风险偏好回归+美联储放鹰 贵金属短期格局转弱

来源：市场资讯

　　文章来源：金投网

　　周一（11月3日）欧盘市中，现货黄金跌至 3965 美元附近，受中美贸易紧张局势缓和影响，风险偏好升温致其延续跌势。交易商聚焦周一晚的 ISM10 月制造业 PMI 数据。白银虽从 45.55 美元反弹收于 48.92 美元，却未破关键阻力位。鲍威尔未给前瞻性指引提振美元，限制银价上行。周中金价反弹助白银企稳，但基本面疲弱与资金流向股市使买盘受限，周五银价止步 49.38 美元，空头占优。

　　【要闻速递】

　　上周，中美新一轮贸易谈判在全球媒体的聚光灯下落幕。美国对华整体关税率从57%降至约47%，中国暂停稀土管制措施，并承诺恢复采购美国大豆等农产品。围绕中美贸易协议的积极进展可能会减少对避险资产的需求，并削弱金价。

　　此外，美联储官员的鹰派言论也助长了金价的下行。在上周的10月会议上，美联储将基准隔夜拆借利率下调至3.75%-4.0%区间。

　　美联储主席鲍威尔在记者招待会上表示，在12月会议上进一步下调政策利率并不是必然的结果。市场认为，美联储在12月会议上将联邦基金利率目标区间下调25个基点的可能性为63%。市场预计，到2026年底，美联储将降息82个基点，从目前3.88%的有效联邦基金利率降至3.06%。

　　ISM 10月份制造业PMI可能会提供一些有关美国经济前景的线索。如果报告显示的结果弱于预期，这可能会拖累美元走低，并在短期内为以美元计价的大宗商品价格提供一些支撑。

　　技术分析

　　现货黄金：

　　黄金主要趋势仍维持多头趋势运行，但上周周K线报收带上下影线的小阴线，表明次要趋势有可能出现调整，但面对基本面多重利好的加持下，笔者仍然不看好金价会在4381美元/盎司长期见顶走熊，所以要注意把握好转折节奏，不可一味地迷恋死多头或者死空头。综合来看，金价长线等待新的入场机会，短线关注在4005区域做多机会，防守3999，目标持续看高点延续。由于近日震幅较大，需严格做好仓位管理和风险控制。

　　现货白银：

　　白银周线级别的反弹在50.02 - 51.07美元关键回撤区域下方戛然而止，此区间依旧是近期的上限。若无法突破这一阻力带，任何反弹都可能面临抛售压力。下行方面，50日均线45.43美元是主要支撑位，虽仍吸引着逢低买入，但势头渐弱。跌破该水平，或将进一步下探44.22美元及41.40美元附近更低水平。白银长期受益于供应短缺以及太阳能、电动汽车和人工智能基础设施相关的强劲工业需求，主要机构预测未来1 - 2年银价仍将高于50美元。不过，当前市场主要受美联储政策、实际收益率和全球风险偏好推动。上周白银收于48美元上方暗示有一定潜在支撑，但在稳定突破50.02 - 51.07美元阻力带并获持续买盘前，短期仍偏向看跌。本周关键在于判断强势买入是否过早，或是需耐心等待银价进入41.40 - 35.69美元区间。鉴于缺乏明显看涨催化剂且阻力位完好，交易员宜等价格进入更深支撑位后再启动定向敞口。