东方红创新优选定开混合季报解读：净值增长3.81% 债券久期下降47.37%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：本期利润2540万元 份额净值1.1228元

报告期内（2025年7月1日-9月30日），东方红创新优选定开混合实现本期已实现收益872.24万元，本期利润2540.33万元，加权平均基金份额本期利润0.0415元。截至报告期末，基金资产净值6.88亿元，基金份额净值1.1228元。

主要财务指标报告期数据本期已实现收益8,722,375.58元本期利润25,403,341.35元加权平均基金份额本期利润0.0415元期末基金资产净值687,519,459.24元期末基金份额净值1.1228元

净值表现：过去三月跑赢基准1.66个百分点

过去三个月，基金份额净值增长率3.81%，显著高于业绩比较基准收益率2.15%，超额收益1.66个百分点。净值增长率标准差0.22%，高于基准标准差0.16%，显示组合波动略大于基准。长期来看，自基金合同生效以来累计净值增长率56.23%，大幅跑赢基准16.57%，超额收益达39.66个百分点。

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月3.81%2.15%1.66%过去六个月5.05%3.35%1.70%过去一年8.17%3.70%4.47%过去三年19.25%8.80%10.45%自基金合同生效起至今56.23%16.57%39.66%

投资策略：债券久期下降47.37% 股票行业持仓调整

债券投资：三季度债券收益率上行，10年期国债收益率从1.64%升至1.86%。组合大幅调整久期，从季初5.7年降至季末3年，降幅47.37%（(3-5.7)/5.7≈-47.37%），持仓以2-3年AAA信用债和3-5年大行二永债为主。

股票投资：权益仓位保持稳定，减持涨幅较大的芯片、半导体设备及稀土行业，降低公用事业仓位，适度增加软件、机械和汽车行业配置。当前超配机械制造和金融板块，低配医疗保健板块。

业绩表现：报告期净值增长3.81% 超额收益显著

截至9月30日，基金份额净值1.1228元，累计净值1.4728元。报告期内净值增长率3.81%，同期业绩比较基准收益率2.15%，超额收益1.66个百分点，完成既定收益目标。

资产组合：固定收益占比77.41% 权益投资19.21%

报告期末基金总资产9.17亿元，其中固定收益类资产7.10亿元，占比77.41%；权益投资1.76亿元，占比19.21%；银行存款和结算备付金3062.33万元，占比3.34%。资产配置以固定收益为核心，权益资产作为增强收益工具。

资产类别金额（元）占总资产比例权益投资176,177,001.5719.21%固定收益投资709,977,991.0777.41%银行存款和结算备付金30,623,303.573.34%其他资产401,570.990.04%

股票行业配置：制造业占比12.74% 港股通投资4.80%

境内股票：制造业为第一大配置行业，公允价值8759.83万元，占基金资产净值12.74%；金融业次之，2362.30万元，占3.44%；信息传输、软件和信息技术服务业1094.18万元，占1.59%。

港股通投资：通过港股通投资的港股公允价值3302.01万元，占净值4.80%，主要分布在能源（0.57%）、工业（0.64%）、可选消费（0.91%）和通信服务（1.35%）行业。

境内行业公允价值（元）占净值比例港股通行业公允价值（元）占净值比例制造业87,598,292.7312.74%通信服务9,261,177.821.35%金融业23,622,979.003.44%可选消费6,285,365.160.91%信息传输、软件和信息技术服务业10,941,800.601.59%工业4,368,312.580.64%

前十大重仓股：腾讯控股居首 金融股占比突出

前十大重仓股公允价值合计5.65亿元，占净值8.22%。港股腾讯控股（1.35%）、A股中信证券（1.34%）、宁德时代（1.27%）位列前三。金融板块中，中信证券、东方财富合计占净值1.85%，配置比例较高。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占净值比例1腾讯控股9,261,177.821.35%2中信证券9,224,150.001.34%3宁德时代8,763,600.001.27%4美的集团8,014,398.001.17%5阿里巴巴-W4,993,361.510.73%

份额变动：净申购64.56万份 规模基本稳定

报告期期初份额6.12亿份，期间总申购64.56万份，无赎回，期末份额6.12亿份，规模保持稳定。投资者结构未发生重大变化，无单一投资者持有份额超20%情况。

风险提示与投资机会

风险提示：前十大重仓股中，中国邮政储蓄银行、中国农业银行发行主体在报告期前一年内曾受监管处罚，需关注相关债券信用风险；债券久期大幅下降或影响未来利率下行周期中的收益弹性。

投资机会：制造业配置占比12.74%，受益于“反内卷”政策及大宗商品价格上涨；港股通4.80%的配置或分享港股估值修复机会，通信服务（腾讯控股）、可选消费板块值得关注。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。