品高股份的前世今生：2025年三季度营收低于行业均值，净利润垫底

来源：新浪证券-红岸工作室

品高股份成立于2003年1月1日，于2021年12月30日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于广东省广州市。它是国内专业的云计算及行业信息化服务提供商，具备全栈企业级云平台和信息化服务能力。

公司属于计算机 - IT服务Ⅱ - IT服务Ⅲ申万行业，概念板块涵盖融资融券、芯片概念、小盘核聚变、超导概念、核电。其作为国内专业的云计算及行业信息化服务提供商，面向多行业客户提供全栈企业级云平台和信息化服务，拥有以云计算为核心的基础产品。

经营业绩：营收行业第102，净利润第96
2025年三季度，品高股份营业收入为2.23亿元，行业排名102/131，远低于行业第一名神州数码的1023.65亿元和第二名紫光股份的773.22亿元，也低于行业平均数28.33亿元和中位数4.73亿元。当期净利润为 - 3821.63万元，行业排名96/131，与行业第一名紫光股份的17.23亿元和第二名宝信软件的11.33亿元差距明显，低于行业平均数2596.07万元和中位数583.1万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度品高股份资产负债率为34.65%，去年同期为29.69%，低于行业平均的38.93%，这表明公司偿债压力相对较小。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为28.13%，去年同期为37.36%，低于行业平均的29.96%，显示公司盈利能力有待提升。

董事长黄海薪酬84.82万元，同比减少14.59万元
品高股份控股股东为北京市尚高企业管理有限公司，实际控制人为刘忻、周静、黄海。董事长兼总经理黄海，1971年8月出生，毕业于上海机械学院，本科学历，系统工程专业，是公司创始团队成员之一。2004 - 2002年历任广州市京华网络有限公司系统开发部经理和研发中心总经理，2003年至今就职于品高股份。其2024年薪酬为84.82万，2023年为99.41万，同比减少14.59万元。

A股股东户数较上期增加23.21%
截至2025年9月30日，品高股份A股股东户数为7277，较上期增加23.21%；户均持有流通A股数量为8808.13，较上期减少18.84%。十大流通股东中，广发科技创新混合A（008638）退出十大流通股东之列。

华创证券指出，品高股份业绩阶段性筑底，亏损幅度持续收窄，2025年一季度营收同比增长49.69%，归母净利润亏损收窄。云计算业务渗透深化，2024年云计算业务收入占主营收入比重提升至79.74%，已成为核心增长引擎。智算平台加快落地，发布品高智能算力调度平台，AI与智算业务有望成新一轮增长驱动。预计2025 - 2027年归母净利润 - 0.48 / - 0.36 / - 0.29亿元，同比减亏25.4% / 23.9% / 20.8%，维持“推荐”评级。

图：品高股份营收及增速

图：品高股份净利润及增速

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