【中原汽车】汽车内外饰行业专题：汽车内外饰行业发展概况与重点标的梳理

来源：中原证券研究所

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核心观点

投资要点：

汽车内外饰件属于汽车车身系统的重要组成部分，分为汽车内饰件和汽车外饰件，产品种类繁多。汽车内饰件是构成汽车驾驶舱和客舱的一系列重要零部件，主要包括：仪表板、方向盘、座椅、门内饰板、门立柱内饰板、门把手、遮阳板、扶手箱、顶棚、地毯等。汽车外饰件装配于车身外部，主要包括：保险杠、前格栅、灯具、雨刮器、外后视镜、空调进气格栅、扰流板、门把手等。

全球汽车内外饰市场规模稳步增长，中国汽车内外饰行业发展迅速，市场规模占全球比例超30%。全球汽车产销量稳步增长，为汽车内外饰市场提供了持续庞大的需求基础，成为行业发展核心驱动力，推动全球汽车内外饰件市场规模呈稳步增长态势，预计2031年将增至2242.3亿美元。聚焦中国市场，2024年汽车产销量已超3000万辆，且新能源汽车市场占有率突破40%，直接带动国内汽车内外饰件量价齐升，叠加汽车产业向电动化、智能化转型，以及消费者对驾乘体验要求的提升，中国乘用车内外饰件单车价值量进一步呈现逐年增长态势。汽车内外饰定位与功能发生根本转变，当前沿着“智能化、轻量化、环保化、个性与舒适化”几大方向协同发展。

全球汽车内外饰行业呈现竞争格局相对分散、集中度较低的特点。由于内外饰细分产品繁杂、功能工艺差异大、技术门槛相对较低、供应链合作稳定性强等特点，行业集中度相对较低。2022年数据显示，全球乘用车内外饰件（不含座椅及车灯）市场CR3仅为33.56%。全球头部阵营中，除欧日传统巨头外，以延锋汽饰为代表的中国企业快速崛起，占据行业头部位置。聚焦中国乘用车内外饰市场，同样呈现 “头部引领、竞争分散” 的格局，2024年行业CR5为38.95%，与全球集中度水平接近。长远来看，行业竞争格局将呈现集中度稳步提升与结构性分化并存的趋势，未来市场份额将逐步向两类企业转移：一是具备系统化解决方案能力的头部企业，二是响应速度更快、成本控制更优的中国本土供应商。

汽车内外饰行业A股上市公司在地域分布上呈现东部沿海聚集、围绕整车厂集群式分布。汽车内外饰件行业主要面向整车市场，体积大、仓储及运输成本高，基地需就近主机厂布局，因此其区域性与整车行业基本一致。目前，我国已经逐步形成了六大汽车产业集群—长三角产业集群、珠三角产业集群、西南产业集群、东北产业集群、中部产业集群、环渤海产业集群。中信汽车行业A股上市公司中，主营业务及产品涉及汽车内外饰的上市公司共29家，重点上市公司主要包括：华域汽车、星宇股份、拓普集团、宁波华翔、继峰股份、富维股份、新泉股份、申达股份、模塑科技、岱美股份、常熟汽饰等公司。

风险提示：1）汽车销量不及预期的风险；2）原材料价格大幅波动的风险；3）行业竞争加剧的风险；4）政策推进不及预期的风险。

报告正文

1. 行业概况

1.1. 汽车内外饰介绍

汽车内外饰件属于汽车车身系统的重要组成部分，分为汽车内饰件和汽车外饰件，产品种类繁多。汽车内饰件是构成汽车驾驶舱和客舱的一系列重要零部件，具有内部装饰、乘员保护及特定功能实现等多重作用，主要包括：仪表板、方向盘、座椅、门内饰板、门立柱内饰板、门把手、遮阳板、扶手箱、顶棚、地毯等。汽车外饰件主要装配于车身外部，承担车身装饰美化、安全防护、空气动力学优化及基础功能实现，通常通过螺栓、卡扣、双面胶条等可拆卸连接方式固定于车身本体，主要包括：保险杠、前格栅、灯具、雨刮器、外后视镜、空调进气格栅、扰流板、门把手等。

内饰件价值量高于外饰件价值量，内饰中座椅总成价值占比最高。根据华经产业研究院研究表明，2021年我国汽车饰件市场中，内饰件价值占比为55.3%，外饰件价值占比为44.7%，内饰件价值量占比高于外饰件，随着智能座舱渗透率上行、汽车座椅单车价值提升等行业趋势发展，预计汽车内饰件在内外饰中的占比将进一步提升。汽车内饰中，价值占比最大的为汽车座椅，占比45%接近一半，其次为仪表盘占比13%，其他内饰件价值较低，占比均低于10%。

汽车内外饰是集安全性、舒适性、功能性与美学属性于一体的复杂系统，由种类丰富的内外饰件共同构成。内饰件由座椅、仪表板、门护板、顶棚、立柱护板、地毯、方向盘等多样化的内饰模块组成，外饰件由保险杠、前格栅、车灯、门把手、外后视镜、扰流板等丰富的产品共同组成。内饰件聚焦营造舒适智能的驾乘空间，兼具安全防护、人机交互、声学隔绝与储物便利等功能，随着真皮包覆、智能座舱等高端配置升级，单车价值从千元级延伸至数万元级，极大提升了乘坐体验和内饰质感。外饰件则不仅承担碰撞缓冲、结构防护、空气动力学优化等实用任务，还通过造型设计及智能技术集成强化车辆辨识度和科技感，依托于轻量化材料应用与功能进阶，价值量从数百元覆盖至数万元，助力整车性能与品牌形象的双重提升。伴随智能座舱、舒适配置与科技感的持续升级，内外饰的功能集成度和材料创新不断提升，不仅是整车成本的关键组成部分，更是车企实现产品差异化、拥抱电动化与智能化趋势的核心领域，成为决定汽车整体品质与用户体验的核心竞争力。

1.2. 行业发展情况及规模

全球汽车产销量的稳步增长是汽车内外饰市场发展的核心驱动力，为整个行业提供了持续且庞大的需求基础。2024年全球汽车产销量分别为9250.43万辆、9531.47万辆，同比分别-1.01%、+2.65%，全球汽车产销量稳步增长，拉动座椅、保险杠、仪表盘等核心内外饰部件的刚性需求，为汽车内外饰市场规模增长奠定基础。

全球汽车内外饰件市场规模呈现稳步增长趋势，2031年市场规模预计增至2242.3亿美元。汽车饰件行业是汽车零部件领域规模最大的细分市场，涉及的产品众多，从行业体量上看，内外饰的整体行业规模巨大，占汽车零部件总体规模的近1/4。根据QYResearch的数据及预测，2024年全球汽车内外饰件市场规模达到1490亿美元，2025年将达到1571.8亿美元, 2031预计将增至2242.3亿美元，期间年复合增长率（CAGR）为6%。QYResearch调研显示，2024年全球汽车内饰件市场规模大约为1101.1亿美元，预计2031年将达到1567.5亿美元，期间年复合增长率（CAGR）为5.2%。

