三七互娱的护城河，正在被AI重新定义

三七互娱正悄然打造下个时代的游戏创新引擎。

文/每日财报 余青

当前，游戏行业的竞争已步入“科技硬仗”的新阶段。一家公司的财报更像是一面棱镜，能够折射出面对未来的战略眼光与技术积淀。

10月28日，三七互娱发布了2025年第三季度报告。在市场普遍关注业绩增速的同时，一个更深层次的叙事线索正浮出水面——那就是AI已从年初的战略蓝图，全面渗透至这家游戏巨头的研发、运营、发行等核心肌理，并开始助力业绩增长。

如果说之前是三七互娱AI战略的“播种期”，那么这份三季报，则标志着其进入了关键的“生长与验证期”。

新品放量接力增长，三季度净利润大涨49.24%

根据三七互娱发布的三季报，公司在第三季度实现营业收入39.75亿元，归属于上市公司股东的净利润达到9.44亿元，同比大幅增长49.24%，利润增速表现突出。2025年1-9月，公司累计实现营业收入124.61亿元，归属于上市公司股东的净利润为23.45亿元，同比增长23.57%，整体盈利能力显著增强。面对宏观经济环境与行业阶段性挑战，三七互娱依然实现了稳健且高质量的业绩增长，利润提升势头强劲。

三七互娱之所以能够实现双位数增长，核心驱动来自研运一体化战略深化与产品结构优化，即进一步深化产品精品化、多元化和市场全球化布局。具体来说，本年度上线的《时光大爆炸》《英雄没有闪》《斗罗大陆：猎魂世界》等多款游戏表现优异，为公司业绩增长提供了重要支撑。此外叠加公司对现有产品长线运营的精细化深耕，通过科学管理营销策略，持续优化资源配置，推动运营效率提升，前三季度销售费用同比下降19.5%，进一步释放了利润空间。

令人期待的是，新品还在接力上线，有望给公司带来持续的业绩增长。目前公司已在 MMORPG、SLG、卡牌、模拟经营等品类储备丰富的产品，包括《赘婿》《代号 MLK》等多款精品化产品，涵盖西方魔幻、东方玄幻、三国、现代、古风等多样化题材，多元化产品布局持续深化，多款移动游戏均已获得国内游戏版号，目前正积极推进产品上线进度。

新增长引擎：从“顶层设计”到“全生态”推进AI战略

尽管三七互娱在今年前三季度凭借精细化研发运营实现了利润的高速增长，但公司未来的增长空间，正日益聚焦于AI驱动的战略升级。

三七互娱对AI的布局绝非一时跟风的投机之举，而是一场自上而下、有顶层设计的系统性工程。回顾其今年以来的实践来看，公司已逐步形成从“工具应用”到“核心赋能”再到“生态构建”的清晰升维路径。

年初，三七互娱管理层便明确指出，AI是未来最重要的战略方向之一。公司并非将AI视为短期的炒作热点，而是作为重塑业务流程、构建长期竞争力的核心基础设施。这一认知，确保了资源投入的战略定力。

更为重要的是，三七互娱展现出了极为务实的“三线并进”策略：自研、投资与合作。

在自研方面，三七互娱自主研发的“小七大模型”已于2025年9月通过国家网信办生成式人工智能服务备案，成为广东省首批获准备案的游戏垂类大模型之一。基于此大模型，公司构建“小七”智能体平台，覆盖市场分析、产品立项、美术设计等各个业务领域。基于“小七”及引入行业先进的外部大模型集群，三七互娱已构建40余种AI能力，打造企业AI能力底座，并为公司各类通用及专业系统全面赋能，以工具（chatbot/tool)-助手（copilot）-智能体（Agent）-数字员工（Digital Labor）为技术迭代路径持续进化。

在投资层面，三七互娱正以“底层基建-技术加速-应用落地”的闭环逻辑重构其投资版图，投资了智谱AI、月之暗面、星空科技、百川智能、硅心科技、深言科技等企业，也为三七互娱在AI协同方向上带来更多畅想。将触角延伸至AI算力、大模型、半导体硬件等核心领域，试图在技术变革中占据先机。三七互娱展现出敏锐的产业洞察力，这些投资并非简单的财务行为，更是其构建外部技术雷达、补全自身AI生态拼图的战略举措。

