氢能企业如何抓住十五五发展机遇？我们推演出的结论就一个字！

香橙会研究院

氢能行业周报及点评

（1020-1026）

本周想必都在等

四中全会十五五规划

氢能如预期进入十五五规划

正式确立了未来产业的地位

这对氢能行业来说是一个新的起点

本周关键词

氢能进十五五规划，定位为六大未来产业之一

在10月24日中共中央新闻发布会上，国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁介绍，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，这将催生出数个万亿级甚至更大规模的市场。

《建议》还提出前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。

这些产业蓄势发力，未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业，为我国经济大盘、高质量发展注入源源不断的新动能。

香橙会研究院点评： ①氢能进入十五五规划，定位为六大未来产业之一，至此氢能产业发展的不确定性完全消除，“氢能已死”类似论调没有市场。
②十五五规划对氢能产业发展是一次全新的机遇，将行业推进到一个新的起点。进入氢能行业的人有先有后，再老的“老司机”，恐怕也要有重新出发的意识，不能失之暮气。
③站在氢能产业来看，十五五规划有两个表述非常值得氢能行业人关注：一个是承前启后，一个是未来10年再造一个中国高新技术产业。即十五五规划再中国基本实现社会主义现代化进程中中具有承前启后的重要地位；四大新兴支柱产业和六大未来产业，未来10年新增规模将再造一个中国高技术产业。
什么意思？我们推演如下：对于氢能创业企业来说，十五五是打基础的五年，十六五是全面爆发的五年。再进一步推演，氢能创业企业在十五五要完成IPO上市，在十六五才能拿到门票迎来氢能产业的全面爆发。
落实到氢能企业，十五五氢能企业要朝着拼命做大规模的方向去努力，而不是相反，当下氢能企业不断裂变成各个创业小团队是没有意义的，往下是要抱团做强，一起去IPO；即使IPO上不了市，也要能够被大企业收购，否则到了十六五全面竞争中很难有立足之地。

每周一图

《节能与新能源汽车技术路线图3.0》：2030年燃料电池汽车规模目标40-80万辆

10月22日，《节能与新能源汽车技术路线图3.0》发布，预计2030年：实现氢能与燃料电池汽车的规模化推广，规模为40-80万辆以上；加氢站达到1000座，液氢储氢加氢站商业化示范运营，平均加注能力达到2t/天，加氢站枪口氢气成本达到25元/kgH2（35MPa）。

香橙会研究院点评：路线图的修订，丝毫无视当前氢燃料电池汽车行业的困境，继续按理想目标设定高歌猛进。只能靠信念来相信了。

特别关注

重大风向标！制氢电极最大供应商保时来扩产，冲刺2026绿氢“大爆发”

据保时来官微，2025年至今保时来新材料电解水制氢电极订单较2024年全年已实现翻倍增长，在手订单已排满现有8条生产线全年产能。

保时来新材料客户主要围绕“五大六小”电力央企等头部装备商，电极需求呈爆发态势。公司二季度起已实行24小时两班倒，产能利用率近100%，仍难满足交付节奏。

面对2026年行业普遍预期的“倍增式”扩容，保时来于10月正式启动新一轮产能扩充项目：再建10条全自动等离子制氢电极生产线。项目计划2026年2月底建成，2026年3月投产，届时可匹配约3-4GW电解槽装机需求。

燃料电池行业研究

【重磅数据】

2025年9月燃料电池汽车上险数量733辆

香橙会氢能数据库根据氢车上险口径统计，2025年9月国内燃料电池汽车销量733辆，同比增长37.3%。1-9月燃料电池汽车销量3259 辆，同比下降37.4%，截至9月全国燃料电池车汽车累计保有量31506辆。

