重组胶原蛋白上市龙头，净利首次下滑

自上市以来，重组胶原蛋白龙头企业锦波生物单季度净利润首次出现 下滑。

10月30日晚间，锦波生物披露2025年第三季度财报 。

财报显示，锦波生物 前三季度实现营业收入12.96亿元，同比增长31.1%；归母净利润5.68亿元，同比增长9.29%，归母扣非净利润5.6亿元，同比增长9.61%。

其中，第三季度实现营业收入4.37亿元，同比增长13.36%；归母净利润1.76亿元，同比下降16.24%，归母扣非净利润1.72亿元，同比下降16.72%。

单季度净利润 首次出现负增长。

锦波生物基于生命科学，应用结构生物学、蛋白质理性设计等前沿技术，系统性从事功能蛋白结构解析、功能发现、创新设计、规模化产业化及应用研究。其核心业务为以A型重组人源化胶原蛋白为核心原材料制备的高端植入级医疗器械的研发、生产及销售。

在2025年上半年中，锦波生物实现营业收入8.59亿元，同比增长42.43%；实现归属于上市公司股东的净利润3.92亿元，同比增长26.65%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利10元（含税），预计共派发现金红利1.15亿元。

值得关注的是，其中功能性护肤品在上半年中取得了1.21亿元营业收入的好成绩，较上年同期增长高达152.39%。

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今年，增长势头明显削弱

回顾这三年来，不难看出锦波生物势头强劲。

2022年~2024年，锦波生物营收从3.90亿元到7.80亿元再到现在的14.43亿元，同比增长分别为67.15%、99.96%、84.92%；归母净利从1.09亿到2.99亿再到现今的7.32亿，同比增长更是分别达到90.24%、174.60%、144.27%。

今年，增长势头明显削弱。

归母净利同比增速降至个位数：2025前三季度归母净利润5.68亿元，同比增长9.29%。

第三季度公司归母净利更是实现上市两年以来的首次下滑：2025第三季度归母净利润1.76亿元，同比下降16.24%。

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回顾一下

让我们回顾一下锦波生物在今年的其他动作。

6月26日，锦波生物引入战略投资者养生堂。

锦波生物与养生堂有限公司签署《股份认购协议》，拟向养生堂发行不超过718万股股票，占本次发行前公司总股本的6.24%，发行价格为278.72元/股，募集资金总额不超过20亿元。

此次募集资金将用于人源化胶原蛋白FAST数据库与产品开发平台项目以及补充流动资金，旨在响应大健康产业需求，提升公司在生物合成领域的竞争力。

此举标志着双方正式建立深度战略合作关系，旨在整合双方优势资源，共同推进重组人源化胶原蛋白技术的产业化进程，加速高端生物材料在医疗健康领域的创新应用。

6月9日，锦波生物牵手招商局，设立产业亿元基金。

锦波生物公布了与专业投资机构合作参与投资设立产业基金的进展公告，表示近日已与招商局资本管理（北京）有限公司及参与本基金的其他合伙人共同签署了《合伙协议》。

合伙企业的投资目标为：（1）增资或新设投资于服务贸易、数字贸易或财政部、商务部另有规定的相关领域的私募股权投资基金或/及创业投资基金（“子基金”）；（2）直接投资于服贸企业、数贸企业，或财政部、商务部另有规定的相关领域企业；（3）通过受让子基金份额投资于服务贸易、数字贸易领域的子基金。

资料来源：

--上市公司公告

--锦波生物

--养生堂

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