生意社：本周铅价震荡回调走势（10.13-10.17）

生意社10月31日讯

据生意社商品行情分析系统监测：截止10月17日，1#铅价16940元/吨，较10月13日铅价16995元/吨震荡下跌，跌幅0.32%。

本周行情分析

期货市场方面，沪铅主力合约的价格走势以震荡调整为主。至10月17日收盘时，该合约的收盘价定格在17075元/吨，与上周末的17140元/吨收盘价相较，下滑了65元/吨，跌幅达0.38%。现货市场方面，国内铅现货市场持续呈现震荡态势，价格在前期波动后趋于平稳，整体运行表现为窄幅波动且基本持平。当前，市场供需关系依旧保持相对平衡，尚未出现明显的单边走势。

供应端

原生铅当前铅精矿的加工费处于低位且保持稳定，原料供应紧张的状况仍未得到根本性缓解。尽管内蒙古、河南等地的炼厂计划集中恢复生产，预计月度产量将环比增加，但由于铅精矿供应持续偏紧，加之冬季储备需求逐步启动，实际产量的增长幅度将受到限制。

再生铅近期行业利润有所改善，安徽地区此前停产检修的企业已于10月逐步复产，预计月度产量将有所增长。然而，废电瓶的供应依旧紧张，回收商普遍看涨市场，惜售情绪浓厚，原料供应短缺成为阻碍再生铅产能充分释放的主要因素，导致市场出现预期宽松但实际到货偏紧的结构性矛盾。

需求端

下游的蓄电池企业依旧维持按需采购的策略，铅合金、板材等行业的市场需求保持稳定状态，这种刚性需求采购为市场提供了一定程度的支撑。然而，国庆假期结束后，市场并未如预期般迎来旺季的集中补库现象，多数企业目前处于消化前期库存的阶段，因此普遍持观望态度，采购行为较为谨慎，市场交易活跃度持续低迷。尽管铅炭电池在储能领域的应用逐渐普及，为长期需求增长带来了预期，但短期内这一趋势尚未转化为实际的消费动力，需求端整体表现仍然较为疲软。

库存端

国内铅锭的社会库存持续呈现下降趋势，不过与前期相比，下降的幅度有所减小。从库存变化的内在逻辑分析，当前库存以较为温和的速度减少，这表明下游行业依旧保持着按需采购的节奏，对铅锭的市场需求消化能力保持稳定。此外，供应端方面，原生铅的复产进度未达预期，再生铅的开工率也维持在较低水平，这些因素共同推动了库存的下降。然而，由于需求端尚未出现显著的增长，因此整体库存的减少速度相较于前期有所放缓。

综合分析

预计将维持成本支撑与供需相对均衡所构成的震荡态势，下周铅价将在既定价格区间内呈现波动走势。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。