八马茶业上市首日暴涨73%，人才战略铸就高端茶业标杆

八马茶业登陆港交所主板，上市首日开盘大涨73%，成为引人注目的“高端中国茶第一股”。

2025年10月28日，八马茶业正式在香港交易所主板挂牌上市，股票代码“6980”。公司发行价50港元，上市首日开盘价达86.5港元，较发行价大幅上涨73%，总市值突破73亿港元。

这家源自百年制茶世家的茶企，创造了港股茶企新股纪录——香港公开发售获2680.04倍超额认购，认购金额达864亿港元。

八马茶业的成功上市，不仅是一家企业的胜利，更是中国传统茶行业与现代资本、人才管理碰撞的重要里程碑。

资本化破局：八马打破茶企上市魔咒

中国作为茶叶的故乡，拥有悠久的饮茶历史和庞大的市场基础。然而，与旺盛的消费需求形成鲜明对比的是，茶企在资本市场却屡屡受挫。

业界普遍存在“资本不爱茶”的说法。截至2024年末，中国从事茶叶种植、生产及分销的茶企超过160万家，但市场集中度极低，前五大企业的市场份额合计仅约5.6%。

八马茶业自身的上市之路也充满坎坷。早在2013年，公司便首次尝试冲击深交所中小板，随后经历了A股“三进三出”的曲折历程。

在A股屡屡受挫后，八马茶业转战港股，最终成功登陆H股市场。

八马茶业能够破局的关键在于其构建了可复制的标准化体系。公司首创“黄金产区、传统技艺、名家之作”的三大选品标准和“安全、对口、正宗、稳定”的四大好茶标准，从源头布局核心产区，确保原料的顶级质量。

商业模式：三重护城河构筑竞争壁垒

八马茶业能在资本市场获得认可，源于其构建的三重护城河。

高端化定位是其核心战略。按2024年销售收入计算，八马茶业在中国高端茶叶市场排名第一，同时在中国乌龙茶和红茶市场位列第一。

公司持续投入建立智能化、数字化、信息化生产线，打造了行业领先的“超级工厂”，拥有曾获中国茶科技创新大赛特等奖的第六代智能化生产线。

全渠道覆盖则构成了八马茶业的第二道护城河。通过“直营+加盟”及“线上+线下”的全渠道销售体系，八马茶业已构建覆盖全国大陆省份超3700家连锁店的实体网络。

截至2025年上半年，八马茶业线上渠道贡献总收入的35.4%，在淘天、京东等平台运营139家直营网店，会员体系超2600万人。

科技赋能是八马茶业的第三道护城河。公司在武夷山、安溪等核心茶产区布局超级工厂，通过运用大数据、物联网、云服务等技术，基于数字大脑全程管控，实现数字化、标准化、规模化生产。

人才升级：从家族企业到职业化管理

八马茶业在创业初期同样面临着家族化管理与专业化经营的矛盾。公司由王文彬、王文礼、王文超三兄弟于1997年创立，在发展过程中逐步引入职业经理人体系。

关键转折点出现在2015年，八马茶业开始系统性推进“人才升级计划”。公司从快消品行业引进了多位高管，包括曾任可口可乐中国区渠道总监的张学军出任首席运营官，从宝洁引入市场营销专家负责品牌建设。

这一人才战略的效果显著。八马茶业营收从2021年的17.45亿元增长至2024年的19.66亿元，期间累计增长约12.7%。更为重要的是，公司建立了覆盖全品类茶叶的专业化产品研发团队和标准化生产体系。

为支撑“直营+加盟”的扩张模式，八马茶业建立了分层级的人才培养体系。针对门店管理人员，公司设计了“店长孵化计划”，通过6个月的集中培训和岗位轮换，快速培养合格的店长。

八马茶业在国内25个城市建立了25个实训基地，对线下门店店员进行技能培训，同时还打造了线上培训平台创富学院，进一步规范及提升线下门店的客户服务及门店经营能力。

组织能力：数字化人才与传统茶业的融合

在茶这个传统行业，八马茶业率先布局数字化人才建设。

八马茶业的IT团队规模在过去三年翻了一番，特别是在数据分析和供应链管理系统方面引进了专业人才。这种数字化转型不仅提高了生产效率，也改变了人才结构。

八马茶业的生产团队中，传统制茶师傅与食品工程、机械自动化等专业背景的技术人员共同工作，形成了传统工艺与现代科技结合的独特人才模式。

招股书显示，八马茶业研发开支从2022年的2180万元增加至2024年的3560万元，增幅超过63%。这一投入力度在传统茶行业中颇为罕见。

八马茶业还构建了“工艺探索开发+产学研应用合作+智慧茶园建设+产品设计及优化”的四位一体研发体系。

公司建立了多个政府批准的研发实验室和实验站，例如农业农村部乌龙茶加工技术重点实验室，并成立博士后科研工作站和八马茶产业研究院。

未来挑战：全球化人才布局与家族治理

成功上市后，八马茶业面临着新的人才挑战。公司计划推进“千城万店”计划，未来三至五年内新增1500家门店，这意味着需要大量合格的门店管理人才。

同时，出海战略对八马茶业的国际化人才储备提出了更高要求。公司表示将稳步拓展海外市场，优先选择东南亚及“一带一路”沿线国家作为出海试点，并计划适时进入欧美市场。

八马茶业已在国际化拓展方面进行尝试。截至2025年6月30日，八马已在美国、英国、法国等30多个国家举办全球品鉴会。但这些活动多侧重于市场推广，要真正实现全球化运营，公司需要建立具备跨文化管理能力的团队。

家族治理结构也是八马茶业需要持续优化的领域。截至最后实际可行日期，王氏三兄弟及其配偶等构成一致行动人，合计持有或控制行使公司55.90%的投票权，形成了对公司的绝对控制。

这种家族控制与现代化企业治理的平衡，将是八马茶业上市后面临的长期挑战。

八马茶业的上市成功，展示了传统行业通过人才升级和组织能力建设实现转型的路径。从家族控制到职业化管理，从传统工艺到数字化生产，从本地经营到全球拓展，人才战略始终是八马茶业发展的核心驱动力。

对于中国数以万计的茶企而言，八马茶业的经验表明：在传统行业转型升级过程中，人才升级与组织变革比技术引进更为关键。只有建立现代化的人才管理体系，才能在激烈的市场竞争中赢得持续发展能力。

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