IPO雷达｜一家三口闯关北交所！立洲精密亲属公司“如影随形”，外协费用激增

深圳商报·读创客户端记者 宁可坚

伴随监管层的逐一问询，立洲精密光环背后的一系列治理隐忧浮出水面。

10月22日，立洲精密北交所IPO有新进展，披露了首轮问询函回复。

招股书显示，公司主要从事精密弹性件的研发、生产和销售。根据下游应用领域划分，公司产品包括汽车类、工业机械类、电子电器类、医疗及其他类的精密弹性件；按照生产工艺则可分为精密弹簧、精密弹片、波形弹簧、碟形弹簧、弹性挡圈和其他冲压件等。

亲属公司“如影随形”

公司实际控制人为李小平、王亮、李珊珊，李小平与李珊珊系父女关系，王亮与李珊珊系夫妻关系。

目前，上述三人合计控制公司92.53%股份，能对公司的发展战略、生产经营、利润分配决策等实施重大影响。

立洲精密表示，如果公司实际控制人利用其实际控制人地位和长期以来形成的对公司的影响力，且王亮担任公司董事长、总经理，通过行使表决权和决策权对公司的经营管理、对外投资等重大事项实施不当控制、集中决策，有可能损害公司中小股东的利益。

除去显著的家族控股，立洲精密实际控制人李小平之兄弟李东海、李东阳控制福州众力弹簧、厦门昕力弹簧、黄山立铖精密弹簧，与公司存在相同或相似业务，且与公司存在重叠客户和供应商。

这番“千丝万缕”的联系引起了监管层的注意。

立洲精密回应称，三家关联企业的历任董事、监事、高级管理人员（经理）与公司的董事、时任监事、高级管理人员均不存在重叠情形。同时，李小平未在三家关联企业担任或曾经担任任何职务，未参与三家关联企业的日常经营管理及具体经营决策。

资金往来方面，2022年，立洲精密曾向黄山立铖精密弹簧销售货物6.76万元（不含税），并收取货款7.64万元。

另外，报告期各期，公司主要客户中与三家关联企业重叠部分占公司各期营业收入的比例分别为2.92%、1.95%、1.53%和0.91%，占比较低，且重叠客户为电子电器和卫浴类客户，应用领域与公司产品主要应用的汽车和工业机械领域存在明显差异。

立洲精密明确表示，公司和李东海、李东阳控制的公司存在服务于同一下游行业的客户群体和面临相同的上游原材料行业情形，但公司的销售增长系基于自身独立的技术积累、销售渠道和市场开拓能力，不存在关联方让渡商业机会的情形，且公司的历史沿革、经营决策、机构、业务、财务、资产和人员等各方面与三家关联企业均保持独立，不存在体外代垫成本费用或体外资金循环的情形。

原材料降价售价却提升

问询函提到，原材料价格持续下降的背景下，立洲精密销售单价却持续提高。

整体上，2022-2024年，公司的主要原材料价格呈下降趋势，2025年上半年整体略有回升。

公司汽车类产品综合单价先降后升，报告期内分别为0.3086元/件、0.3071元/件、0.3135元/件及0.3256元/件。

2025年7~8月，公司汽车类产品均价约为0.4元/件，高于最近一期汽车类产品均价0.3256元/件。

立洲精密解释称，公司汽车类产品型号众多且规格、价格差异明显，报告期内，公司汽车类产品销售均价变动主要受产品结构变化影响。此外，报告期内，公司未与汽车类客户约定与原材料价格挂钩的调价条款，且大多以年度作为议价周期，因此，公司产品的销售单价受原材料价格波动影响相对滞后且有限。

外协费用激增

近年，立洲精密外协费用持续增长的原因，是否存在供应商依赖的情况呢？

数据显示，报告期各期（2022年~2025年上半年），公司外协金额占营业收入的比例分别为3.78%、4.52%、4.87%和10.07%，呈现上升趋势。

立洲精密表示，公司外协费用的持续增长主要系由于收入增长带动的外协需求增加、镀金或镀银表面处理需求的提升，以及需要镀锌镍、磷化、达克罗等其他表面处理的产品增加。

立洲精密同时表示，公司不涉及核心环节依赖外协厂商加工的情况，外协供应商市场竞争较为充分，除2025年1~6月，随着镀金、镀银产品增加，公司与竞高电镀的交易额占外协总金额的比重提升外，公司不存在外协供应商集中情形。