至信股份IPO：业绩稳定增长，招股书揭开敬氏三兄妹资本版图

撰稿丨松果

来源丨松石财经

根据上交所安排，重庆至信实业股份有限公司（简称“至信股份”）IPO将于11月6日“上会”。这是继红板科技后，又一家沪市主板IPO排队不足半年的企业。

资料显示，至信股份主营汽车冲焊件以及相关模具的开发、加工、生产和销售。通过多年积累，公司在市场上形成了产品和品牌优势，得到服务客户的广泛认同，并已成为长安汽车、蔚来汽车、理想汽车、比亚迪等知名整车制造厂商的一级供应商，成功配套宁德时代、英纳法和伟巴斯特等知名零部件供应商，并已陆续获得“国家级专精特新小巨人企业”、“国家知识产权优势企业”等荣誉称号。

2022-2024年及2025年1-6月，至信股份营业收入分别为20.91亿元、25.64亿元、30.88亿元和16.04亿元，归母净利润分别为7069.1万元、13184.56万元、20396.41万元和9448.06万元。

新能源汽车赛道贡献超70%收入

至信股份经营业绩稳中有升，离不开对新能源汽车赛道的布局。2022年度至2025年1-6月，公司冲焊零部件产品应用于新能源车型的收入占比从25.27%显著提升至71.42%，成为公司业绩增速重要来源。

由于我国汽车产业竞争加剧，车企纷纷采取降价促销策略。2025年以来，汽车行业已经出现多轮车型降价。汽车轻量化及电动化趋势将带动相关领域零部件的快速增长，铝合金等轻量化材料零部件打开量价空间。

上交所在问询函中，要求至信股份说明车企降价对公司的具体影响，相关风险揭示是否充分；汽车轻量化发展对公司采购内容、收入结构及未来业绩的影响。

此外，随着新能源汽车行业洗牌越来越激烈，多个新势力品牌“暴雷”，作为零部件供应商的至信股份也受到了波及。

截至2025年上半年，至信股份对哪吒汽车的单项计提预期信用损失的应收账款为1294.53万元。同时，对客户北汽银翔汽车有限公司280万元的逾期账款已全部计提坏账，公司另一个客户浙江世圆汽车部件有限公司731万元的预期账款已全部计提坏账。

IPO募资超13亿元

至信股份此次IPO计划募集资金13.29亿元，其中3亿元补充流动资金，其余投向冲焊生产线扩产能及技术改造项目，其中重庆基地、宁波基地、安徽基地的募投金额分别是3.75亿元、1.93亿元和4.61亿元。

上交所在问询函中要求至信股份披露重庆基地、宁波基地、安徽基地的冲焊生产线扩产能及技术改造项目目前建设情况，上述项目与现有产能的定位差异，实施上述项目及补充流动资金的必要性及合理性。

对于冲焊生产线扩产能及技术改造项目的必要性，至信股份提到了三个：顺应行业发展趋势，提升核心客户的配套能力；提高冲焊件产品产能，缓解公司产能瓶颈；丰富公司产品类型，满足客户定制化需求。据了解，该项目建成后，将为至信股份新增239.99万套汽车冲焊产品包的年生产能力。

对募资补流的合理性，至信股份在招股书中表示：根据测算，公司2025 年-2027年营运资金缺口将达到8.07亿元。截至2025年6月底，至信股份的货币资金为2.87亿元，短期借款为4.27亿元。

敬氏三兄妹有望每家收获1家上市公司

至信股份的实际控制人是陈志宇、敬兵夫妇，两人合计控制的表决权比例为83.75%，其女儿陈笑寒是公司董事会秘书。

根据招股书，敬兵有两个兄弟，分别是敬伟和敬宏。据相关媒体报道，敬宏与上世纪90年代震惊中国金融界的“327国债期货事件”紧密相连，他曾是当时事件核心机构“中经开”的国债负责人。

2024年底，A股上市公司佳云科技控股股东变更为海南昕宇航投资有限公司，后者是海南国傲宇航投资合伙企业（有限合伙）全资子公司，西藏全实力电子科技有限公司持有国傲宇航53.94%的股权，而西藏全实力电子的实际控制人是敬宏。

敬伟的女儿敬玥，目前是江西生物的实际控制人，该公司正在排队港股IPO。

也就是说，如果至信股份和江西生物成功上市，敬伟、敬宏与敬兵三兄妹每家将拥有一家上市公司。