中国汽车产销量规模超3000万辆，新能源汽车市场占有率突破40%，带动中国汽车内外饰件量价齐升。根据中国汽车工业协会数据，2024年中国汽车产销量分别完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%、4.5%，产销量再创新高，继续保持在3000万辆以上规模。其中，2024年新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%、35.5%，新能源汽车新车销量达到汽车总销量的40.9%，较2023年提高9.3个百分点。随着我国汽车行业尤其是新能源汽车的蓬勃发展，对汽车内外饰行业的正面拉动效应已从规模扩张延伸至高端化、个性化维度，中国汽车内外饰行业发展前景广阔。

随着汽车产业向电动化、智能化转型，以及消费者驾乘要求提升，中国乘用车内外饰件单车价值量呈现逐年增长态势。随着汽车产业向电动化、智能化转型，以及消费者对驾乘体验要求的提升，内外饰已不再是简单的功能件和装饰件，而是成为定义车型个性、品牌差异和用户体验的核心环节。电动化简化了动力总成，使车企更专注于通过内饰设计打造空间；智能化将内外饰从静态部件转变为交互载体，如超大尺寸智能联屏、沉浸式声光系统以及集成大量传感器的智能大灯与保险杠，都极大地提升了技术的复杂性与单件价值；另外，消费者也不再仅仅满足于基础功能，而对座舱的质感、舒适性与健康环保提出了更高要求。多重因素共同推动了汽车内外饰单车价值量的显著提升。根据华经产业研究院数据，中国乘用车内外饰件单车价值量逐年增长，2022年中国乘用车内饰件及外饰件单车价值分别为5000元和2000元，预计2026年单车价值量将分别增加到5203.02元和2081.21元，复合增长率约为1%。

中国汽车内外饰行业迅速发展，市场规模占全球比例超30%。随着汽车行业快速发展以及私家车个性化需求日益增加，我国汽车饰件行业市场规模呈现持续增长趋势。我国内外饰部件行业增长高于全球整体水平，近年来行业产值年增长速度基本保持在15%~20%,目前占全球市场比例超过30%，2019年国内汽车内外饰部件总体市场规模约为2400亿元。2024年，中国乘用车内饰件市场规模约为2888亿元，同比增长率为7.3%，中国乘用车外饰件市场规模约为1443亿元，同比增长率为6.3%，这一增长趋势反映出国内整车制造能力的持续扩张以及消费者对车辆个性化、智能化需求的提升。

1.3. 发展趋势及展望

汽车内外饰定位与功能发生根本转变，当前沿着“智能化、轻量化、环保化、个性与舒适化”几大方向协同发展。汽车行业在电动化、智能化、网联化等多重变革的推动下，正经历深度转型期，汽车由传统的“代步工具”向兼具科技感与美学的“移动生活空间”演进。伴随着用户对于智能体验、能效环保与个性定制等多维需求的提升，汽车内外饰的角色定位和设计理念发生了根本性转变，由基础的功能与装饰作用，转变为集智能交互、舒适体验、环保理念与品牌个性于一体的核心价值载体。新一代技术（如大模型、AI与多模态感知）正在深度融入内外饰全链条，促进硬件集成、智能交互、绿色材料与先进工艺的持续迭代升级，使汽车内外饰成为用户体验与品牌创新的重要驱动力。

智能化趋势要求汽车内外饰件能够为驾乘人员提供智能控制、人机交互、信息娱乐等多种功能，同时通过智能内外饰的配备，大幅提升单车附加价值，已成为内外饰市场扩容和竞争的焦点。内饰件方面，在仪表板、方向盘、座椅、门内饰板等部件集成更多传感与控制单元，如智能方向盘、发光表皮、隐藏式“无感”交互按键、智能语音助手等，从而使内饰件提升智能功能，目前智能座舱已成为主流，集成触控屏、语音助手、AR-HUD等交互功能，推动内饰件价值提升，根据高工智能汽车研究院数据，2024年中国市场（不含进出口）乘用车前装标配智能座舱（联网大屏/多屏娱乐+智能语音交互）搭载率升至72.58%，预计2025年将跨域80%大关。外饰件方面，通过技术发展，外饰件已由基础装饰、保护功能升级为智能载体，集成激光雷达、毫米波雷达、摄像头等传感器，车灯变身为智能照明与信息交互终端，发光格栅、智能前脸、智能保险杠等逐步普及，实现驾驶辅助、环境感知和车路协同，交互体验方面也进行创新升级，用户可通过触控、语音、手势、APP与外饰互动，如电动门把手自动弹出、智能充电小门自动开启、数字格栅和发光车标响应个性化设置及行车状态显示，营造科技感与便利性。

轻量化趋势旨在保证汽车的强度和安全性能的前提下,尽可能地通过采用轻型材料、结构优化、工艺升级等方式降低车身自重，从而达到提升燃油效率、节能减排、提高续航里程的目的，其中内外饰件对整车轻量化至关重要。材料方面，近年来开始以超纤皮革、天然/合成纤维、铝合金、镁合金、碳纤维、改性塑料以及各类加强复合材料等新材料替代传统的金属钢材，在满足强度的前提下实现减重；结构方面，模块化与拓扑/尺寸/形状优化，减少冗余材料与连接件数量，零部件薄壁化、中空化、小型化等方式，与材料轻量化协同，实现系统性降重；工艺方面，采用激光拼焊、液压/内高压成形、热冲压成形、化学/物理微发泡、CoreBack/CoreIn、高光/多色/免喷涂等先进成型技术，实现薄壁化与减重、提升表面与结构性能、降低零件数与连接点数量，通过一体化压铸将多零件高度集成，显著降本、提效并减重。轻量化对节能减排、提升燃油效率、提高续航里程的作用已被多方验证，根据中国汽车工业协会统计，燃油车空载情况下，约70%的油耗用在车身重量上，若汽车整车重量降低10%，燃油效率可提高6%-8%；整车重量每减少100kg，其百公里油耗可降低0.4-1.0L，二氧化碳排放量也将相应减少7.5-12.5g/km。纯电动汽车重量每减少100kg，行驶里程可增加10%，节约电池成本15%-20%。同时，汽车轻量化后，车辆加速性提高、车辆控制稳定性提升、制动距离缩短、碰撞冲击力减小、噪音和振动方面也均有改善，因此，轻量化成为车企在电动化与智能化竞争中提升产品力与成本效率的重要抓手，也是未来汽车内外饰的重要发展趋势。