而在合作层面，三七互娱与华为云、百度文心一言等国内顶尖平台的深度携手，则彰显了其放眼长远、共建生态的格局，共同探索大模型在游戏营销、智能客服、高拟真NPC交互等复杂场景下的无限可能。

这一系列举措的野心显而易见——它不再满足于将AI作为现有开发流程的补丁，而是试图从底层架构上重构游戏的设计、开发与体验逻辑，为未来的AI原生时代抢占技术制高点。三七互娱的AI布局绝非停留在财报上的美好蓝图，而是已经深入其业务肌理，真切地改变了游戏的制作、运营与进化方式。

AI深度重塑游戏行业生命周期

在2025年的游戏世界里，表面看似风平浪静——熟悉的名字依旧闪耀，经典IP依旧称霸。但在这些现象背后，AIGC技术在游戏领域的应用步伐显著加快，游戏行业的版图正在悄然重塑。

在Steam平台上，使用AIGC技术的游戏数量呈现出惊人增长，激增了800%。根据market.us的测算，2024年全球生成式AI在游戏领域的市场规模为14.3亿美元，预计到2033年将增长至111.1亿美元，期间年复合增长率高达25.6%。

三七互娱作为较早布局AI+游戏产业的厂商，其最新上线的《斗罗大陆：猎魂世界》早已接入AI客服。7x24小时在线的AI客服不仅能解决大部分常规性问题，还能通过情感分析技术识别用户情绪，提供更有温度的服务；同时，它也是社区管理的“预警机”，自动监控舆情，及时发现潜在风险，保障游戏生态的健康。在今年举行的中国国际数字娱乐产业大会（CDEC）上，三七互娱技术中心数据副总裁王传鹏曾公开表示，“AI客服的准确率达到80%，约等于30人客服团队的工作效率。”可以说，在运营的“战场端”，三七互娱的AI客服扮演着“超级大脑”的角色。

除此之外，三七互娱也在探索AI在游戏领域的创新应用。

作为游戏最为主要的研发“创意端”，美术领域的变革最为直观和剧烈。过去，一个角色或场景的原画设定需要资深美术师耗费数日甚至数周进行反复构思和修改。如今，利用先进的AI绘画工具，主美只需输入精准的关键词描述，便能在几分钟内获得数十张风格各异、细节丰富的概念图。

三七互娱在2D图片生成上，借助AI，可以做到单季度能产出超过50万张的素材，提效超过80%。此外，能产出超过300个3D资产，占比超30%。在利用人工智能后，美术团队能够将更多精力投入到创意设计中。

这不仅仅是效率的倍增，更是创意维度的极大拓展，它让设计师能够快速探索在传统工作流下因时间成本过高而被放弃的艺术方向。对于一款大型游戏而言，海量的图标、道具、武器、装饰物等次级资源的生产是极其繁重的工作。

在今年三七互娱十六周年的庆典上，公司创始人、董事长李卫伟明确提出：“AI不是未来的趋势，而是决胜当下的核心。AI已不是‘可选项’，而是‘必选项’”。

当然，想要重塑游戏行业的生命周期，目前各游戏厂商仍处于探索阶段。三七互娱的AI征程，目前正处在深度“赋能”现有业务的攻坚阶段，但其战略眼光显然已经投向了更遥远、也更激动人心的下一站——“AI原生游戏”。

所谓“AI原生游戏”，是指从游戏的设计理念、核心玩法到技术架构，都将AI作为不可或缺的基石，而非事后的效率工具。它代表着游戏形态的一次根本性范式转移。这不再是在既有跑道上比别人跑得更快，而是在开创一条全新的跑道。

如今，这场由AI驱动的效率与创意跃迁，才刚刚拉开序幕，前方的道路漫长而充满未知。但对于三七互娱而言，其在AI领域的每一份扎实进展、每一次成功落地，都在为其构筑一道难以逾越的竞争壁垒，并成为衡量其长期价值与穿越周期能力的最关键刻度。