香橙会研究院点评：据行业人士反映，多家燃料电池企业正赶交付，年底会出现一波冲量，拭目以待。

【订单】

1、百辆氢能重卡在南海首发

10月18日，佛山南海顺丰速运首批商用氢能重卡发车仪式举行，现场12辆由上海兀流汽车研制的全球续航最远氢能重卡投运，搭载广东清能150kw系统，氢耗8kg/百公里以内，天海氢能8×450L Ⅳ型瓶供氢系统，总储氢量高达86kg，系统总重量比金属内胆降低600kg，叠加磷酸铁锂电池增程系统，续航里程可达1700公里。创新"委托运营"模式：服务期内，佛山兀泓物流将向顺丰速运投入不少于100辆氢能重卡。

香橙会研究院点评：截至目前，南海区推广应用的氢燃料电池汽车达到1350辆。

2、佛山中氢联达采购200辆氢能冷藏车

10月22日，佛山市海纳建设工程咨询有限公司受广东中氢联达委托，对中氢联达氢能车辆运营平台车辆采购项目进行公开招标采购，采购200辆氢能冷藏车，采购预算1.08亿元，投标最高单价限价：54万元/辆（其中，国家政策补贴为24万元/辆）。

香橙会研究院点评：根据香橙会氢能数据库，2025年1-9月氢能冷藏车上险量约771辆，占氢能专用车上险量的60%。

3、氢蓝时代携手徐工汽车向广石物流交付首批氢能集卡

10月21日，在广州石化物流服务中心，广东氢蓝新能源联袂徐工汽车，向广石物流交付首批8辆氢能集卡，搭载氢蓝时代额定功率突破130kW单堆氢燃料电池，本次通过双系统并联方案，使最大输出功率超过260kW。

香橙会研究院点评：主要应用于广州石化煤炭、石油焦、塑料粒子等产品的运输服务。

【签约】

1、国富氢能签约液氢动力无人机生产基地项目

10月18日，国富氢能&韩国韩菱液氢动力无人机项目及基金签约落户嘉兴南湖高新区。国富氢能将依托氢能装备制造优势，与韩国韩菱液氢储运及燃料电池无人机技术形成闭环产业链，双方将合资成立公司，建设总投资1000万美元的液氢动力无人机生产基地。国富氢能将联合前沿投资和南湖区，在南湖区设立氢能产业并购基金，将参与韩国韩菱Pre-IPO和IPO的融资。

香橙会研究院点评：此前德国Wankel Aviation GmbH与国富氢能签署合作协议，结合Wankel航空的高效动力技术，研发适用于无人机、eVTOL等低空飞行器的氢动力系统解决方案，涵盖液氢与气氢两种技术路线。

2、风氢扬跟庐山市签约，总投资21亿燃料电池项目

10月21日，江西庐山市人民政府与上海风氢扬年产20000台套氢燃料电池系统项目签约仪式在在江西九江庐山举行。项目总投资21.3亿元，分两期建设。一期投资1.3亿元，建设燃料电池电堆封装和燃料电池系统生产线，达产后预计年营收2亿元；二期投资20亿元，建设膜电极、双极板、电堆等全链条产线，达产后预计年营收20亿元。

香橙会研究院点评：九江是长江中游重要的港口城市，江西重要的工业基地和物流中心，工业副产氢资源丰富，作为九江市为“全省氢经济开放先行区”，重点发展以氢动力船舶为特色的沿江沿湖氢能产业，重塑能源已在九江经开区落地。

【开业】

东风与Honda中国携手启动氢能商用车社会示范运行

10月22日，本田技研工业（中国）投资有限公司（Honda中国）与东风集团

携手启动氢能商用车社会示范运行，双方将委托合资企业——武汉东本储运率先在武汉市的现有物流配送线路中展开相关示范运行，并以此为起点，今后进一步拓展至广州、上海等地区。