环保化趋势随着环保健康意识的增强逐步发展，汽车内外饰材料向绿色、可持续方向演进，核心是推动汽车产业与环境的和谐共生，实现从材料、生产到回收的全生命周期可持续发展。材料方面，生物基与天然材料、可再生与回收材料、低挥发性有机化合物(VOC)材料的应用将越来越广泛，部分新能源汽车座椅采用植物纤维面料,中控台和车门内饰板使用可回收塑料或生物基复合材料；工艺方面，低VOC、水性化与免喷涂工艺替代喷涂,成为座舱环保核心抓手。这些材料不仅能够有效减少车内有害气体挥发，降低环境污染程度，还为消费者营造出更为健康、舒适的驾乘环境，满足了消费者对高品质、环保内饰的需求。2024年约有45%的新能源汽车品牌在内饰中至少使用了一种可回收或生物基材料，与2020年相比增长了约30%，头部车企通过海洋废塑料、化学回收与天然纤维等多路径实现了汽车内外饰的环保、绿色、可持续发展。

汽车内外饰的设计与功能正从满足基础需求向个性及舒适化的移动生活空间转变，深层驱动力是车企对消费需求的深度洞察与技术创新的融合。汽车内外饰个性及舒适化趋势，是从视觉（对内饰造型展格、色彩设计、零件精致度要求的提升）、听觉（要求座舱拥有良好的NVH性能，从而提供安静的车内环境和娱乐享受）、感受等多方面提高舒适度并满足不同人群不同维度的需求，使汽车内外饰更加多元化、舒适化。内饰方面，软质表皮、真皮包覆显著提升触感与高级感，座椅通风、加热、按摩配置加速普及，“零重力座椅”由前排向整车渗透，IMD/INS装饰、TPO带背泡、彩色纤维与智能表面照明等工艺材料使内饰的风格、色彩与触感实现定制化，座舱智能化与一体化设计成为核心载体，通过触屏、语音控制的隐藏式部件，兼顾实用性与整洁美观性。外饰方面，车企通过家族化设计打造并提升品牌识别度、智能外饰件（发光前脸、发光保险杠、发光车标与隐藏式门把手）结合传感器（激光雷达/毫米波雷达/摄像头）与数字格栅，提升外饰的人机交互与安全功能，同时强化个性表达。

2. 市场竞争格局

2.1. 全球竞争格局

全球汽车内外饰行业呈现竞争格局相对分散、集中度较低的特点。一方面，汽车内外饰件细分产品繁杂，功能及工艺差异较大，技术门槛相对较低，单一公司难以覆盖所有细分品类，因此行业参与者众多；另一方面，下游车企对内外饰差异化和个性化需求高，供应链稳定、切换成本高，集中度提升较难，因此汽车内外饰市场呈现集中度偏低，高度分散的竞争局面。根据华经产业研究院统计，2022年，全球乘用车内外饰件（不含座椅及车灯）的市场CR3为33.56%，相较于其他汽车零部件细分领域，汽车内外饰行业由于自身的特点，集中度大幅偏低，明显低于以下细分行业：车灯2020年全球CR3为52%、热管理系统2019年全球CR3为59%、座椅2020年全球CR3为64%和被动安全系统2021年全球CR3为84%。

全球内外饰龙头中，除欧洲和日本的传统巨头参与外，中国企业已跻身头部。全球内外饰行业在过去十年内持续推进整合，主要内外饰企业市场份额逐渐提升，以延锋汽饰为代表的中国企业通过股权整合与技术升级快速崛起，占据行业头部位置。根据华经产业研究院数据，2022年，全球乘用车内外饰件（不含座椅及车灯）的前五名及市场份额分别为：延锋汽饰（中国，前身为中美合资，17.09%）、佛吉亚（法国，9.46%）、安通林（西班牙，7.01%）、丰田合成（日本，4%）、丰田纺织（日本，3.33%），合计占据市场40.89%的份额。欧美日等发达经济体汽车产业配套集群起步较早，产业基础深厚，带动了汽车饰件行业的发展，中国汽车产业近年来快速发展，本土企业不断整合升级，以延锋汽饰为代表的中国企业通过股权调整实现自主可控，依托国内庞大的市场需求及新能源汽车产业红利，逐步成长为全球内外饰领域的重要力量。

2.2. 国内竞争格局

中国汽车内外饰行业参与主体丰富，主要分为主机厂参控股企业、外资/合资企业和第三方供应商三大类。主机厂参控股企业深度依托整车集团资源，典型代表包括：华域汽车（上汽集团子公司，控股延峰汽饰）、富维股份（一汽集团持股企业）、诺博汽车（长城汽车全资子公司）；外资、合资企业凭借全球化运营、成熟技术体系布局市场，核心参与者有李尔、佛瑞亚、安通林、丰田合成、丰田纺织、安道拓、麦格纳等；独立第三方供应商聚焦成本控制与快速响应，代表企业包括宁波华翔、新泉股份、继峰股份、拓普集团、常熟汽饰、模塑科技等。从市场分布看，自主品牌乘用车领域，整车厂更倾向选择本土内外饰企业；合资、外资品牌领域，配套供应多由合资饰件企业主导。近年来，在新能源汽车与智能座舱技术的双重驱动下，本土企业的整体解决方案能力、同步开发效率及客户服务水平持续提升，不仅深度融入自主品牌的正向研发体系，助力国产汽车转型升级，更逐步突破合资、外资品牌供应链壁垒，国产替代进程明显加速，在汽车产业链中的地位愈发凸显。

中国乘用车内外饰市场呈现头部企业引领，竞争分散的格局。2024年行业集中度CR5为38.95%，与全球行业集中度CR5接近，具体来看，2024年中国乘用车内外饰市场的前五名及对应市场份额为：华域汽车（延锋汽饰母公司，20.63%）、李尔（6.02%）、佛瑞亚（4.91%）、富维股份（4.06%）、宁波华翔（3.32%），合计占据市场38.95%的份额。从结构上看，本土企业华域汽车是唯一一家份额超20%的头部企业，而其余四家企业份额均低于10%，这既反映出头部企业已凭借主机厂资源或全球化技术优势形成一定壁垒，也体现出行业 “多品类、定制化” 的特性，企业难以通过单一品类实现大规模垄断，导致整体竞争格局仍较为分散。

长远来看，汽车内外饰行业竞争格局将呈现集中度稳步提升与结构性分化并存的特点。一方面，在产业整合与技术升级驱动下，具备技术壁垒、规模优势和同步开发能力的全球与国内龙头，通过并购重组与全球化布局，市场份额将持续扩大；另一方面，因汽车内外饰产品多样化、工艺差异及部分部件单件价值较低等行业结构性特征，市场中仍将存在大量参与者，维持着分散竞争的态势。

