西安奕材首秀盘中暴涨360%，京东方创始人王东升再布资本“棋局”

“中国半导体显示产业之父”王东升再获一个千亿IPO。

10月28日，西安奕材登陆上交所科创板，上市首日公司股票大幅高开361.48%，截至收盘涨幅回落至198.72%，报25.75元/股，市值达1040亿元。

据悉，基于2024年月均出货量和截至2024年末产能规模统计，西安奕材均是中国大陆第一、全球第六的12英寸硅片厂商。公司也是“科创板八条”新政发布后，首家以“未盈利”身份成功闯关IPO的企业。

值得注意的是，西安奕材的快速崛起，离不开“灵魂人物”王东升。

王东升是京东方创始人，被誉为“中国半导体显示产业之父”。2019年，王东升从京东方退休后开始第二次创业接手奕斯伟集团，并在其旗下打造了4家“奕斯伟系”企业，其中就包括西安奕材。如今西安奕材成功上市，王东升也收获了职业生涯中的第二个IPO。

上市首日盘中大涨360%

上市首日，西安奕材在资本市场赚足了眼球。

10月28日，西安奕材成功在上交所科创板上市。上市首日，公司股票大幅高开361.48%，后因较开盘价跌幅达30%触发临停，截至收盘涨幅回落至198.72%，报25.75元/股，市值达1040亿元。

据悉，本次IPO中，西安奕材的发行价为8.62元/股，发行数量为5378万股，募资总额为46.36亿元，净额为45.07亿元，为年内第二大IPO，仅次于华电新能，IPO募集资金将全部用于“西安奕斯伟硅产业基地二期项目”。

招股书显示，西安奕材主营业务为12英寸硅片的研发、生产和销售，基于2024年月均出货量和截至2024年末产能规模统计，公司均是中国大陆第一、全球第六的 2英寸硅片厂商，前述月均出货量和产能规模全球同期占比约为 6%和7%。

西安奕材的首个核心制造基地已落地西安，该项目第一工厂已于2023年达产，本次发行上市募投项目的第二工厂已于 2024 年正式投产，计划2026年达产。截至2024年末，公司合并口径产能已达到71万片/月，全球12英寸硅片同期占比已约7%。

据西安奕材介绍，公司已成为国内主流存储 IDM 厂商全球12英寸硅片厂商中供货量第一或第二大的供应商。截至2025年6月末，公司已通过验证产能的客户累计161家，其中中国大陆客户122家，中国台湾及境外客户39家。

业绩方面，西安奕材营收增长较快，但一直未能实现盈利，2022-2024及2025年上半年，西安奕材的营业收入分别为10.55亿元、14.74亿元、21.21亿元、12.02亿元；归母净利润分别为-4.12、-5.78、-7.38、-3.40亿元；扣非净利润分别为-4.16亿元、-6.92亿元、-7.63亿元和-3.45亿元，三年半的时间公司扣非净利润累计亏损约22.16亿元。

公司2025年前三季度的营业收入为19.30至20.29亿元，同比增长34.61%至41.51%；归母净利润亏损5.71-5.49亿元，同比增长3.07%至6.8%。

回顾西安奕材的上市之路，从2024年11月IPO获受理到今年8月过会，历时仅8个多月，速度极快。此次成功上市，西安奕材也成为“科创板八条”新政发布后，全国首家以“未盈利”身份成功闯关IPO的企业。

王东升二次创业

需要注意的是，西安奕材的快速崛起，离不开灵魂人物王东升。

王东升最为人所熟知的身份，是京东方的创始人。时间回溯到1982年，杭州电子科技大学财务会计专业毕业的王东升来到北京电子管厂，负责财务工作，后担任该厂副总会计师一职。

1992年，面对连续亏损7年的电子管厂，王东升带领员工自筹650万元种子基金进行股份制改革，创立了京东方的前身，北京东方电子集团股份有限公司。

随后，京东方仅用一年时间就扭亏为盈，度过了最艰难的创业期，让京东方真正崛起的，则是深耕半导体显示产业。2003年，京东方抓住机遇，以3.8亿美元并购韩国现代显示技术株式会社（HYDIS）的TFT-LCD（薄膜晶体管液晶显示器件）业务，迅速切入产业链核心环节。京东方通过快速消化吸收，在北京自主建设了中国首条第5代TFT-LCD生产线，2005年实现量产。

