激光雷达专利战，打到港交所门前

来源：猎云精选；文/邵延港

一个估值百亿的港股IPO，遇到了点麻烦。

近日，据第一财经等多家媒体报道，激光雷达公司图达通涉嫌侵犯禾赛科技多项专利，已被禾赛正式起诉，目前该案件已被浙江省宁波市中级人民法院立案。

根据相关报道，这起案件争议的焦点是图达通在今年初CES 2025上展示的新品灵雀E1X与禾赛科技的AT系列产品。图达通的灵雀是其对当前市场正热的905nm产品的重要布局，AT系列则是禾赛科技的核心产品。

值得注意的是，此时，图达通正通过SPAC模式上市，并且在10月14日获得了中国证监会关于其境外上市的备案批复，此次专利纠纷或将对其IPO造成冲击。

科技企业之间的专利纠纷较为常见，在重要关口被狙击的案例也很多。但这场纠纷背后，或许是图达通边界扩张碰到了禾赛科技的城墙壁垒。截至目前，图达通以及禾赛方面均未对此事进行回应。

IPO关键时期，遭同行狙击

对于图达通来说，这次诉讼风波来的显得不是时候。

图达通的IPO之路比较曲折。2023年3月，图达通曾向纳斯达克递交上市申请，2023年8月通过证监会IPO备案，但因股权结构复杂、境内运营实体合规性等问题，迟迟未能完成上市。

2024年12月，香港SPAC公司TechStar发布公告称，与图达通及其全资子公司签订业务合并协议，达成特殊目的收购公司并购交易。今年2月11日，TechStar在港交所递交有关与图达通进行业务合并、进行特殊目的的收购公司并购交易（De-SPAC）的文件，但该次申请没有在6个月有效期内完成聆讯，因此，今年8月26日，双方进行第二次尝试。

好在10月14日，即此次诉讼被曝出的两周前，图达通赴港IPO获备案，上市进程进入关键时期。

若图达通顺利在港股上市，国内激光雷达三大巨头将齐聚港交所。此前，速腾聚创已于2024年1月5日在香港主板IPO上市，禾赛科技在登陆纳斯达克后，于今年9月16日，正式在香港交易所主板挂牌上市，实现“美股+港股”双重主要上市。

在图达通距离上市越来越近时，禾赛科技的一纸诉讼让其IPO进展增添了一些不确定性。

据悉，图达通成立于2016年，主要为高级驾驶辅助系统（ADAS）、自动驾驶系统（ADS）以及其他汽车及非汽车应用场景提供激光雷达解决方案。根据灼识咨询的资料，2024年，图达通交付总计约23万台车规级激光雷达，于往绩记录期间ADAS激光雷达解决方案累计销售收入全球排名第二。

在资本市场上，图达通深受青睐。成立至今，图达通共完成了五轮融资，背后投资方包括蔚来、高榕创投、淡马锡、BAI资本、愉悦资本、顺为资本、斯道资本、国泰君安创投等。在2023年底的D系列融资完成后，图达通估值达到13.96亿美元，约合人民币100亿元。

而据盖世研究院数据，2025 年 1-8 月，中国前装量产领域主激光雷达累计装机量 131 万台，其中禾赛科技装机量为 51 万台。并且在9 月底，禾赛科技已正式下线本年度第 100 万台激光雷达，成为全球首个年产量突破百万台的激光雷达企业，稳居行业第一。

作为行业头部公司，禾赛科技与图达通之间的专利摩擦，在激光雷达赛道掀起波澜。

此次争议的核心是图达通的新品灵雀E1X与禾赛科技的AT系列产品。

据悉，灵雀E1X是图达通在去年底就官宣将在CES 2025上发布全新远距离激光雷达产品。灵雀E1X是图达通新技术路线落地的重要布局，过去图达通一直坚持“1550nm波长+二维扫描”的技术路线，但随着市场变化，1550nm的成本问题导致其难以大规模拓展市场，而成本更优的905nm产品在市场上越来越受欢迎，让其可以覆盖更多价格范围的汽车。

905nm，一直是禾赛的主场，这也是禾赛能够在激光雷达市场竞争与变化中能够站稳脚跟的关键。

根据相关信息，从外观尺寸、接口位置和光路设计上，灵雀 E1X 与禾赛 AT 系列都有很高的相似程度。更重要的是，灵雀 E1X 采用的 “905nm 波长 + 一维扫描” 方案，正是禾赛 AT 系列深耕多年的核心技术路径。