未来市场份额将逐步向具备系统化解决方案能力的头部企业以及响应更快、成本更优的本土供应商转移。未来汽车内外饰行业的市场份额，将逐步向两类主体集中：一是具备系统化解决方案能力的头部企业，二是响应速度更快、成本优势更突出的本土供应商。具体来看，在新能源汽车渗透率加速提升、汽车消费属性持续强化，以及主机厂降本诉求迫切的共同驱动下，本土供应商率先在新势力车企与自主品牌车型中实现突破，进而逐步向合资、外资品牌供应链渗透；与此同时，智能座舱与智能外饰的发展，推动电子集成技术升级与材料革新，带动内外饰从功能导向进阶智能体验，这一趋势进一步利好具备全链条系统解决方案能力的头部企业；此外，行业严苛的供应商认证标准，叠加 “就近配套”（匹配 JIT 生产）、“一品一点”（单一品类对应单一基地）的紧密合作模式，使得主机厂一旦确定供应商，替换成本极高、更换难度大 ，这为已突破原厂认证的头部本土企业构筑了坚固竞争壁垒，加速行业集中度提升。整体而言，未来行业份额迁移的核心主线，将是国产替代的深化与本土独立第三方供应商的崛起。

3. 相关公司

3.1. 产业分布特点

汽车内外饰行业A股上市公司在地域分布上呈现东部沿海聚集、围绕整车厂集群分布的特点。由于汽车内外饰件行业主要面向整车市场，体积大、仓储及运输成本高，基地需就近主机厂布局，因此其区域性与整车行业基本一致。目前，我国已经逐步形成了六大汽车产业集群—长三角产业集群、珠三角产业集群、西南产业集群、东北产业集群、中部产业集群、环渤海产业集群。经我们梳理，中信汽车行业A股上市公司中，主营业务及产品涉及汽车内外饰的上市公司共29家，从地域分布来看，以浙江为核心、多省份协同发展：其中，浙江省以绝对优势位居榜首，拥有多达11家相关上市公司，包括均胜电子、拓普集团、宁波华翔、继峰股份等营收规模庞大的行业龙头公司，展现了其在该领域强大的产业集群效应；江苏省和上海市紧随其后，分别拥有6家、5家相关上市公司，与浙江省共同构成了中国汽车内外饰产业的“长三角核心区”，汇聚了从大型综合零部件集团到细分领域的完整产业链；其他省份的分布则相对分散，广东省和安徽省各有2家相关上市公司，正在形成区域性的产业节点；而吉林省、北京市、山东省则各有1家相关上市公司，其中吉林省的富维股份凸显了其与东北老牌汽车工业基地的紧密关联。

下表为我们整理的29家中信汽车行业主营业务及产品涉及汽车内外饰的上市公司的具体信息，包括公司所在省份、2024年营收及利润情况以及主要内外饰产品。

3.2. 重点上市公司

3.2.1. 华域汽车

公司主要业务涵盖汽车内外饰件、金属成型和模具、功能件、电子电器件、热加工件、新能源等业务。同时，公司汽车内饰、座椅、被动安全、轻量化铸铝、油箱系统、汽车电子等业务和产品已积极拓展至国际市场。各类主要产品均具有较高的国内市场占有率，内外饰件板块中的汽车仪表板、门板、座椅、车灯、保险杠等产品的细分市场占有率均居于国内前列。

公司围绕“智能化、电动化”行业发展趋势，打造三大智能平台：智能座舱平台、智能底盘平台以及智能动力平台。公司汽车内外饰业务主要通过智能座舱平台发展，其中：（1）延锋汽车饰件系统有限公司基于“上车体”产品战略，协同内饰、座椅、被动安全、座舱电子、外饰等五大产品资源，持续推动集成式创新，提升延锋智能座舱产品力，部分创新产品如零压座椅、智能方向盘、氛围灯等，新获小鹏汽车、吉利汽车、华为合作伙伴等整车客户重点车型配套定点，并与多家整车客户构建整舱开发模式，通过整零战略合作，为整车客户提供整体座舱解决方案；同时不断拓展国际市场，除在全球汽车内饰市场保持较高的占有率外，旗下汽车座椅和被动安全等核心业务板块，借助其全球客户关系和运营能力，已在大众、通用、奥迪、宝马、奔驰、特斯拉等重点全球客户上取得配套定点。（2）华域视觉科技（上海）有限公司围绕“智能化技术、前瞻造型”，持续推进数字交互大灯、抬头显示、电子后视镜等创新产品的更新迭代和优化降本，数字交互大灯新获上汽奥迪、大众安徽等定点，并持续推动国产化芯片应用项目落地。

公司客户资源覆盖面广且结构完善。经过多年发展和积累，公司已与上汽大众、上汽通用、上汽乘用车、比亚迪、塞力斯汽车、特斯拉上海、吉利汽车、一汽大众、奇瑞汽车、小米汽车、华晨宝马、小鹏汽车、长安福特、北京奔驰、长安汽车、广汽集团、长城汽车、江淮汽车、北汽集团等国内主要整车企业建立了良好的长期合作关系。2025年上半年，按汇总口径统计（含海外业务），公司主营业务收入的63.7%来自于上汽集团以外的整车客户，比亚迪、赛力斯汽车、特斯拉上海、吉利汽车、一汽大众、奇瑞汽车、小米汽车、华晨宝马、小鹏汽车、长安福特等已成为公司收入占比国内排名前十的业外整车客户。截至2025年6月底，公司新获取业务的全生命周期订单中，新能源汽车相关车型业务配套金额占比超过80%，国内自主品牌配套金额占比超过60%。

公司已形成较为完善的国内外产业布局，具备产业集群优势。截至2025年6月末，公司所属企业在全国23个省、市、自治区设立有361个研发、制造和服务基地。随着国际化发展的不断深入，公司的汽车内饰、座椅、被动安全、轻量化铸铝、车灯和油箱系统等业务正在逐步拓展全球市场，目前已在美国、德国、泰国、俄罗斯、捷克、斯洛伐克、印度、墨西哥、加拿大、南非、日本、西班牙、意大利、巴西、印度尼西亚、塞尔维亚、马来西亚、乌兹别克斯坦等国家设立有99个生产制造（含研发）基地，为国内外众多整车客户提供优质的本土化研发和供货服务。

华域汽车在河南省设有生产基地，并与当地多家主要整车企业建立了紧密的配套关系，布局主要围绕郑州和洛阳等汽车产业核心区域展开。

3.2.2. 星宇股份

公司专注于汽车（主要是乘用车）车灯的设计、开发、制造和销售，是我国领先的汽车车灯总成制造商和设计方案提供商之一。产品主要包括汽车前部灯具、后部灯具和内外饰车灯等，拥有先进的前照灯、后组合灯、小灯、电子、模具、工装生产制造工厂。

