今非昔比4000点 | 谈股论金

来源：水皮More

4000 点是个整数位，但并非普通的整数位，而是具有标志意义的整数位。A 股历史上共站上 4000 点三次，第一次是 2007 年，第二次是 2015 年，第三次便是这一次。

第一次站上 4000 点后，市场遭遇 “530 事件”，指数从 4300 点跌至 3500 点；

第二次站上 4000 点时，媒体评论称 “4000 点是牛市的起步”，后续却发生了股灾；

如今指数再度站上 4000 点，大家最关注的问题便是：4000 点能否站稳？此次与以往是否不同？

答案是的确不同，而最大的差异并非结构性行情的推动因素。当前市场中，金融股与科技股的上涨带动指数达到当前位置，但多数股票并未同步上涨，因此有“买在 3000 点，套在 4000 点” 的说法。

不少投资者处于满仓或空仓的极端状态，这是此轮行情的特点，却并非此次 4000 点与历史上 4000 点的核心差异。真正的不同在于当前股市的体量，已非前两次 4000 点时可以同日而语的。

第一次站上 4000 点时，A 股仅有约 1500 家上市公司；第二次站上 4000 点时，上市公司数量增至约 2500 家；而如今，A 股上市公司数量已超过 5000 家。仅今日，科创板一个板块就新增 3 只新股，股市体量却持续膨胀。

尽管多年来指数围绕 4000 点波动，看似未实现点位突破，如同一个人，虽然个头没有长，但是体型横向生长，“体重” 已大幅增加 —— 当前股市体量是前两次 4000 点时的 3 到 4 倍。换句话说，指数要在 4000 点站稳，仍需资金加持才能保持稳定。

因此，今天指数在4000点得而复失，出现震荡属于正常现象，后续大概率还会有反复。不过，随着我国长期发展资本市场的决心愈发坚定、投资者保护条例逐步落实、管理层调控艺术不断提升精炼，更期望在宏观经济形势好转的支撑下，股市能在 4000 点一线稳住。

一旦站稳，个股行情有望精彩纷呈，“大盘稳定、个股兴旺”，这正是投资者最希望看到的局面。

今天市场能冲破 4000 点，核心推动力来自中信证券。我们都知道中信证券是券商板块的领头羊，而券商素有“牛市旗手” 之称，其在整个券商板块的权重占比达 17%，因此中信证券的波动会直接带动指数变化，更重要的是，券商板块能有效带动市场人气。

此轮行情的核心板块，一是大金融，二是科技。今天券商板块就起到了烘托气氛、激发人气的关键作用。盘中，中信证券先后三次拉升，直接推动指数冲破 4000 点。与此同时，农业银行盘中再度创下新高，股价突破 8.3 元/股；工商银行股价也达到 8 元/股水平，为指数提供了助力。

另一方面，科技股表现同样亮眼，尤其是以“易中天”为代表的 CPO 板块，今天再创新高，其中新易盛、中际旭创的表现尤为突出。“易中天”三只科技股对深圳市场指数的影响力已超过此前的东方财富与宁德时代，进一步支撑了市场行情。当前上证指数与深证指数基本保持联动，涨跌趋势一致，仅在涨幅或跌幅幅度上存在差异。

综合来看，今天市场调整属于正常走势，投资者无需过度担忧。毕竟自今年 4 月 7 日以来，市场累计涨幅较大，积累了大量获利盘，需要通过调整进行消化。若缺乏充分调整，行情可能提前结束，而调整越充分，后续行情的持续性越强，这正是 “行稳致远” 的道理。(本文数据来自：choice数据）

一句话点评：乐极生悲。

编辑：柴多多