禾赛在为905nm已经布局多年，产品矩阵多元，作为新入局者的图达通，难免不小心进入禾赛的专利范围。但行业巨头之间过招，背后自然有更多深意。

禾赛的护城河与图达通的“焦灼”

禾赛科技在完成回港上市后，就成为激光雷达赛道首家实现两地上市的企业，这也呼应了其在激光雷达市场的头部地位。

在业绩上2025 年上半年，禾赛科技总营收12.32亿元，同比增长 50.6%，净利润2654万元，较2024年同期净亏损1.79亿元实现扭亏为盈，成为行业首家实现盈利的上市激光雷达公司。

能够实现盈利，得益于激光雷达路线被主机厂的广泛接受。今年9月底，禾赛科技本年度第100万台激光雷达正式下线，并预计今年预计年交付量在120万至150万台。

更重要的是，禾赛科技在技术路线上的押注，帮助禾赛科技早早构筑了护城河。2017年，禾赛科技就坚持905nm技术路线，在激光雷达大规模上车之前，就已经实现量产。

而图达通一开始走的是1550 nm的技术路线，1550 nm的波长优势得到了一些高端车型的青睐，因此，图达通在初期就能够获得蔚来的押注。

在激光雷达市场，905nm和1550 nm的波长之争也由来已久。1550nm的优势是感知距离较远，可用于L3、L4级别的自动驾驶，但其使用的核心材料铟镓砷，价格是主流905nm路线的几倍，价格较昂贵，功率也较高。

905nm的优势是硅基产业链更加成熟，功率相对较低，但由于1550nm的光束发散角比905nm更小，因此感知距离不如1550nm。但随着技术进步，尤其是禾赛科技AT系列产品的进化，新一代905nm产品的测远可以达到250米、300米，甚至有望超出1550nm产品的测远能力。

早期有蔚来的支持，图达通2023年的出货量超过15万台‌，系2023年乘用车激光雷达解决方案销售收入全球排名第一的企业。

但在激光雷达全面上车后，905nm产品能够将价格进一步拉低，并且匹配汽车的价格下探至10万元。

在激光雷达价格战中，905nm产品价格进入千元时代，对于主机厂来说，905nm比1550nm产品更具性价比。据Yole的统计数据，2024年国内激光雷达市占率前四的厂商中，速腾聚创销量为51.98万台、禾赛销量为45.52万台，华为销量为42.16万台，而图达通的销量滑落至第四位。

图达通在竞争者面前开始丧失优势，这让一向坚持1550技术路线的图达通开始动摇。于是图达通选择加速进行1550nm、905nm双路线布局。

图达通的首款905nm产品是灵雀W。2024年12月21日，蔚来ET9上市，图达通905nm产品作为副激光雷达实现前装量产交付。图达通也成为激光雷达行业中唯一一家同时拥有1550nm和905nm产品量产落地经验的公司。

但灵雀W只是一款广角激光雷达，能够正式上车的远距离激光雷达是本次焦点的灵雀E1X。

灵雀E1X也是来势汹汹，今年8月，图达通宣布获得业内TOP合资车企的定点项目，并计划于2026年量产。此次独家定点，也让灵雀E1X锁定了未来数十万台的前装规模。

不过，双路线的布局，让图达通顺利实现双引擎作战。据图达通招股书显示，2022年、2023年及2024年，图达通营收分别为6630.2万美元、1.21亿万美元及1.60亿美元，而2025年第一季度，图达通营收2529.6万美元，同比下降3.5%。

2022年、2023年及2024年，图达通期内亏损分别为1.88亿美元、2,19亿美元及3.98亿美元，2025年第一季度的亏损为1481.3万美元，较2024年同期大幅收窄。

在收入构成上，图达通旗下激光雷达产品包括猎鹰、灵雀及捷豹系列，其中用于高端车型的猎鹰系列营收占比仍达到92%以上，905nm的云雀系列在2025年第一季度的营收占比达到7.1%。

图达通的双线布局，对于禾赛科技来说却不是好消息，905nm产品的市场份额被蚕食，禾赛该如何保卫自己的绝对领域呢？