Q3毛利率1.8%实现转正 北汽蓝谷双品牌战略赢麻了

近日，北汽蓝谷新能源科技股份有限公司（以下简称“北汽蓝谷”）发布了2025年第三季度财务报告，给汽车行业递上了一份亮眼的成绩单。

财报显示，北汽蓝谷三季度营收达58.7亿元，且今年以来连续三个季度保持正增长，第三季度毛利率更是成功转正，达到1.8%。这一成绩的取得，离不开销量的有力支撑。数据显示，北汽蓝谷1-9月累计销售111501辆新车，同比增幅64.34%，远超行业平均增速；9月单月销量突破2万辆，达到20539辆，同比增长30.15%，创下2025年月度销量新高。

北汽蓝谷的成绩令人艳羡，而这背后离不开“极狐主流市场破圈+享界高端市场突围”双品牌战略的推动，以及对“用户思维”的深刻洞察，并落到实处的行动力。

具体来看，极狐品牌以年轻用户需求为切入点，9月上市的极狐T1凭借“低成本+高颜值+强智能”这一年轻用户无法抗拒的组合，首月大定突破3.5万辆，颠覆A0级市场格局，实现了主流市场全覆盖。即将上市的极狐阿尔法T5增程版，将进一步拓展混动赛道，完善“纯电+增程”双技术路线布局。

享界品牌则通过“鸿蒙智行生态+场景化定位”切入30万级高端市场。7月发布全新品牌视觉标识，强化了“智能豪华”认知；9月与华为终端达成战略共同体，计划3年投入200亿资金，聚焦设计、智能驾驶、座舱、安全四大领域技术迭代。同期上市的享界S9T聚焦家庭与商务出行场景，定位为“高端智能旅行轿车”，72小时内大定就突破了1万辆，25天内突破2万辆，展现出了不容小觑的市场认可度。

目前，北汽蓝谷已形成“主流+高端”全价位覆盖、“纯电+增程”双轮驱动的产品矩阵，精准匹配家庭出行、商务场景等多元化需求。而这种“用户需求洞察-产品定义落地-市场反馈迭代”的全链路能力，也让北汽蓝谷得以从同质化竞争中脱颖而出，以“场景洞察”替代“参数比拼”，在增强用户体验感的同时，赢得市场好口碑。

当然，好的产品，离不开技术上的投入。据财报数据显示，前三季度北汽蓝谷研发费用达15.7亿元，同比增长43.3%。而这种在技术创新舍得花钱的模式，也让北汽蓝谷在智能科技领域结下了累累硕果。

10月24日，公司与小马智行合作的第300辆L4级Robotaxi车型正式下线，该车型基于极狐阿尔法T5研发，已在深圳、北京、上海完成封闭道路测试。这一合作不仅拓宽了“整车制造+出行服务”的营收边界，更通过商业化数据反哺技术迭代，强化“科技驱动型车企”的差异化竞争优势。

此外，9月发布的“北汽元境AI大模型”也具备行业领先的自然语言处理与计算机视觉能力，可深度赋能智能座舱与智驾系统，推动整车智能解决方案从“功能满足”向“价值创造”升级。

根据北汽蓝谷的规划，进入四季度“冲刺期”后，除去10月28日极狐阿尔法T5增程版正式上市外，其还将进行其他新产品的投放。在新品带动与双品牌爆款车型的热销惯性下，北汽蓝谷2025年四季度及2026年销量有望延续目前的增长态势，其中10月销量有望突破3万辆，推动四季度整体销量再创新高。多家券商也给出了正向反馈，开源证券认为2026年开始，随着品牌继续放量，规模效应及高端化推动下，北汽蓝谷的毛利率有望继续提升。长城证券则认为，极狐品牌产品周期开启，规模效应有望充分显现，扭亏可期，同时高盈利性的享界品牌开始稳定上量，两大品牌均边际向好。

总之，随着用户思维的持续落地、智能技术加速变现、新品矩阵不断丰富，北汽蓝谷足以担得起“未来可期”四个字，相信其将在新能源行业的下半场竞争中持续突围，实现规模与利润双增长的长期目标，猫头鹰车志也将继续关注。