普京怕是没想到，比美欧制裁先一步生效的，是印度的落井下石

普京怕是没想到，比美欧第19轮制裁先一步抵达的，是印度的落井下石。

025 年 10 月 23 日欧盟正式拍板第 19 轮对俄制裁，不只是把俄罗斯原油价格上限压到 47.6 美元 / 桶那么简单 —— 俄罗斯石油公司、俄气石油公司全被拉进交易黑名单，连加密货币平台都首次被盯上，等于堵死了所有绕开监管的结算歪路。

紧跟着美国财长宣布制裁的两家俄油企，刚好是印度炼厂的 “供油主力”，这可不是巧合。

这事儿根本不是 “能不能买油” 的问题，而是整个付款链条被直接架在火上烤。

之前印度炼厂跟俄罗斯做买卖，早就把变通手段玩遍了：用人民币结算、通过阿联酋银行转迪拉姆，甚至找过第三方公司私下换汇。但新制裁一落地，银行先吓破了胆。

接触过印度炼厂的业内人士私下说，现在交易文件里只要沾着被制裁企业的名字，国际银行连看都不看，信用证直接拒开；

俄罗斯那边还要求改用人民币直接支付，说是简化流程，可印度国有银行法务部门直接发了风险警示，说碰这类款项等于踩制裁红线，私营银行更怕被踢出美元结算系统，干脆全停了相关业务。

信实工业的反应最能说明问题。这家运营着全球最大炼油厂的巨头，2024 年底刚跟俄罗斯签了十年长约，每天要进近 50 万桶俄油，这量占它总采购量的三成还多。

但制裁消息一出来，立马停了协议采购，连之前走中间商的 “暗线” 都掐了。这哪儿是跟俄罗斯翻脸？纯粹是付不出钱 —— 要是硬着头皮交易，不光货款可能被冻结，连炼厂在欧洲的储油设施、海外账户都有被查封的风险，这笔账谁也算不过来。

印度当初疯抢俄油，说白了就是图便宜。2022 年俄乌冲突后，全球油价飙到七八十美元时，俄罗斯乌拉尔原油给印度的价才五六十美元；

到 2024 年，这价差还维持着 —— 乌拉尔油比迪拜原油每桶低 3 美元，这让印度炼油出口额在 2023 年冲到 849.6 亿美元，市场份额直接翻倍。可制裁一来，这便宜货瞬间变成 “烫手山芋”，藏在低价背后的风险全冒了头。

最直接的就是油价波动的坑。欧盟把价格上限压到 47.6 美元后，俄罗斯立马放话要减产保价，国际油价当天就涨超 5%，WTI、布伦特原油全被带起来了。

印度炼厂都是提前锁单，现在要是还大量进货，万一后续油价暴跌，就得砸手里亏大本；可要是不买，国内又顶不住 —— 印度自己产的油连 15% 的需求都满足不了，85% 以上全靠进口，俄油更是占了进口量的 44%。

更头疼的是汇率亏空，现在卢比兑美元汇率跌到 0.0114，今年以来跌了近 8%，每换 1 亿美元买油，就要多花几千万卢比，炼厂的利润早被挤得没剩多少了。

还有个隐性麻烦在供应链里藏着。为了加工俄油，印度炼厂早把设备参数改了 —— 信实工业的贾姆纳加尔炼油厂，专门调了装置适应中硫的乌拉尔原油。

本来以为能长期靠这省钱，没想到制裁一来，俄油供应说断就断。信实只能紧急找沙特、伊拉克、巴西补缺口，可这些油的含硫量、密度跟俄油差太远，炼厂得花数周调整工艺，还得重新跟中东供应商谈价格，中间的停机损失、衔接成本全得自己扛。

这真不是印度想踩俄罗斯，实在是低价油背后的风险窟窿太大，根本填不上。

比制裁本身更让印度炼厂坐不住的，是美欧搞的连锁贸易打压。美国早就看印度买俄油不顺眼，2025 年 7 月底就通过外交渠道施压，8 月直接把对印商品关税加到 50%，明着说就是惩罚 “不听话”。

更狠的是，美国还在撺掇 G7 国家一起加税，要是印度不表态，它的纺织品、电子产品出口就得遭殃 —— 这两块可是印度外贸的命脉。

欧盟的招数更精准，直接掐住炼油厂的 “钱袋子”。

虽然没明说禁购印度成品油，但已经放话 2026 年 1 月起，不光要搞原油产地甄别，还直接禁止进口用俄油炼制的产品。

这对印度来说等于被扼住了喉咙：2023 年信实集团光给欧洲卖成品油就赚了 200 亿美元，美国市场还卖了 63 亿美元，这两块市场占了炼厂出口收入的 60%，要是丢了，一半炼厂得倒闭。

印度炼厂心里跟明镜似的，现在减购俄油，既是给美欧递台阶，也是给自己留后路。毕竟美印还在谈贸易协议，要是能靠这换关税降低，比硬扛制裁划算多了。

而且印度也没把路走死 —— 通过中间商悄悄进货，用改了船名、关了 AIS 信号的 “影子船队” 运回来，既躲开美欧监管，又没彻底得罪俄罗斯。这种操作看着像 “落井下石”，其实全是被贸易压力逼出来的自保招。

印度炼厂的选择从来不是讲人情，而是算风险账。美欧把金融结算、市场波动、贸易出口的雷全埋在了眼前，不早点收手，亏的就是真金白银。

俄罗斯之前还说对制裁有 “免疫力”，普京怕是没料到，美欧的制裁没先见效，金融锁链倒先把印度炼厂卡得动不了。要说印度是故意踩俄罗斯，倒不如说它是被风险逼得没辙了 —— 在国际市场上，企业先保自己不倒闭才是硬道理，哪有功夫顾 “情面”？

观察者网：“消息人士：美国制裁下，印度俄油进口将近乎归零”

海外网：欧盟正式通过对俄罗斯第19轮制裁