北京
本文授权来自《中国民商》
作者：樊 彬
编辑：蒋希音
无论是术中患者生命体征的实时监测，还是术后患者状况的平稳控制，都离不开麻醉与监护设备。目前正在北交所IPO的浙江海圣医疗器械股份有限公司（下称：海圣医疗）就深耕于此赛道，为全球提供麻醉、监护类医疗器械综合产品，旗下产品广泛应用于麻醉科、ICU病房、急诊科等科室的终端临床需求。
2025年5月，海圣医疗的IPO申请获北交所受理，目前正处于问询阶段。本次IPO，海圣医疗拟募资37,042.54万元，分别投入麻醉监护急救系列医疗器械升级扩产及自动化项目（下称：扩产项目）、研发检测中心项目和营销服务基地建设项目。其中，扩产项目拟用募集资金投入17,390.24万元，预计投资总额为24,843.20万元。该项目将新增年产能1,800万件（套）麻醉监护急救系列医疗器械，提升海圣医疗的产能规模，增强成本控制能力。
产能数据披露存在疑点
海圣医疗的产品主要包括三类，分别是监护类医疗器械、麻醉类医疗器械、手术及护理类医疗器械。报告期内（2022年至2024年，下同），三类产品的产能均稳步提升，其中，手术及护理类医疗器械的年产能从2022年的498.80万件（套）增加至2024年的527.80万件（套）。
（图片截自招股书）
但是，上述产能数据的准确性受到了一份编制于2023年5月的环评文件的拷问。该环评文件针对本次募投项目中的“扩产项目”而编制。环评文件显示，海圣医疗手术护理类耗材已审批项目产能为0万件/年，这与招股书中手术护理类耗材的2022年产能数据（498.80万件/年）存在较大差异。招股书披露，海圣医疗不存在分公司和参股公司，其两家控股子公司分别从事医疗器械的销售、研发而非生产，显然环评文件的产能数据与招股书不存在统计口径的差异。
（图片截自环评文件）
另就环评文件显示的工艺流程来看，手术护理类耗材生产过程中涉及注塑成型、灭菌等过程，期间会产生废气和噪声。文件还提到，该项目属于环评行业“三十二、专用设备制造业35”大类“医疗仪器设备及器械制造358”。据《建设项目环境影响评价分类管理名录（2021 年版）》规定，“医疗仪器设备及器械制造358”需纳入环评管理。据此，若此前海圣医疗存在手术护理类耗材的产能建设，理应已经过相关部门审批。综上所述，不知环评文件中手术护理类耗材已审批产能与招股书中手术护理类耗材产能的差异从何而来。
（图片截自环评文件）
高管履历或选择性披露
据招股书，海圣医疗的实控人、董事长、总经理系黄海生。招股书将公司董事黄燕（实控人之侄女）的配偶郭炜曾任董事并持股3.13%的公司——浙江嘉佑医疗器械有限公司（下称：嘉佑医疗）披露为报告期内曾经的关联方。实际上，从企查查公示信息来看，海圣医疗还曾经控股嘉佑医疗。
嘉佑医疗是一家主营骨科医疗器械的研发、生产和销售的企业。工商年报显示，自2014年嘉佑医疗成立至2018年，海圣医疗一直是它的控股股东。2019年12月，海圣医疗退出嘉佑医疗，其原持有嘉佑医疗56.67%的股份，25%由浙江振德控股有限公司（下称：振德控股）接手，31.67%由浙江时光家纺有限公司接手。其中，振德控股旗下有同样从事医疗用品生产的上市公司振德医疗(603301)（603301.SH），是医用敷料和感控防护产品的供应商。该次股权退出发生于报告期之前，我们暂未获得交易细节内容。
回归正题。虽然招股书只提到郭炜在嘉佑医疗的任职情况，但据企查查公示信息，海圣医疗财务总监李建成（招股书中将其认定为高级管理人员）的同名人也曾在嘉佑医疗任财务负责人。企查查高管备案变更记录显示，李建成与郭炜一同于2022年5月退出嘉佑医疗的主要人员行列。
（图片截自企查查）
此外，黄海生和海圣医疗的董事、副总、核心技术人员王利明也曾分别在嘉佑医疗任董事长、监事。海圣医疗从嘉佑医疗退股后，二人于2020年4月退出嘉佑医疗的高管名单。据北交所信披准则，招股书应披露董监高的职业经历（包含曾担任的重要职务及任期），不知二人在嘉佑医疗的任职经历为何未被招股书披露。
（图片截自企查查）
或是未及时更新信息的缘故，嘉佑医疗官网仍在“拉近”与海圣医疗的关系。网站在技术研发部分显示，其依托海圣医疗的产业和经济优势促进企业技术创新。
（图片截自嘉佑医疗官网）
除此之外，海圣医疗中英文官网披露的数据差异或也暴露出了疑点。
英文官网显示，海圣医疗获得的医疗器械注册证和备案证共51项，国家授权专利数为61项，低于中文官网对应数据53项、63项（2024年末数据），其最近一次更新时间或早于中文官网。但需注意的是，英文官网披露的研发技术人员人数为70人，明显多于中文官网对应人数（58人）。若英文官网中信披准确，则海圣医疗或存在研发技术人员流失的问题。
（图片截自海圣医疗英文官网）
（图片截自海圣医疗中文官网）
另外，海圣医疗中文官网公示的2022年社会责任报告或也存在与招股书信披矛盾的情况。
（图片截自海圣医疗2022年度社会责任报告）
社会责任报告显示，2022年，海圣医疗的投保人数为“所有员工”，这又与招股书披露的数据（社保缴纳人数占员工总数的92.16%）存在差异。招股书显示，2022年企业共37人未缴纳社保，其中36人为退休返聘，1人为自愿放弃。
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