在王东升的带领下，京东方解决了中国“少屏”问题，并逐渐成为了全球半导体显示领域的龙头企业，他也被称为“中国半导体显示产业之父”。如今的京东方市值已经突破1500亿元。

2019年，王东升已经62岁，他卸任了京东方董事长一职。不过他并未选择休息，而是开启了第二次创业，应邀加盟北京奕斯伟科技有限公司，决定全身心投入“芯”事业。同年，王东升将北京奕斯伟分拆成四个不同法人主体，各自承接不同主业，其中就包括主攻硅片的西安奕材。

与此同时，北京奕斯伟科技集团（下称奕斯伟集团）重组创立，其职能定位于不同业务主体的控股或投资平台，王东升也被选举出任董事长一职。

王东升十分重视人才梯队建设，2023年他推荐杨新元接任其董事长职务，自己则担任西安奕材的董事、董事会战略与投资委员会主席至今。

目前，西安奕材的控股股东为奕斯伟集团，王东升、米鹏、杨新元、刘还平四人为公司的实际控制人，股权穿透后，王东升约持有西安奕材3.65%的股权，最新持股市值达37.96亿元。

值得一提的是，西安奕材的“兄弟公司”奕斯伟计算正在冲刺港股上市，王东升或将迎来继京东方和西安奕材后的第三次IPO。

60家机构共享盛宴，刘益谦隐身其后

尽管尚未盈利，但西安奕材凭借王东升“中国半导体显示产业之父”的行业号召力以及公司半导体硅片“硬实力”，成为了资方眼中的“香饽饽”。

据不完全统计，西安奕材成立以来累计融资超百亿元，背后站着近60家VC/PE机构。

其中，2021年7月的B轮融资金额超30亿元人民币，由长峡金石、中信证券、金石投资联合领投，IDG资本、众为资本、建银国际、中国互联网投资基金等机构跟投，老股东芯动能、三行资本追加投资。

一年后，公司再迎融资高峰。2022年12月，公司完成近40亿元人民币C轮融资，由中建材新材料基金领投，渝富控股、金融街资本、长安汇通、尚颀资本等跟投，国寿股权、中冀投资、普耀资本等老股东继续加码。

2023年5月，西安奕材完成C2轮融资，国家大基金二期等8名投资者以23亿元认购新增股本29.0805万元，对应投前估值177.05亿元。2024年6月，光子强链、鑫华半导体等5家机构，通过受让原股东毅达鑫业持有的全部股份完成入场，西安奕材的估值也攀升至240亿元人民币。

值得一提的是，西安国资可以说是一路支持西安奕材发展。在成立初期，陕西集成电路基金便作为“天使投资人”，对西安奕材前身北京奕斯伟材料技术出资，通过设立的专项产业基金西安硅产业基金对奕斯伟硅片出资，支持西安奕材第一工厂建设。

西安奕材上市后，陕西集成电路基金持有公司3.17亿股股份，占总股本的7.86%，是公司的第三大股东。此外，陕西民营基金、光子强链等陕西本土机构也纷纷“押注”西安奕材。

国家大基金二期也对西安奕材青睐有加，其参与了公司C2轮融资，目前持有西安奕材2.62亿股股份，占总股本的6.5%，是公司的第四大流通股东。

尤为引人注意的是，刘益谦也参与投资了西安奕材。根据西安奕材招股书，发行前，国华人寿作为有限合伙人通过宁波奕芯、嘉兴隽望和宁波庄宣三个主体投资西安奕材，通过宁波盈泰泓投资合伙企业（有限合伙）投资西安奕材控股股东奕斯伟集团，穿透合计持有西安奕材19.30%的股份。而刘益谦是国华人寿的实际控制人，不过刘益谦表示不会谋求西安奕材控制权，仅作为间接持股的财务投资人。