养元饮品存货降18.6%单季净利增88% 10亿加码私募已投新潮传媒长江存储

长江商报消息●长江商报记者 黄聪

作为行业龙头，养元饮品（603156.SH）业绩快速回暖。

10月24日晚间，养元饮品发布2025年第三季度报告。公司第三季度实现营业收入14.40亿元，同比增长11.88%；净利润3.75亿元，同比增长88.2%。

对此，养元饮品表示，主要原因是公司联营企业亏损较上年同期减少，以及公司销售收入较上年同期增加。

值得注意的是，截至2025年三季度末，养元饮品存货达4.26亿元，同比大降18.6%。

近日，养元饮品还发布公告称，公司以自有资金向私募基金泉泓投资增资10亿元。

当前，泉泓投资对外股权投资项目包括成都新潮传媒集团股份有限公司、长江存储控股股份有限公司（以下简称“长江存储”）、瑞浦兰钧能源股份有限公司等知名企业。

三季度扣非增72.52%

养元饮品的主营业务是以核桃仁为原料的植物蛋白饮料的研发、生产和销售。

目前，养元饮品产品主要包括六个核桃精品系列、养生系列、五星系列、无糖系列、六个核桃2430、六个核桃“新鲜装”系列等。

2023年和2024年，养元饮品营业收入分别为61.62亿元和60.58亿元，连续两年超过60亿元；净利润分别为14.67亿元和17.22亿元。

当前，养元饮品业绩出现波动，但正在回暖。

2025年10月24日晚间，养元饮品发布2025年第三季度报告。公司前三季度实现营业收入39.05亿元，同比下降7.64%；净利润11.19亿元，同比下降8.95%；扣非净利润9.59亿元，同比下降0.81%。

不过，第三季度，养元饮品实现营业收入14.40亿元，同比增长11.88%；净利润3.75亿元，同比增长88.2%；扣非净利润3.32亿元，同比增长72.52%。

对此，养元饮品表示，主要原因是公司联营企业亏损较上年同期减少，以及公司销售收入较上年同期增加。

半年报中，养元饮品表示，针对当前消费市场分层化、分级化和存量竞争的特点，公司持续构建多元化产品矩阵，在“精品”和“养生”系列的基础上，通过精准细分消费场景和人群需求，打造不同产品系列。完善“无糖+”产品系列，满足中老年和控糖人群需求；针对节庆消费场景，打造“六六大顺”产品；顺应消费理性化趋势，持续打造高性价比产品。公司构建了覆盖多价格带的产品体系，全面满足不同消费群体与场景需求。

养元饮品还坦言，目前，核桃乳饮料作为植物蛋白饮料的一个主要品类，在经历了快速增长期后进入了成熟期，也吸引了一些饮料行业和其他相关行业的厂家进入，市场竞争日益加剧，但公司具备先发优势。

值得注意的是，2021年年底至2024年年底，养元饮品存货分别为8.42亿元、6.38亿元、8.96亿元和7.67亿元，处于较高水平。

截至2025年三季度末，养元饮品存货达4.26亿元，同比下降18.6%。

加码私募认缴出资额增至39.97亿

当前，养元饮品正加码私募投资。

10月16日，养元饮品发布关于向私募基金增资的公告显示，公司以自有资金向私募基金泉泓投资增资10亿元。增资完成后，私募基金总规模由30亿元增至40亿元，公司认缴出资额由29.97亿元增至39.97亿元，占比升至99.925%。

养元饮品表示，本次投资符合公司的发展战略，借助专业的投资团队及其管理理念有利于推动公司探索股权投资的商业运营模式。私募基金为公司合并报表范围内企业，短期内对公司经营成果不构成重大影响，长期有利于增强公司的投资能力，更好地保护公司和股东利益，对公司未来发展将产生积极影响。资料显示，养元饮品与北京闻名投资基金管理有限公司（以下简称“闻名基金”）于2021年5月共同发起设立私募基金，私募基金募集规模为人民币30亿元。闻名基金作为普通合伙人，认缴出资人民币300万元；公司作为有限合伙人，认缴出资人民币29.97亿元。

2024年和2025年上半年，泉泓投资营业收入均为0，净利润分别为-903万元和-28.89万元。

资料显示，泉泓投资主要投资食品饮料及上下游产业链中的优秀企业股权，高科技领域的半导体芯片、存储、大数据、人工智能等企业，或者其他行业优质标的。投资范围包括公司股权、已挂牌新三板公司的股票，以及在基金业协会备案的私募股权基金，闲置资金投资于银行存款、商业银行理财产品、货币基金、证券公司发行的理财产品。

当前，泉泓投资对外股权投资项目包括成都新潮传媒集团股份有限公司、长江存储、瑞浦兰钧能源股份有限公司等知名企业。

其中，截至2025年半年度，泉泓投资投资长江存储账面价值为16亿元。目前，该项投资尚未获得收益，且未来投资收益存在不确定性。

存储芯片巨头长江存储是一家集芯片设计、生产制造、封装测试及系统解决方案产品于一体的存储器IDM企业，是国内3D NAND领军企业。企业为全球合作伙伴提供3D NAND闪存晶圆及颗粒，嵌入式存储芯片以及消费级、企业级固态硬盘等产品和解决方案，广泛应用于移动通信、消费数码、计算机、服务器及数据中心等领域。

养元饮品表示，长江存储所属行业为半导体行业，该行业发展具有一定周期特征，且存在工艺技术迭代快、资金投入大、研发周期长等特点，面临一定的经营风险。