中美和解信号？央行重启国债买卖｜财富周报

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过去一周，中美经贸关系出现重大转机成为本周最大看点。10月30日中美领导人在韩国釜山会晤，双方在芬太尼关税、对等关税、出口管制、301调查等多个领域达成共识，美方同意取消芬太尼关税并延长对等关税暂停期一年，中方相应暂停反制措施。本轮贸易摩擦从10月10日升级到和解仅用三周时间，"快升快降"模式凸显双方经贸依存度与制衡机制的客观存在。

国内方面，10月PMI数据显示制造业景气度加速收缩至49.0%，连续7个月位于荣枯线下，新出口订单指数大幅下滑反映外需压力，但服务业在节日效应带动下边际改善至50.2%。9月规模以上工业企业利润同比增长21.6%连续两月维持高增速，但主要受低基数和价格回暖推动。央行在金融街论坛宣布恢复公开市场国债买卖操作，释放货币政策灵活性增强信号。

海外方面，美股进入财报季波动加剧，AI资本开支仍然是核心看点。美联储10月29日如期降息25个基点至3.75%-4.00%，但主席鲍威尔表态"12月降息远非板上钉钉"，强调未来降息将更加数据驱动，市场对后续降息路径预期降温。美国9月核心CPI降至3.0%创六个月新低，但整体CPI因能源反弹升至3.0%为年内新高，通胀呈现结构性特征。日本央行连续第6次维持利率在0.5%不变，但两位委员再度投反对票要求加息，叠加美国财长贝森特公开施压和日元持续走弱，市场预期12月或明年1月重启加息的概率上升。

本期财富周报将重点关注：全球大类资产价格近期表现、国内外重要宏观经济读数解读、十五五规划详细解读，以及主要央行政策调整等重大事件。

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摘要

在本周的财富周报中，我们对本周全球各类资产的表现和走势，进行了整理分析；对影响全球资本市场、房产市场的重要政策和数据更新，进行了解读和研判：

在 “全球大类资产表现” 板块，有本周全球各大类资产表现情况的梳理。其中，表现最好的是日经225，周内上涨6.31%。表现最差的是比特币，周内下跌3.65%。值得注意的是，黄金本周继续下跌。黄金价格在10月20日创下4,380.89美元/盎司历史高点后持续回调，本周跌破4,000美元心理关口至3,963美元附近，连续两周下跌累计跌幅超过9%。

在“全球股票市场”板块，

• A股内部，领涨板块是基础化工（+3.37%）、电力设备及新能源（+3.28%）、综合金融（+3.15%）。领跌板块是通信（-3.47%）、银行（-2.20%）、电子（-1.94%）。个股之间，A股市场领涨的是时空科技（+61.08%）、海峡创新（+60.66%）、平潭发展（+55.95%），领跌的是珠江钢琴（-26.87%）、赛诺医疗（-25.00%）、佳缘科技（-24.21%）。其中500亿流通市值以上的股票中，表现最好的是国盾量子（+38.42%）、常山药业（+29.65%）、湖南裕能（+29.22%）。

• 美股内部，S&P500+Nasdaq100指数成分股中，领涨的是Teradyne, Inc.（+25.98%）、C.H. Robinson Worldwide, Inc.（+22.16%）、Cardinal Health, Inc.（+17.84%），领跌的是Fiserv, Inc.（-46.72%）、Alexandria Real Estate Equities, Inc.（-24.79%）、Chipotle Mexican Grill, Inc.（-23.06%）。

• 日股内部，日经225指数成分股中，领涨的是Advantest Corp.（+35.45%）、Lasertec Corp.（+31.04%）、Socionext Inc.（+22.71%），领跌的是Nidec Corporation（-23.46%）、Oriental Land Co., Ltd.（-10.55%）、Central Japan Railway Company（-10.08%）。

近期值得关注的要点包括：

• 国内市场：

• • 中国10月PMI读数解读；

  • 中国10月规模以上工业企业利润读数解读；

  • 2025金融街论坛年会解读；

  • 中美韩国会晤解读。

• 海外市场：

• 贸易谈判进展；

• 美国主要宏观读数和美联储政策利率预期；

• 日本主要宏观读数和日本央行政策利率动态。

明天就是新的一周了，祝福大家工作顺遂，健康开心，买的都涨。

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xiang shuai

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11月7日晚20:00