哈投股份的前世今生：2025年三季度营收10.35亿排47，净利润4.99亿居42

来源：新浪证券-红岸工作室

哈投股份成立于1994年8月12日，于1994年8月9日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于黑龙江省。公司是一家集热电业务与证券服务业务于一体的企业，旗下江海证券发展态势良好，热电业务供热面积广，具备一定投资价值。

哈投股份主营业务包括热电业务和证券服务业务，所属申万行业为非银金融 - 证券Ⅱ - 证券Ⅲ，涉及黑龙江自贸区、生物质能、券商相关核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第47，净利润第42
2025年三季度，哈投股份实现营业收入10.35亿元，在行业50家公司中排名第47。行业第一名中信证券营收达558.15亿元，第二名国泰海通为458.92亿元，行业平均数为85.85亿元，中位数为39.91亿元。主营业务构成中，电、供暖、蒸汽营收9.37亿元，占比95.20%；入网配套费3263.57万元，占比3.32%等。当期净利润为4.99亿元，行业排名42/50，行业第一名中信证券净利润239.16亿元，第二名国泰海通230.59亿元，行业平均数为37.63亿元，中位数为16.55亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度哈投股份资产负债率为72.17%，高于去年同期的69.92%，也高于行业平均的68.82%。从盈利能力看，当期毛利率为12.97%，低于去年同期的13.77%，且远低于行业平均的42.78%。

董事长赵洪波履历丰富
哈投股份控股股东为哈尔滨投资集团有限责任公司，实际控制人为哈尔滨市人民政府国有资产监督管理委员会。董事长赵洪波，1969年2月出生，博士学位，中共党员，高级工程师。曾任职于黑龙江省边境经济贸易管理局、黑龙江国际博览中心等，现任哈尔滨投资集团等多家公司董事长、党委书记。

A股股东户数较上期增加15.53%
截至2025年9月30日，哈投股份A股股东户数为7.33万，较上期增加15.53%；户均持有流通A股数量为2.84万，较上期减少13.44%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第七，持股1488.36万股，相比上期减少875.29万股；南方中证1000ETF（512100）位居第八，持股1141.77万股，相比上期减少9.95万股。

华西证券指出，哈投股份2025年上半年实现总营业收入14.75亿元，归母净利润3.80亿元，同比分别增长1.12%和233.08%。业务亮点如下：1. 全资子公司江海证券带动净利润跨越式增长，2025年上半年营业总收入7.26亿元，同比增长81.17%；利润总额3.63亿元，同比增长2860%；归母净利润2.88亿元，同比增长1312%。2. 热电板块与多元化投资，2025年上半年净利润约65%来自证券业务，28%来自热电板块，公司直接供热建筑面积为4652万平方米。3. 公司通过全资子公司哈投嘉信重点布局产业基金、碳资产管理、金融股权优化等业务。华西证券预计哈投股份2025 - 2027年营业收入分别为28.14/28.82/29.16亿元，归母净利润分别为4.66/4.94/4.97亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

图：哈投股份营收及增速

图：哈投股份净利润及增速

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