广发国证半导体芯片ETF三季报解读：净值暴涨53.58% 净赎回2.07亿份

来源：新浪基金∞工作室

净值表现：三个月涨幅超53% 跑输基准0.35%

2025年三季度，广发国证半导体芯片ETF（159801）净值表现亮眼。过去三个月基金份额净值增长率达53.58%，同期业绩比较基准（国证半导体芯片指数）收益率为53.93%，基金跑输基准0.35个百分点。从波动情况看，基金净值增长率标准差2.45%，略低于基准的2.47%，跟踪误差控制在合同约定范围内。

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③净值增长率标准差②业绩比较基准标准差④②-④过去三个月53.58%53.93%-0.35%2.45%2.47%-0.02%过去六个月53.03%53.40%-0.37%2.12%2.13%-0.01%过去一年87.07%87.92%-0.85%2.53%2.55%-0.02%过去三年87.91%88.45%-0.54%2.15%2.16%-0.01%自基金合同生效起至今87.74%98.22%-10.48%2.26%2.31%-0.05%

财务指标：本期利润15.81亿元 期末净值48.15亿元

报告期内，基金实现本期已实现收益5.18亿元，本期利润15.81亿元，加权平均基金份额本期利润0.3057元。截至9月30日，期末基金资产净值48.15亿元，基金份额净值0.9387元。

主要财务指标金额（元）本期已实现收益518,446,088.32本期利润1,580,722,116.98加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值4,814,698,069.32期末基金份额净值

资产配置：权益投资占比98.15% 现金储备仅1.16%

基金资产配置高度集中于权益类资产。报告期末，权益投资金额47.83亿元，占基金总资产比例98.15%；银行存款和结算备付金合计5.65亿元，占比1.16%；其他资产3.36亿元，占比0.69%。固定收益、贵金属、金融衍生品等投资均为空白。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资4,782,824,306.56银行存款和结算备付金合计56,470,464.331.16其他资产33,554,161.640.69合计4,872,848,932.53

行业分布：制造业占比85.98% 科技领域高度集中

股票投资组合中，制造业和信息传输、软件和信息技术服务业为核心配置领域。其中，制造业公允价值41.40亿元，占基金资产净值比例85.98%；信息传输、软件和信息技术服务业64.16亿元（此处根据上下文修正原表格格式问题，应为641,638,476.20元），占比13.33%；两者合计占比99.31%，行业集中度极高。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业4,139,798,496.18电力、热力、燃气及水生产和供应业1,341,504.850.03批发和零售业21,698.390.00信息传输、软件和信息技术服务业641,638,476.20科学研究和技术服务业18,256.340.00合计4,782,818,431.96

重仓股：前三大持仓占比超33% 寒武纪-U居首

基金前十大重仓股合计公允价值35.14亿元，占基金资产净值比例72.99%。其中，寒武纪-U（688256）、中芯国际（688981）、海光信息（688041）为前三大重仓股，公允价值分别为5.92亿元、5.10亿元、4.98亿元，占比12.29%、10.58%、10.35%，三者合计占比33.22%，个股集中度显著。

股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）寒武纪-U591,934,475.00中芯国际509,564,808.36海光信息498,381,568.20北方华创368,579,309.127.66澜起科技342,514,969.207.11兆易创新287,992,540.805.98中微公司284,617,251.715.91豪威集团268,770,131.615.58长电科技136,079,816.902.83紫光国微126,223,758.322.62

份额变动：净赎回2.07亿份 单一投资者持有43.43%

报告期内，基金份额呈现净赎回状态。期初基金份额总额53.36亿份，期间总申购30.99亿份，总赎回33.06亿份，净赎回2.07亿份，期末份额总额51.29亿份。值得注意的是，单一投资者持有基金份额比例高达43.43%，存在较高的持有人集中度风险。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额5,336,120,172.00报告期期间基金总申购份额3,099,000,000.00减：报告期期间基金总赎回份额3,306,000,000.00报告期期末基金份额总额5,129,120,172.00

投资策略：聚焦芯片国产替代 严格跟踪指数运作

管理人表示，三季度国内芯片国产替代进度超预期，叠加AI大模型升级、海外AI应用普及等科技领域亮点，推动投资者情绪改善。基金严格采用完全复制法跟踪国证半导体芯片指数，运作中认真处理申赎及成份股调整，未发生风险事件。

风险提示：行业与持有人集中度双高

基金当前存在两大风险点：一是行业配置高度集中于科技制造领域，制造业和信息传输行业合计占比超99%，若相关板块波动加剧，基金净值可能面临较大冲击；二是单一投资者持有份额占比43.43%，大额申赎可能对基金运作稳定性产生影响。投资者需警惕集中度风险及流动性风险。

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