星宇汽车灯具主要包含智能前照灯、智能信号灯以及前照灯、信号灯。智能前照灯、信号灯系列主要涉及百万级像素、万级像素、智能matrix LED、ISD像素化显示、MINI LED等先进技术，使得汽车灯具更加智能化；前照灯、信号灯系列主要涉及近光、ADB模组、surface led、OLED、熏黑等常规技术，以此来满足常规车型的使用。

客户涵盖德国大众、一汽-大众、上汽大众、戴姆勒、北京奔驰、德国宝马、华晨宝马、通用汽车、上汽通用、日本丰田、一汽丰田、广汽丰田、日本日产、东风日产、广汽本田、东风本田、一汽红旗、东风汽车、奇瑞汽车、吉利汽车、理想汽车、蔚来汽车、小鹏汽车、赛力斯、江淮汽车、北汽新能源及某国际知名新能源车企等多家国内外汽车整车制造企业。

公司总部坐落于常州市国家高新技术产业开发区，国内在香港、佛山、长春、上海设有子公司，国外在德国、日本、塞尔维亚、墨西哥、美国设有子公司。

公司产品收入包括车灯、控制器、三角警示牌以及其他业务收入，其中以车灯业务收入为主，近三年在公司收入比重保持在90%以上并呈逐年上升趋势。2024年车灯类收入实现124.54亿元，同比增长29.75%，占总营收的比例为93.97%。

公司近五年及一期营业收入呈逐年增长态势，归母净利润波动上升。2024年营收132.53亿元、同比+29.32%，归母净利润14.08亿元、同比+27.78%，增长显著且规模创新高；2025年上半年营收67.57亿元、同比+18.20%，归母净利润7.06亿元、同比+18.88%，延续双位数增长，公司增长动能充足。

3.2.3. 拓普集团

公司主营业务为汽车零部件的研发、生产及销售，主要产品包括汽车NVH 减震系统、内外饰系统、轻量化车身、智能座舱部件、热管理系统、底盘系统、空气悬架系统、智能驾驶系统共八大业务板块。内外饰系统业务板块方面产品包括：汽车门板、顶棚、主地毯、衣帽架、隔音隔热件、行李箱隔音件等隔声降噪产品，以及密封条、装饰条等外饰类产品，在内饰系统领域，全新研发的高端材料已持续实现市场落地，其中高仿皮质顶棚则已应用于新款赛力斯 M9 车型，新型材料门内饰板已成功获得LUCID等新能源车企的订单，产品竞争力持续凸显。

公司主要客户包括国际国内智能电动车企和传统OEM车企等。公司与国际、国内创新车企及主要传统整车厂建立稳定合作关系。在国内市场，公司与华为-赛力斯、小米、吉利、比亚迪、奇瑞、理想、蔚来、长城、小鹏等车企的合作不断扩大，单车配套金额及订单量持续提升。在国际市场，公司与美国的创新车企A客户、RIVIAN 等以及FORD、GM、STELLANTIS、BMW、MERCEDES-BENZ等车企均在新能源汽车领域展开全面合作。

工厂布局及产能优势显著。围绕国内主要汽车产业集群，公司已在宁波、重庆、武汉等地建立制造基地。为更好服务国际客户，公司在美国、巴西、马来西亚、波兰、墨西哥、泰国等国家分别设立制造工厂。通过上述工厂布局，可为客户提供更加快捷高效的服务，也为深入拓展全球平台业务提供保障。公司持续实施产能布局与建设，2024年，杭州湾八期、九期及济南、河南、墨西哥等工厂建设持续推进中；2025年上半年，杭州湾九期及河南、泰国一期等工厂建设持续推进中，其中泰国工厂预计将于2025年底建成投产。

公司近五年营业收入及归母净利润保持快速增长趋势。2024年营收266亿元、同比+35.02%，归母净利润30.01亿元、同比+39.52%，增长显著且规模创新高；2025年上半年实现营收129.35亿元、同比+5.83%，归母净利润12.95亿元、同比-11.08%，在高基数后收入增速有所回落，归母净利润较去年同期小幅下滑。

拓普集团在河南省设有子公司及生产基地，并与当地多家整车企业建立了直接或间接的配套关系。拓普集团全资子公司河南拓普汽车部件有限公司成立于2023年，注册地为河南省开封市尉氏先进制造业开发区，属于集团在河南的实体化布局。集团强调单车价值提升与系统集成供货，在河南推进工厂建设，天然提升对本地整车厂（如比亚迪、奇瑞等）的就近配套能力与响应效率，符合汽车零部件行业“区域集群化”的趋势，旨在贴近客户、降低物流成本、提高供应链响应速度。根据公司2025年半年报披露，2025年上半年河南工厂建设持续推进中。

3.2.4. 宁波华翔

公司业务包括乘用车内外饰件、车身金属结构件、汽车后视镜、电子电器附件和其他业务，经营区域涵盖亚洲、北美及欧洲市场。公司内外饰主要产品包括：仪表总成、中控总成、门板总成、顶棚总成、立柱总成、后备箱零件、头枕、风管、格栅、加油/充电口盖、真木/真铝/IMD/INS/氛围灯透光等装饰条、电动踏板等内外饰件。

公司内外饰件收入占比自2022年以来持续上行。2022年、2023年、2024年公司内外饰收入占比分别为62.07%、65.20%、70.60%，2025年上半年进一步至71.95%，体现公司收入结构向核心优势板块聚焦并强化的趋势。公司一方面持续迭代客户结构，新能源及自主品牌占比提升，带动以内外饰为核心的座舱相关配套加速放量，从而抬升内外饰合计占比；另一方面公司加大研发力度，在现有内外饰基础上不断进行产品迭代升级，并且计划通过并购方式补齐汽车座椅的产品空白，形成全座舱的模块化供货能力，预计公司未来内外饰件收入将保持稳定增长。

公司核心客户稳定，新客户市场份额不断提升。公司作为核心供应商服务于大众、丰田、宝马、奔驰、福特、通用、沃尔沃、捷豹路虎等高端外资品牌，保持稳定经营和持续盈利；随着新能源时代的到来，公司在稳固外资车企市场地位的同时，根据市场变化，快速优化客户结构，凭借自主研发能力、高质量低成本以及快速响应能力，不断拓展自主品牌客户并迅速提升市场份额，成为了包括比亚迪、奇瑞、吉利、赛力斯、小米、一汽，江铃，理想、小鹏、蔚来、零跑等主机厂的重要供应商。

