海达尔的前世今生：2025年Q3营收2.84亿行业排34

来源：新浪证券-红岸工作室

海达尔成立于2012年12月25日，于2023年5月9日在北京证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于江苏省无锡市。该公司是国内精密滑轨领域的佼佼者，其产品技术先进，具有较高的市场认可度。

海达尔致力于精密滑轨的设计、生产与销售，所属申万行业为家用电器 - 家电零部件Ⅱ - 家电零部件Ⅲ，涉及华为概念、服务器、专精特新核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第34，净利润第23
2025年三季度，海达尔营业收入为2.84亿元，在行业34家公司中排名第34，远低于行业第一名三花智控的240.29亿元和第二名海立股份的164.89亿元，也低于行业平均数30.25亿元和中位数13.29亿元。当期净利润为5216.11万元，行业排名23/34，与行业第一名三花智控的32.89亿元和第二名盾安环境的7.58亿元差距较大，低于行业平均数2.2亿元和中位数7621.74万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度海达尔资产负债率为35.86%，低于去年同期的39.92%，也低于行业平均的41.84%，显示出较好的偿债能力。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为29.00%，高于去年同期的28.56%，且高于行业平均的18.50%，盈利能力较强。

董事长朱光达薪酬96万元，同比增加14.22万元
海达尔控股股东和实际控制人均为朱光达、朱全海、陆斌武。董事长朱光达，1989年12月出生，中国国籍，本科学历。2012年12月至2015年11月，任海达尔有限执行董事；2015年11月至今，任股份公司董事长；2020年9月至今，兼任股份公司总经理。其薪酬从2023年的81.78万增加至2024年的96万，增加了14.22万元。

A股股东户数较上期减少8.95%
截至2025年9月30日，海达尔A股股东户数为3092，较上期减少8.95%；户均持有流通A股数量为6751.39，较上期增加9.83%。十大流通股东中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式（014283）位居第四大流通股东，持股88.04万股，相比上期增加15.33万股，中信建投北交所精选两年定开混合A（016303）退出十大流通股东之列。

开源证券指出，2025前三季度公司营收和归母净利润同比下滑，受家电领域下游竞争加剧影响，下调2025 - 2027年盈利预测，预计归母净利润分别为0.84/0.97/1.11亿元。业务亮点：一是2025H1中国AI服务器同比增长超一倍，国内服务器厂商渗透加速；二是公司服务器滑轨产品类别布局完善，客户覆盖国内多家服务器头部企业。
华源证券指出，预计公司2025 - 2027年归母净利润为0.92/1.08/1.27亿元。业务亮点：一是经营现金流与应收款项改善显著体现经营向好，募投项目或已全面启动建设；二是服务器滑轨、家电铰链、汽车产品等多元化研发布局稳步推进中，有望打开长期增量。

图：海达尔营收及增速

图：海达尔净利润及增速

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