美的385亿领跑、海尔187亿稳进、格力掉队？三巨头分化背后是什么？

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作者|老王

2024年财报季刚过，中国家电行业格局出现剧烈震荡。美的集团净利润高达385亿元，营收突破4000亿大关，而曾经的行业龙头格力电器营收下滑7.3%，仅录得1900亿元。这一反差瞬间引爆舆论：那个靠空调打天下的“铁王座”，真的开始动摇了？

更耐人寻味的是对比数据。

1. 美的：全年营收4091亿元，净利润385亿元，同比增长14.3%

2. 海尔：营收2859亿元，净利润187亿元，增长12.9%

3. 格力：营收1900亿元，净利润322亿元，利润微增10.9%，但收入萎缩引发广泛担忧

到了2025年上半年，差距进一步拉大——

1. 美的营收2511亿元、净利260亿元，同比增速达25%

2. 格力同期营收973亿元，净利144亿元，增幅仅2%

前三季度最新数据显示，美的营收已达3630亿元，净利润379亿元，B端工业技术板块收入突破300亿，转型成效显著。而格力仍在等待下一个爆发点。

这不仅是数字的差距，更是战略选择的分水岭。

美的：全面布局，生态制胜

美的的成功，在于彻底摆脱了“家电企业”的单一标签。自2010年代启动多元化以来，其业务已覆盖空调、冰洗、小家电、机器人及工业技术、新能源等多个领域。

2024年研发投入高达160亿元，重点布局智能家电与节能技术。例如其自主研发的高效压缩机，能效提升20%，从研发到量产全程数据驱动，极大降低试错成本。

海外市场更是其增长引擎。在马来西亚、沙特、智利等地，美的冰箱市占率第一。通过本地化生产与产品适配（如针对热带气候优化制冷系统），实现深度渗透。

同时，美的抓住国内“以旧换新”政策红利，线上线下全渠道发力节能产品，带来充沛现金流（2024年经营性现金流605亿元），为并购与技术升级提供坚实支撑。

海尔：双轨并行，品牌深耕

海尔智家走的是“双轨并行”路线。

1. 高端品牌卡萨帝：推出AI冰箱，可识别食材并推荐菜谱，成功切入高净值家庭市场

2. 低端品牌Leader：主打“懒人经济”，三筒分区洗衣机从概念到上市仅数月，预售超8万台，精准击中年轻群体

更重要的是，海尔自2018年起在全球布局七大生产基地，2024年实现自主品牌出口为主，空调跻身全球前五。

它不追求单纯规模扩张，而是通过品牌价值提升利润率，形成差异化竞争力。卡萨帝产品中，软件和服务已占价值的30%，从“卖硬件”转向“卖场景”。

格力：专注成“茧”，转型困局

而格力的问题，恰恰出在“太专注”。空调业务占其总收入约80%，国内市场一旦波动，整体业绩便随之震荡。

近年来，国内空调市场趋于饱和，叠加房地产低迷，格力首当其冲。

更严峻的挑战来自新兴势力——小米。

1. 2024年小米空调出货量达680万台，同比增长50%

2. 线上市场份额达11.8%，位居第四

3. 2025年7月一度超越格力，跃居线上第二，销量同比暴涨65%

小米依托庞大的生态链和流量入口，以高性价比和智能化体验快速抢占中低端市场，而格力未能及时推出对等产品应对，导致部分市场份额流失。

格力并非没有尝试转型。早年涉足手机、推出“玫瑰空调”等跨界产品，但因定位模糊、用户体验不佳而收效甚微。

其核心优势——变频技术虽强，但产品线单一，海外仍以代工和出口为主，缺乏本地化运营能力。面对日益复杂的国际贸易壁垒，这种模式愈发被动。

与此同时，小米线下门店已扩展至1.6万家，并计划新增5000家，其渠道扩张速度远超传统厂商，对格力长期依赖的线下经销体系构成实质性威胁。

三种战略，三种命运

三家企业的发展路径，折射出中国制造业转型的三种可能：

1. 美的：全面扩张，构建全产业链生态

2. 海尔：品牌分层与全球化深耕

3. 格力：困于技术优势带来的路径依赖

如今看来，多元化与全球化已成为抵御风险的关键。美的B端业务（如新能源车部件、工业自动化）的快速增长，正是其抗周期能力的体现；而海尔通过软件和服务提升附加值，也走在前列。

政策驱动：以旧换新，绿色升级

国家“以旧换新”政策正深刻重塑行业。

1. 2024年带动6200万台家电更新，拉动消费2700亿元

2. 截至2025年三季度，累计更换近9000万台

3. 回收废旧家电超63万吨，同比增长14.8%

这一背景下，企业比拼的不再是单一产品价格，而是综合解决方案能力。

1. 美的凭借全品类优势迅速响应

2. 海尔以场景化服务赢得用户黏性

3. 格力在系统化升级上反应迟

小米入局：效率革命，生态冲击

小米的崛起揭示了一个新现实：未来的家电竞争，本质是生态与效率的竞争。

1. 用互联网思维重构供应链

2. 快速迭代、精准营销

3. 流量导流家电，逼价格调，提升效率

格力若不能打破“空调公司”的思维定式，在智能家居互联、渠道革新、品牌年轻化等方面加快步伐，其技术优势恐将被效率优势所吞噬。

结语：从规模战到价值战

当前格局预示着行业正从“规模为王”转向“价值为王”。消费者不再只看价格，更关注智能化、绿色化与服务体验。

谁能在技术研发、全球布局、生态构建上率先突破，谁就能掌握话语权。

1. 美的已拉开身位

2. 海尔稳步追赶

3. 格力则面临真正的考验

这场分化不是终点，而是中国家电迈向高质量发展的必经之路。竞争加剧，最终受益的将是整个产业与亿万家庭。