渝农商行的前世今生：2025年三季度营收216.58亿元居行业榜首

来源：新浪证券-红岸工作室

渝农商行于2008年6月27日成立，2019年10月29日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于重庆市。它是重庆首家万亿级银行、全国首家“A+H”股上市农商行，为重庆及西南地区客户提供全面金融服务。

重庆农村商业银行主要从事银行服务及相关金融服务业务，通过公司银行、个人银行和金融市场三个业务部门运营。公司所属申万行业为银行 - 农商行Ⅱ - 农商行Ⅲ，概念板块包括破净股、低市盈率、H股核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业第一，净利润第一
2025年三季度，渝农商行营业收入达216.58亿元，位居行业1/10。行业第一名渝农商行216.58亿元，第二名沪农商行198.31亿元，行业平均数为79.06亿元，中位数为37.2亿元。当期净利润为109.25亿元，同样排名行业第一。行业第一名渝农商行109.25亿元，第二名沪农商行108.14亿元，行业平均数为37.78亿元，中位数为17.72亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度渝农商行资产负债率为91.56%，高于去年同期的91.30%，也高于行业平均的91.45%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为56.62%，高于去年同期的54.19%，且高于行业平均的51.47%。

暂无高管关键信息披露
目前资料中未提供控股股东、实际控制人、董事长、总裁、总经理的相关信息。

A股股东户数较上期减少14.89%
截至2025年6月30日，渝农商行A股股东户数为12.34万，较上期减少14.89%；户均持有流通A股数量为7.16万，较上期增加17.49%。截止2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第七大流通股东，持股2.68亿股，相比上期减少1.11亿股；华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位居第十大流通股东，持股1.05亿股，相比上期减少379.96万股。

国海证券指出，渝农商行2025年前三季度经营稳健，资产质量持续改善，盈利能力平稳增长。具体亮点如下：一是营收与归母净利润维持增长、净利息收入增幅扩大，2025年前三季度营收216.58亿元，同比增长0.67%，归母净利润106.94亿元，同比增长3.74%，净利息收入178.5亿元，同比增长6.88%；二是不良贷款比例环比收窄，截至2025年三季度末，不良贷款比例为1.12%，较2025年H1下降5bp；三是拨备覆盖率高位平稳，截至2025年三季度末为364.82%，较上年末提升1.38个百分点。该行维持“买入”评级，预测2025 - 2027年营收为289亿元、298亿元、313亿元，归母净利润为121亿元、127亿元、133亿元。

东方证券指出，渝农商行利息净收入增速环比继续改善，信贷投放有力，资产质量改善。具体亮点有：一是利息净收入增速环比+0.9pct，得益于规模增长和息差降幅收窄；二是信贷投放有力，截至25Q3贷款总额同比增速环比提升0.5pct至8.8%，25Q1 - Q3新增实贷718亿元；三是25Q3净息差为1.59%，较25H1仅 - 1BP，息差韧性十足；四是资产质量改善，截至25Q3不良贷款率环比 - 5bp至1.12%，拨备覆盖率提升9pct至365%。该行维持“买入”评级，预测公司25/26/27年归母净利润同比增速为5.7%/8.3%/8.5%，目标价8.19元/股。

图：渝农商行营收及增速

图：渝农商行净利润及增速

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