来源:新浪证券-红岸工作室
露笑科技成立于1989年5月24日,于2011年9月20日在深圳证券交易所上市,注册地址和办公地址均位于浙江省。该公司是国内领先的碳化硅衬底生产商,具备碳化硅衬底材料的核心技术,拥有从长晶设备到衬底材料的全产业链布局,极具投资价值。
露笑科技主营业务涵盖碳化硅业务、光伏发电业务、漆包线业务,所属申万行业为公用事业 - 电力 - 光伏发电,还属于人形机器人、工业大麻、机器人概念核聚变、超导概念、核电等概念板块。
经营业绩:营收行业第六,净利润第六
2025年三季度,露笑科技营业收入为27.61亿元,在行业13家公司中排名第6。行业第一名太阳能营收41.01亿元,第二名浙江新能营收38.55亿元,行业平均数为20.08亿元,中位数为24.57亿元。同期,公司净利润为2.26亿元,同样行业排名第6,行业第一名太阳能净利润11.29亿元,第二名浙江新能净利润8.6亿元,行业平均数为2.45亿元,中位数为1.86亿元。
资产负债率低于同业平均,毛利率低于同业平均
偿债能力方面,2025年三季度露笑科技资产负债率为39.49%,低于去年同期的41.99%,且远低于行业平均的62.14%。从盈利能力看,2025年三季度公司毛利率为21.98%,略高于去年同期的21.62%,但低于行业平均的32.38%。
董事长鲁永薪酬217.16万元,同比增加1.35万元
露笑科技控股股东为露笑集团有限公司,实际控制人为李伯英、鲁小均、鲁永。董事长鲁永,1985年1月出生,大学本科学历。2005年7月起在诸暨露笑电磁线有限公司任职,后担任露笑集团及相关公司多个职位,现任露笑科技董事长、露笑集团监事,2024年薪酬217.16万,较2023年的215.81万增加1.35万。总经理吴少英,1967年8月出生,大学专科学历,历任多家公司班长、厂长等职,现任露笑科技总经理、董事,2024年薪酬37.19万,较2023年的32.24万增加4.95万。
A股股东户数较上期增加21.76%
截至2025年9月30日,露笑科技A股股东户数为22.14万,较上期增加21.76%;户均持有流通A股数量为8544.23,较上期减少17.87%。十大流通股东中,香港中央结算有限公司为新进第四大流通股东,持股2214.84万股;光伏ETF(515790)为第五大流通股东,持股1750.59万股,相比上期减少40.08万股;南方中证1000ETF(512100)为第十大流通股东,持股1406.61万股,相比上期减少11.74万股;天弘中证光伏A(011102)退出十大流通股东之列。
民生证券指出,露笑科技24年年报及25年一季报业绩符合预期,业务亮点如下:1. 登高机业务增长显著,2024年营收10.57亿元,同比增长241.7%,营收占比为28.4%,毛利率为22.56%,同比增长2.73pct。2. 漆包线业务营收稳定增长,2024年营收18.68亿元,同比增长16.7%,营收占比为50.3%,毛利率为5.68%,同比增长0.18pct。3. 参股公司万德溙光电在铜连接领域取得订单新突破,公司为其提供财务资助采购核心物料DSP芯片,有望开启高速发展期。该机构预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为5.16/5.86/6.80亿元,对应PE为28/24/21倍,维持“推荐”评级。
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图:露笑科技营收及增速
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图:露笑科技净利润及增速
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