公司拥有完备的生产基地布局，并已基本完成生产基地的全球布局。公司在全球拥有超过60家生产基地及3家区域研发中心，在北美、欧洲、南亚均拥有分支机构。国内方面，公司已拥有宁波、上海、长春、沈阳、成都、天津、佛山、青岛、重庆、长沙、武汉、南京、合肥、芜湖等多家生产基地，与目前国内重要主机厂的布局相匹配；国外方面，公司也已建立北美（墨西哥、美国、加拿大）、东南亚（印尼、越南、菲律宾）多个生产基地。公司通过持续布局建厂，形成规模效应，与主机厂保持在较短的运输半径内，节约管理成本，提升供货效率，形成高效的配套网络，稳定公司长期发展。

公司近五年营业收入稳健增长，归母净利润波动相对较大。2024年营收263.24亿元、同比+13.07%，规模创新高，而归母净利润9.53亿元、同比-7.51%，营业收入逐年扩张主要得益于客户结构优化与产品升级，利润端波动较大主要受海外亏损与结构切换影响。2025年上半年实现营收128.79亿元、同比+10.89%，主要系自主品牌对国内收入（如井上华翔、华翔内饰等子公司）的贡献逐渐提升，同时，埃驰中国本期并表相应增加营业收入；归母净利润-3.74亿元、同比-169.84%，主要由于欧洲业务剥离以及北美井上回购事项产生非经常性损失10.20亿元，剔除以上因素外，扣除非经常性损益的归母净利润为6亿元，同比增长26.44%，北美减亏效果达到预期，同时国内降本增效显现，毛利率逐步修复。

宁波华翔在河南省设有子公司及生产基地，是上汽郑州工厂一级配套企业。宁波华翔子公司郑州井上华翔汽车零部件有限公司成立于2017年6月27日，注册资本1000万元人民币，注册地址位于河南省郑州市中牟县姚家镇轩城大道与轩兴街交叉口向东100米路北1号2号厂房，主要从事汽车内外饰件的研发、制造及进出口业务，产品涵盖仪表板总成、门板总成等，拥有6项实用新型专利。公司2018年开始进行厂房建设，建成年产27.1万套汽车仪表板、 副仪表板、1.5万套尾门饰板、扰流板总成、C柱及5万件包覆件及年产10万套门板线项目；2024年申请新建年产100万套仪表板、副仪表板、门板等内外饰件项目，该项目总投资4500万元。

3.2.5. 继峰股份

公司是一家专业从事汽车内饰件及其系统，乘用车座椅以及道路车辆、非道路车辆悬挂驾驶座椅和乘客座椅的开发、生产和销售的全球性汽车零部件供应商。公司主要产品包括：1）乘用车座椅、内饰件产品及解决方案，公司可提供乘用车座椅、座椅头枕、座椅扶手、中控系统、隐藏式电动出风口、内饰部件等产品及解决方案；2）商用车座椅系统及解决方案，可提供卡车座椅、非道路车辆座椅部件（农业机械、牵引机、建设机械和叉车）、火车及公共汽车座椅部件、游艇座椅部件、航空座椅部件等。

公司客户覆盖乘用车、商用车等各类交通运输车型生产企业。1）在乘用车领域，公司客户涵盖中级、高级及顶级汽车制造商和汽车零部件供应商。目前，公司已与全球主要整车厂商建立了产品开发和配套供应关系，客户包括奥迪、宝马、菲亚特克莱斯勒、戴姆勒、捷豹路虎、保时捷、大众、斯柯达、沃尔沃、通用、福特、凯迪拉克、特斯拉、本田、丰田、日产等国外主流厂商，以及一汽、上汽、东风、长城、红旗、比亚迪、吉利汽车、小鹏、蔚来、理想等国内优势汽车企业。2）在商用车领域，公司在全球范围内面向卡车、农业机械、建筑机械、叉车、公共汽车、火车、飞机开发并生产相应的驾驶员座椅和乘客座椅。卡车和房车座椅的主要客户有戴姆勒、福特卡车、MAN、帕卡、上汽集团、陕汽、陕汽商用、一汽解放、一汽青岛、福田等；农业机械和建筑机械座椅的主要客户有AGCO、卡特彼勒、CLAAS、CNH、迪尔公司、久保田、利勃海尔等；物料运输车和草坪车座椅的主要客户有皇冠、现代、永恒力、凯傲、曼尼通、丰田等；轨道交通和公共汽车座椅的主要客户有阿尔斯通、庞巴迪、大宇、德国联邦铁路、西门子、斯塔德勒等。

公司建立了覆盖全球的生产和营销网络，在全球20个国家拥有超过80家控股子公司。为多个国家的主机厂客户、一级供应商客户提供汽车内饰件及其系统，以及道路车辆、非道路车辆悬挂驾驶座椅和乘客座椅等汽车零部件，同时，来自全球市场的销售也将增强公司抵御个别地区下游整车厂销售波动风险的能力，保障公司日常经营的持续与稳定。公司积极推进乘用车座椅领域的新产能建设，以适应业务规模的持续扩大，并确保在手订单能够在未来得以顺利交付。2025 年上半年，公司合肥座椅基地、常州座椅基地、芜湖座椅基地、福州座椅基地、义乌座椅基地、天津座椅基地、长春座椅基地已如期建成并投产，宁波座椅基地、北京座椅基地、重庆座椅基地按计划已完成布局并投入建设中，公司在国内的产业布局进一步完善。同时，公司与格拉默也在携手积极推进座椅业务全球化布局，东南亚座椅基地在上半年已投产，欧洲座椅基地正在按计划投入建设中。

公司近五年营业收入整体持续扩展，归母净利润剧烈波动。2024年营收222.55亿元、同比+3.17%，收入创新高，而归母净利润-5.67亿元、同比-378.01%，大幅转亏，格拉默受欧洲需求疲软与TMD出售一次性费用影响，拉低集团收入增速与利润表现。2025年上半年实现营收105.23亿元、同比-4.39%，主要因为去年同期包含已出售的美国TMD公司；随着公司全方位降本增效措施的持续落实，实现归母净利润1.54亿元、同比+189.52%，扣非归母净利润1.89亿元，较上一年同期增长598.63%。2025 年上半年，公司的战略新兴业务继续发展迅速：乘用车座椅业务实现营业收入19.84亿元，同比翻倍增长；出风口业务实现营业收入 1.36 亿元；车载冰箱实现营业收入约7,700万元，同比翻数倍增长。

3.2.6. 富维股份

公司是中国领先的汽车零部件系统解决方案提供商，聚焦座舱系统、外饰系统、智能视觉、轻量化业务、衍生业务五大核心业务领域。构建从研发设计、智能制造到全生命周期服务的完整产业生态。公司内外饰产品涵盖：1）座舱系统，包括乘用车座椅、商用车座椅、座椅骨架、乘用车车门、商用车车门、乘用车副板、商用车顶棚、商用车高架箱、汽车仪表板、全液晶仪表。2）外饰系统，包括前保险杠、后尾门、扰流板、侧裙板、后视镜等。

