河南
大家晚上好！
今天不仅仅是A股调整，整个亚太市场都并不是很好，日本股市以及韩国股市的调整力度同样是非常明显的。
从目前市场的消息来看，下跌的原因主要集中在美元指数走强、股市的估值偏高、关税政策的不确定性以及美联储降息预期的改变等等，导致整个亚太市场出现回落，而美股盘前同样出现下跌！
美联储降息预期降低，美元指数走强，其实这两方面是有一定关联的，美联储降息，则美元指数通常走弱，美联储加息，则美元指数通常走强。而美联储降息预期降低以及美元指数走强都会对美股以及全球资本市场带来一定的负面影响，包括黄金在内，同样会有负面影响。
而股市估值的问题，更多的还是看市场的情绪，当市场情绪高的时候，在高的估值还是会继续上涨，而当市场情绪较低的时候，即使估值再低该跌还是下跌，只是当消息出来之后，市场短期内可能带有一定的负面情绪，从而导致市场的调整。
而对于关税政策来说，美国当地时间11月5日，也就是在周三，美国最高法院就要对特朗普关税政策做出最终的判决，此时无论关税政策是合法又或者不合法，都会对市场产生一定的影响，所以在做出最终结果之前，资金会提前进行避险，也是很正常的。
如果判定特朗普关税政策合法，则后期恐怕关税政策会进一步加码，对经济产生更为深远的影响，而如果判定特朗普的关税政策不合法，则美国财政部除了要面临退关税之外，近半年达成的关税协议都可能会打乱，从而再次造成贸易的不确定性。
不过，对于A股市场来说，当下即使没有这些消息，A股同样也会面临进一步的横盘震荡。
当前的A股市场，更多的是受到国内消息的影响，最终的走势也将由自身因素所决定，所以当我们面对这些消息时，不必太恐慌，因为A股还有很多板块被低估！
接下来让我们关注几则市场消息！
央行:把握好政策支持力度和节奏，抓好各项货币政策工具的实施和执行！
中国人民银行副行长陆磊在国际金融领袖投资峰会上表示，央行将结合国内外经济金融形势，把控货币政策支持力度与节奏，落实各项政策工具以释放效应。
今年以来已实施适度宽松货币政策，实现货币信贷合理增长、社会综合融资成本下降及信贷结构优化，同时在深化内地与香港金融市场互联互通（优化债券通、跨境理财通等机制，提升互换通交易净限额至每日450亿元）、支持香港国际金融中心建设等方面成效显著，9月末已有1176家境外机构进入境内债券市场，持债规模达3.8万亿元。
央行的货币政策既立足国内经济稳健发展需求，通过宽松取向和结构化调整精准发力，为市场注入流动性、降低融资成本，又聚焦跨境金融互联互通，持续优化机制便利境外投资者，既稳内需又扩开放，既保障了国内经济运行的适宜货币环境，也进一步提升了中国金融市场的国际吸引力与开放水平，有助于兼顾短期经济稳增长与长期市场生态建设。
“大空头”出手：做空英伟达！
2025年11月，电影《大空头》原型迈克尔·伯里先通过社交媒体暗示AI热潮存在泡沫，随后其执掌的Scion资产管理公司提前披露的三季度13F报告显示，公司大手笔布局看跌期权，以1.86亿美元名义价值做空英伟达、9.12亿美元名义价值做空Palantir，两者合计占投资组合权重的80%；不过截至9月30日报告涵盖期末，因这两家公司股价高于此前水平，若伯里未平仓则目前已出现亏损，且他曾有提前两年做空次贷危机、2023年错判市场形势的过往。
伯里此次聚焦AI龙头的做空操作，既是其一贯警惕市场泡沫风格的延续，也折射出市场对AI行业过度投资、回报率不及预期的担忧。
但做空时机与市场趋势的博弈难度极大，其过往有预判正确但短期亏损、甚至错判形势的案例，此次押注规模虽大，却仍面临股价波动、期权条款限制等多重不确定性，既为AI热泼了冷水，也凸显了这类逆向投资策略的高风险与高不确定性。
公募基准改革加紧落地！基准库下发，一类库69只，二类库72只！
公募基金业绩比较基准改革加速落地，基金公司已收到《公募基金业绩比较基准要素库》及运作说明征求意见稿，基准库分一类库（69只，含22只宽基、34只行业主题、13只策略指数，如沪深300、科创50等，市场表征性强、鼓励主动管理型基金选用）和二类库（72只，兼顾创新差异化，如细分行业指数，对一类库补充），合计141只指数，适用于境内A股、港股市场主动管理型公募基金。
同时建立动态管理机制，按季度评估指数出入库，每半年调整一、二类库层级，监管鼓励优先选一类库指数，也允许充分论证后用二类库或库外标的，征求意见截止11月29日，基金公司新报产品将按基准库执行，存量产品需在一年过渡期内调整，且基准选定后不得随意变更。
此次公募基准库的下发是行业规范化的关键一步，一方面通过分层分类明确基准标的，解决了过往业绩比较基准模糊、产品风格漂移的问题，让基金业绩可比性更强，也为投资者提供了清晰的“业绩标尺”；另一方面动态管理机制能确保基准与时俱进，适配市场变化与新兴投资方向。
市场走势分析！
今天市场再次走出了缩量震荡的走势，而且在今天市场尾盘的时候，市场出现拉升，这也就意味着资金已经开始准备行动了。
在昨天的时候，我们就多次强调过，昨天的缩量上涨同样是资金入场的表现，但还不到反转，今天还将再次弱势震荡。
明天的走势对于市场的后期影响相对较大，按照过往历史来看，明天大概率会小幅放量且收小阳线，站上10日均线，随后在周四以及周五，迎来较为强势的走势。
本周的观点，依然为先抑后扬，而且最终会收阳线！
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