香橙会研究院点评：本田对氢能技术的研究已有三十多年，与早期集中在燃料电池乘用车不同，近年来本田的重心逐渐转向燃料电池系统的模块化与多场景应用。

【资本运作】

科润新材料再获1.2亿元融资

近日，苏州科润新材料又完成新一轮融资的交割工作，再获约1.2亿元投资。本次C++轮融资由老股东北汽产投领投，引进了浙商投资、华能长城长富、茵联经纬等多家优秀投资机构，宇通集团、钧山资本、汇祺投资等老股东追加投资。

香橙会研究院点评：2024年8月，科润新材料完成C+轮第二批融资的交割工作，C+轮融资金额超4亿元，由中国石化资本领投；2023年1月，完成C轮2.4亿融资的全部交割工作，由红杉中国领投。

绿氢行业研究

【新品】

全球首个海上千方PEM槽及制氢系统启动

2025年10月21日，全球首个海上千方PEM槽及制氢系统的全功率测试启动仪式在南通测试基地举行。该功率级别的海上漂浮式PEM制氢系统在全球尚属首个，是由申能投资氢能企业上海氢晨新能源科技有限公司及其子公司上海氢盛创合能源科技有限公司联合自主研发。

香橙会研究院点评：深远海制氢目前看主力技术路线是PEM，氢晨科技的PEM布局切入点非常好。

【资本运作】

1、中国雅江集团成立新能源公司

10月22日，中国雅江集团新能源有限公司正式成立，注册资本10亿人民币。该公司由中国雅江集团有限公司全资控股，并成为其第5家子公司。中国雅江集团新能源有限公司的主要业务涵盖太阳能发电、风力发电、储能技术服务、新兴能源技术研发等领域，并致力于新能源设备的制造与销售。

香橙会研究院点评：雅江集团布局氢能产业并不意外。一方面绿氢可以作为绿电出云级介质；同时西藏有氧和氢的真实应用场景，居民民生用需求就很大。这给储运企业提供了机遇。

2、双良节能拟募集资金投入氢能等项目

10月23日，双良节能审议通过2025年度向特定对象发行股票预案，拟募集资金总额不超过12.92亿元，用于加码主业及补充流动资金。据悉，募集资金将主要投向四大方向：零碳智能化制造工厂建设项目拟投入4.93亿元，涵盖高效空冷、液冷智能装备系统及中高温热泵及高效换热器装备两大子项目；年产700套绿电智能制氢装备建设项目投入2亿元；研发项目投入2.14亿元，包括智能制氢装备及材料研发中心、高效节能降碳装备系统研发；另有3.85亿元用于补充流动资金。

香橙会研究院点评：上市公司双良节能定增募资2亿元投向制氢电解槽。

绿氢氨醇SAF行业研究

【特别关注】

媒体：中国SAF出口配额达120万吨

据三位消息人士的信息，以及中国大宗商品咨询公司JLC在一份报告中提及的内容，山东海科化工、山东三聚生物能源和贝恩资本（Bain Capital）支持的怡斯莱（EcoCeres）获得的出口配额总计为每年78.8万至82.8万吨。消息人士和JLC称，山东三聚生物能源和山东海科化工分别获得了约15.8万吨和37万吨的出口许可，而怡斯莱（EcoCeres）获得了26万至30万吨的出口许可。

这使得2025年到目前为止发放的SAF配额总量达到120万吨左右，其中包括首批分配给浙江嘉澳环保的配额。

【重大项目进展】

1. 铁岭碳循环生物质制绿醇联产蛋白项目获备案 10月23日，铁岭碳循环生物质制绿醇联产蛋白项目正式获备案。该项目利用非粮生物质秸秆作为原料，计划年产30万吨绿色醇，其中包括24.4万吨绿色甲醇。 所产甲醇将全部用于甲醇蛋白生产，预计年产甲醇蛋白9.22万吨。项目预计将在2025年9月4日启动。