公司拥有丰富的国内基地布局。目前已建成覆盖长春、成都、佛山、青岛、天津五大核心生产基地，以及上海、合肥、常州等新兴战略基地，形成8大研发中心与47家子公司的协同网络。多地域的布局既满足中国一汽国内整车市场的配套供货，又可通过外埠基地向周边市场辐射，显著提升了市场覆盖率与品牌影响力，为公司规模的持续壮大奠定了坚实基础。

公司具备多元化的优质客户体系。公司已为一汽红旗、一汽-大众、一汽丰田、一汽奔腾、一汽解放、吉利、长安、奇瑞、长城、北汽、沃尔沃、奔驰、宝马、蔚来、理想、小鹏、大众安徽、奥迪一汽新能源、赛力斯、中国重汽、北汽福田等国内多家传统车企及新势力头部企业提供配套服务。

3.2.7. 新泉股份

公司是汽车饰件整体解决方案提供商，拥有较为完善的汽车饰件产品系列。主要产品包括仪表板总成、顶置文件柜总成、门内护板总成、立柱护板总成、流水槽盖板总成和保险杠总成等，并已实现产品在商用车及乘用车应用领域的全覆盖。其中，仪表板总成和门板是公司的两大核心产品，合计占到公司收的80%左右，2024年两项业务收入呈持续增长。

公司具备优质的客户资源。公司成立之初立足于汽车零部件产业集中的长三角地区，以仪表板总成为核心产品，迅速与一汽集团等汽车制造商形成合作关系；随着技术水平、生产工艺及服务能力的不断提升，公司逐步扩大汽车饰件产品应用范围，快速抢占以中、重型卡车为代表的商用车市场，并成为该领域汽车饰件总成服务的领先企业；同时，公司产品不断应用于乘用车领域，成为部分乘用车制造商的核心零部件供应商。目前，公司与一汽解放、北汽福田、陕西重汽、中国重汽、东风汽车等国内前五大中、重型卡车企业，以及吉利汽车、奇瑞汽车、理想汽车、上海汽车、一汽大众、上海大众、广汽集团、比亚迪、蔚来汽车、小米汽车、长安福特、江铃福特、长城汽车、国际知名品牌电动车企业等乘用车企业均建立了良好的合作关系，跻身国内第一梯队饰件供应商行列。

公司积极进行战略布局，并开拓国际市场。公司以长三角地区、京津地区、华中地区、华南地区、西南地区汽车产业集群为市场基础，结合现有客户生产区域布局，在常州、丹阳、芜湖、宁波、北京、青岛、长春、鄂尔多斯、长沙、佛山、成都、宁德、重庆、西安、上海、杭州、合肥、天津、大连、安庆等20个城市设立了生产制造基地，大幅提高了产品供应效率，提升产品准时交付能力，并有效降低产品运输成本。为把握汽车产业国际领域内的发展趋势、满足客户需求，公司已在马来西亚、墨西哥、斯洛伐克投资设立公司并建立生产基地，并在美国、德国设立子公司，培育东南亚、北美和欧洲市场并推动公司业务辐射至全球。

公司近五年营业收入及归母净利润快速增长。2025年上半年公司收入规模稳步增长，经营利润稳中有升，实现营业收入 74.59亿元，比上年同期上升21.01%；归属于母公司的净利润4.22亿元，同比上升 2.80%；扣除非经常性损益后归属于母公司净利润4.15亿元，同比上升1.20%。

3.2.8. 申达股份

公司是一家以产业用纺织品研发与制造和进出口贸易为主的多元化经营上市公司，主要业务包括汽车内饰及声学元件、纺织新材料和进出口贸易。汽车内饰及声学元件业务是公司产业用纺织品的核心业务，也是目前规模最大的主营业务，主要为下游客户提供汽车内饰件和应用于降低车内噪音的声学解决方案。主要产品包括：地板系统产品，包括地毯及配件垫；声学元件产品，主要指在汽车内部起到隔音作用的绝缘件产品，包括隔音前围、一般隔音材料、以及轮拱内衬；软饰小件产品，指的是安装在汽车驾驶舱、车厢、后备箱等各部位的内饰、软饰部件，包括后备箱饰件、包装托盘、及其他内饰零部件。

公司主要客户为通用、福特、捷豹路虎、戴姆勒、斯特兰蒂斯、丰田、本田、大众、宝马、吉利沃尔沃、蔚来、理想等。2025年上半年，汽车内饰板块主营业务收入40.38亿元，较去年同期减少6.27%。境内汽车内饰业务主要客户包括奔驰、吉利、宝马、大众、蔚来、通用等，因部分客户项目产品已临近供货周期尾声，承接的新项目尚在爬坡期，2025年上半年度境内主营业务收入9.79亿元，较去年同期降低12.20%；境外企业因受欧美地区整车客户产量下降影响，主营业务收入为30.71亿元，较去年同期降低4.25%。

公司近五年收入总体呈先降后升的弱复苏轨迹，利润端2024年实现扭亏。2025年上半年，公司实现营业收入52.34亿，同比下降13.79%；利润总额-1,798.82万元，相较去年同期减少12,761.76 万元。主要原因包括：（1）汇率波动导致公司主要境外子公司Auria的欧元借款产生8,360万元人民币汇兑损失；报告期内公司汇兑损失共计1.03亿元，去年同期为汇兑收益8,913.73万元。若剔除汇兑损益，公司2025年上半年度利润总额为8,513.42万元，较去年同期增加6,464.20万元。（2）汽车内饰业务板块部分客户产量减少，部分车型降价导致收入减少。（3）公司进出口贸易板块为更好专注于主要战略目标、降低公司经营风险与资金风险，于2024年下半年出售两家非核心子公司，因此贸易板块收入较上年同期减少；同时上半年度受关税政策影响对美国收入有所下降。

3.2.9. 模塑科技

模塑科技是中国领先的汽车零部件供应商，主营业务聚焦于汽车保险杠等汽车外饰系统及轻量化零部件的研发、生产和销售。公司产品体系覆盖汽车外饰件及内饰件产品、创新智能部件两大领域，主要产品为汽车外饰件产品。公司的汽车饰件产品主要分为汽车外饰塑件和内外饰电镀件。其中，汽车外饰塑件包括前后保险杠总成、门槛总成、前后翼子板总成、散热器格栅总成、塑料尾门、车身防擦条等。汽车内外饰电镀件包括电镀格栅、雾灯盖板总成、车身装饰条、Logo 等产品。创新智能部件主要包括：发光格栅（集成位置灯与呼吸灯功能）、主动进气格栅（AGS）等部件。

