柏诚股份的前世今生：营收行业第六，净利润第五，2025年三季度业绩可观却低于行业均值

来源：新浪证券-红岸工作室

柏诚股份成立于1994年1月20日，于2023年4月10日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于江苏省无锡市。它是国内少数具备承接多行业主流项目的洁净室系统集成解决方案提供商，技术实力领先。

柏诚股份所属申万行业为建筑装饰 - 专业工程 - 其他专业工程，涉及新型工业化、OLED、小盘核聚变、超导概念、核电等概念板块。公司专注于为高科技产业的建厂、技改等项目提供专业的洁净室系统集成整体解决方案，业务覆盖半导体及泛半导体、新型显示、生命科学、食品药品大健康等国家重点产业。

经营业绩：营收行业第六，净利润第五
2025年三季度，柏诚股份营业收入为32.76亿元，在行业20家公司中排名第6，远低于行业第一名中国中冶的3350.94亿元和第二名深桑达A的330.19亿元，行业平均数为206.75亿元，行业中位数为16.1亿元。当期净利润为1.32亿元，行业排名第5，与第一名中国中冶的53.88亿元和第二名亚翔集成的4.39亿元差距较大，行业平均数为3.15亿元，行业中位数为6045.99万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度柏诚股份资产负债率为45.52%，低于去年同期的46.63%，且低于行业平均的61.18%，表明公司偿债压力相对较小。从盈利能力看，当期毛利率为11.07%，高于去年同期的10.10%，但低于行业平均的16.47%，盈利能力还有提升空间。

董事长过建廷薪酬116.07万元，同比减少3.8万元
柏诚股份控股股东为柏盈柏诚投资控股（无锡）有限公司，实际控制人是过建廷。过建廷担任公司董事长兼总经理，他1963年8月出生，1984年7月毕业于上海机械学院动力机械工程系制冷专业，本科学历，高级工程师，一级注册建造师。其履历丰富，从1984年起在多家公司任职，2006年6月至今任柏诚股份董事长、总经理。2024年其薪酬为116.07万，较2023年的119.87万减少3.8万元。

A股股东户数较上期减少25.73%
截至2025年9月30日，柏诚股份A股股东户数为3.3万，较上期减少25.73%；户均持有流通A股数量为4520.71，较上期增加36.36%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股149.24万股，相比上期增加86.54万股；广发中证基建工程ETF（516970）位居第十大流通股东，持股66.45万股，相比上期增加3.66万股。

财通证券指出，柏诚股份2025年上半年营收和净利润下滑，境外收入高增，下半年订单有望加速推进。分行业看，半导体营收下降，新型显示、生命科学及食品药品大健康、其他业务营收增长。预计公司2025 - 2027年实现归母净利润2.01/2.17/2.37亿元，对应PE分别为36.5/33.8/31.1倍，维持“增持”评级。风险提示为订单释放不及预期，下游需求不及预期，宏观经济环境波动风险。
天风证券指出，公司2025年上半年收入、业绩小幅承压，拟派发中期分红。新型显示领域保持较高景气度，海外收入大幅增长。预计25 - 27年公司归母净利润为2.3、2.6、3亿，对应PE为31、27、23倍，维持“买入”评级。风险提示为下游需求不及预期；行业竞争加剧；项目实施&回款不及预期。

图：柏诚股份营收及增速

图：柏诚股份净利润及增速

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