香橙会研究院点评：美妆胶原蛋白就是利用微生物发酵技术，使用特殊酵母菌将甲醇转化为特定蛋白质生产来的，属于高技术门槛（基因技术）、高附加值产业。根据某胶原蛋白企业实验，在发酵过程中使用绿色甲醇或灰色甲醇产品差异不大，经济账差异较大。这个项目与之类似，但使用的生物发酵技术、蛋白质产品、消纳方向都有不同。该项目立项可能与近期鱼粉价格大幅上涨有关，若鱼粉价格未来下跌也能转卖绿色甲醇，可谓多得。

鱼粉价格一年内走势（元/吨）

豆粕价格一年内走势（元/吨）

其余项目详见香橙会氢能数据库

【新品】

1、东华公司生物质气化中试开发项目顺利中交

　近日，中国化学东华公司生物质气化中试开发项目顺利中交，标志着项目已由建设阶段全面转入设备调试和试生产准备阶段，为后续投料试车奠定了坚实的基础。下一步，项目部将全力以赴推进调试与试生产工作，确保项目早日实现达产达标。

香橙会研究院点评：东华生物质气化中试项目的阶段性胜利，也是对加压流化床气化炉优势的进一步实例验证，期待结果。

2、易高生物航煤获CTSOA证书

近日，易高生物化工科技（张家港）有限公司获得中国民用航空局颁发的《技术标准规定项目批准书（CTSOA）》，标志着其生产的生物航煤“HEFA-SPK合成烃组分”通过民航适航审定，具备在中国民航领域使用的资质。该燃料采用HEFA工艺生产，符合GB 6537-2018附录C及ASTM D7566-24d附录A2的技术规范，可与3号喷气燃料或Jet A-1按比例掺混使用，掺混比例上限为50%（体积分数）。易高成为国内第五家获得CTSOA认证的SAF生产企业，另外四家为中石化镇海炼化、河南君恒、山东三聚、连云港嘉澳。

香橙会研究院点评：易高生物化工是香港中华煤气附属公司，中华煤气在绿色甲醇和SAF领域目前均有布局。中华煤气下属的内蒙古易高煤化科技有限公司已实现绿色甲醇的规模化生产，工厂使用废弃轮胎中的生物基成分年产10万吨的绿色甲醇，并获得ISCC国际认证。

3、上海市科委、上海机场、华东师范大学联合发布《可持续航空燃料关键技术与中试验证项目》成果

10月19日，上海市科委、上海机场、华东师范大学联合发布了《可持续航空燃料关键技术与中试验证项目》成果。上海机场集团副总裁宋雪枫表示，未来该项目将分为三个阶段推进：第一阶段使用废弃油脂生产SAF；第二阶段结合二氧化碳捕集技术，耦合电解水制氢再合成SAF；第三阶段将探索深远海风电技术，形成漂浮式风电技术、电解制氢技术、碳捕集技术以及一步法二氧化碳加氢合成SAF技术的协同发展。

香橙会研究院点评：该项技术由华东师范大学赵晨教授团队研发，制备的SAF以废弃油脂为原料，反应原理与HEFA不同。通过赵晨教授发表的论文来看，该种技术路线可能为柠檬烯与地沟油共活化路线，在催化剂作用下由柠檬烯催化脱氢作为氢源，为地沟油加氢提供氢气。

【全球】

1、印度尼西亚拟自2026年起在国际航班引入1%可持续航空燃料混合配比

据路透社报道，印度尼西亚计划自2026年起要求雅加达和巴厘岛起飞的国际航班使用1%可持续航空燃料（SAF）混合燃料。印尼能源部官员埃迪·维博沃表示，相关法规正在起草，计划自2026年起实施，初期SAF混合比例为1%。到2035年，SAF混合比例将提高至5%，以推动航空脱碳并减少对进口化石燃料的依赖。

香橙会研究院点评：印度尼西亚作为全球重要的农业生产国，拥有丰富的农业废弃物和生物质资源，这些都可作为SAF生产的原料。本次使用的SAF原料为废弃食用油，其实并非印尼的核心优势原料。

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