公司已成为众多知名汽车品牌公司的定点厂商。公司核心客户覆盖全球豪华品牌与新能源车企，主要客户包括：1）传统汽车客户：宝马、北京奔驰、上汽奥迪、上汽通用、上汽大众、奇瑞捷豹路虎、沃尔沃、北京现代、神龙汽车、长安汽车、长城汽车、吉利汽车等。2）新能源客户：北美知名电动车企、理想、比亚迪、赛力斯、国内新锐电动车企、蔚来、小鹏、极氪、智己、飞凡、岚图等。得益于长期的良好合作，公司与整车厂的合作关系日益稳定和紧密。公司凭借稳定的客户资源和较强的产品开发能力，在业内获得了较好的口碑及声誉，在市场开拓以及新项目获取方面的能力相比竞争者具有显著的优势。

公司已形成覆盖全球的产业布局，在汽车外饰件保险杠细分领域占据行业领先地位，年汽车保险杠生产能力达600万套以上。公司目前已在无锡、上海、沈阳、武汉、烟台、墨西哥设有生产基地，在北京、上海及江阴设有研发中心。参股公司北汽模塑在北京、合肥、重庆、成都、株洲设立生产基地，就近为主机厂提供服务。目前国内成规模厂商中，模塑科技的生产规模和配套能力排在行业前列。

公司近五年收入总体呈先升后降的态势，利润端受到税费及汇兑等因素扰动。2025年上半年，公司实现营业收入33.99亿元，较去年同期下降4.24%；实现归属上市公司股东的净利润2.93亿元，同比减少18.12%；实现归属上市公司股东扣除非经常性损益的净利润2.42亿元，同比减少26.12%；资产负债率由2025年初的58.14%下降至50.89%，下降7.25个百分点。

3.2.10. 岱美股份

公司主要从事汽车内饰件的研发、生产和销售，是集设计、开发、生产、销售、服务于一体的专业汽车零部件制造商。公司主要产品为汽车的顶棚系统和座椅系统的内饰件，包括遮阳板、头枕、顶棚、顶棚中央控制器、扶手等汽车内饰产品。

公司已与全球主要整车厂商建立了产品开发和配套供应关系。在国际市场，公司作为一、二级供应商，为宾利、保时捷、奔驰、宝马、奥迪、通用、福特、Stellantis、大众、特斯拉、Rivian、丰田、本田、日产等大型跨国汽车企业配套供应零部件产品；在国内市场，公司主要为上汽通用、一汽大众、上汽大众、长安福特、东风日产、神龙、北京奔驰、长城、蔚来、小鹏、理想、赛力斯、比亚迪等国内优势汽车企业配套供应产品。公司曾先后多次荣获通用全球优秀供应商、大众全球A级供应商、Stellantis战略供应商、福特全球Q1供应商、佛吉亚优秀供应商等资质。

公司已构建起覆盖18个国家的全球性营销和服务网络，具备了国内行业中领先的产品全球交付能力。公司根据下游整车厂商及其一级零部件供应商的分布区域，在上海、浙江、美国、法国、墨西哥、越南等地均建有生产基地和研发中心，并在日本、韩国、德国、英国、西班牙、捷克等国家设立有境外销售和服务网络。

公司近五年营收稳步扩张，净利增幅快于营收，2025年上半年因墨西哥工厂火灾与美国关税扰动导致净利阶段性大幅下滑，剔除偶发因素后盈利小幅同比提升。2025年上半年，公司实现营业收入31.75亿元，较上年同期减少3.35%，主要由于北美地区部分新能源下游客户的销量减少；实现利润总额2.60亿元，较上年同期减少47.89%；实现归属于上市公司股东的净利润2.41亿元，较上年同期减少42.56%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币4.02亿元，较上年同期减少 4.87%，主要由于公司墨西哥厂房事故损失、关税成本增加等原因；若剔除前述因素，2025年上半年还原后的净利润约为4.31亿，同比小幅增加2.48%。

3.2.11. 常熟汽饰

公司的主营业务是从事研发、生产和销售汽车内饰件总成产品。作为国内汽车内饰件行业主要供应商之一, 可为客户提供“从项目工程开发和设计，到模检具设计和制造、设备自动化解决方案、产品试验和验证以及成本优化方案”的一体化服务。公司主要产品包括门内护板总成、仪表板总成、副仪表板总成、立柱总成、行李箱总成、衣帽架总成、塑料尾门、地毯以及模检具、设备自动化设计制造等。

公司积累了宝贵的客户资源及良好的市场声誉。公司与德国派格、西班牙安通林、加拿大麦格纳等合作设立联营公司，参股长春富晟30%。在中外双方“技术+市场+管理”优势互补的合作模式下，公司及合资平台获取一汽大众、一汽奥迪、北京奔驰、华晨宝马、沃尔沃、奇瑞捷豹路虎、一汽红旗、长城汽车、广汽、奇瑞、吉利、上汽通用、蔚来、理想、小鹏、零跑、小米、北汽新能源、广汽新能源及国际知名新能源车企等客户，荣获华为智能汽车解决方案优秀合作伙伴、一汽大众风雨同舟合作伙伴奖、一汽大众十佳供应商等称号。

新建基地积极开拓市场，海外基地实现从无到有。迄今为止，公司已拥有常熟、长春、沈阳、北京、天津、芜湖、成都、佛山、余姚、上饶、宜宾、大连、合肥、肇庆、安庆、金华十六个生产基地。随着 2024 年新基地肇庆、合肥、安庆等工厂的逐步完工，到2025年金华、芜湖江北新基地的投产而带来的产能的提升，公司各新建基地也将逐步实现扭亏为盈。为提高就近配套欧洲主机厂商的服务能力，降低运输成本，公司进一步完善欧洲基地的布局，匈牙利基地、西班牙基地的建设先后启动。

公司近五年营业收入呈现稳定扩张，归母净利润先升后降。公司营业收入由2020年的22.18亿元提升至2024年的56.67亿元，并在2025年上半年达27.81亿元，同比+17.18%；归母净利润从2020年的3.62亿元增至2023年的5.46亿元，2024年受减值与新基地爬坡拖累降至4.25亿元，2025年上半年为2.16亿元，同比下降 15.63%，但二季度环比明显改善。收入端主要由新能源占比提升及新基地投产驱动，2025年上半年公司新能源销售占总销售比例达51.15%，较2024年同期比例32.50%相比有较大提升。

4. 风险提示

1） 汽车销量不及预期的风险；

2） 原材料价格大幅波动的风险；

3） 行业竞争加剧的风险；

4） 政策推进不及预期的风险。

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本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。

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