特定对象调研吸引了国信家电、富国基金、兴全基金、南方基金、光大保德信、中信家电、汐泰投资等7家机构参与，公司董事会秘书温晓瑞及投资者关系主管王珮璇就公司经营状况、战略规划等问题与机构进行了深入交流。

核心经营数据亮眼 全球化与产品升级驱动增长

调研中，TCL智家披露了2025年前三季度核心经营数据。销售端，公司冰箱冷柜销量达1305.5万台，同比增长2.8%；洗衣机销量270.0万台，同比增长1.7%，核心家电业务保持稳健增长态势。收入层面，前三季度实现营收143.46亿元，同比增长2.9%，主要得益于非欧市场的拓展——亚太、拉美、中东非等区域市场均实现增长，带动冰洗品牌海外收入同比提升。

净利润方面，公司归属于上市公司股东的净利润实现同比增长，增长动能主要来自三方面：其一，全球化战略在英国、巴西、西班牙等标杆市场成效显著，出口品牌及ODM业务双轮驱动，支撑规模持续扩张；其二，产品结构优化成效显现，“冰麒麟”深冷冰箱、520PLUS多彩脂玉母婴冰箱、“大眼萌·AI超级筒”洗衣机等新品竞争力突出，推动毛利率同比提升1.52个百分点；其三，生产运营效率提升，中高端产品产能持续释放，进一步夯实盈利基础。

出口结算以美元为主 外汇套期保值锁定风险

针对出口业务的结算与汇率管理，公司表示，产品出口主要采用美元、欧元、日元等币种结算，其中美元占比最大。为应对汇率波动风险，公司严格遵循“锁定汇率风险、套期保值”原则开展外汇套期保值业务，交易操作严格依据收汇预测进行，不涉及投机性、套利性交易。

分红条件具备 产能扩张稳步推进

在股东回报方面，TCL智家称，截至报告期末，公司合并报表未分配利润为8.62亿元，母公司报表未分配利润为0.94亿元，已满足《公司法》《公司章程》规定的利润分配条件。公司高度重视股东权益，未来将结合战略规划、盈利规模及现金流状况，在符合条件时积极回报投资者。

产能布局上，公司当前产能主要分布于中山市及合肥市，产能利用率维持高位。为支撑战略目标实现，公司正持续推进产能扩大与升级：2025年上半年，奥马冰箱“年产280万台高端风冷冰箱智能制造项目”已全部投产，合肥家电配套厂房顺利完工；此外，公司计划在泰国建设新生产基地，预计将新增冰箱产能140万台、冷柜产能30万台，以进一步优化全球生产布局，提升抗风险能力。

聚焦冰洗主业 智慧家电战略持续深化

对于市场关注的空调业务是否注入上市公司的问题，公司明确表示，目前主营业务为冰箱、冷柜及洗衣机的研发、制造与销售，相关事项如有进展将严格按照规定及时披露。未来公司将继续聚焦家电主业，坚定推进智慧家电发展方向，通过技术创新与全球化布局实现高质量发展。

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