蛋价已跌，猪价却像踩油门上了，涨得停不下来了！

生猪和鸡蛋是一对难兄难弟，之前这对兄弟携手上涨，但没多久就分道扬镳了。

蛋价又跌了，而且大有再次探底的意思，而猪价呢，也就仅仅跌了一天，然后又继续上涨了。

当前全国生猪均价再次回到了11.5元/公斤以上，而且还在继续往上冲，好像踩了油门一样。

我们之前分析过，生猪和鸡蛋可以说是同病相怜，都是产能太大，而去化不足。

比如说，当前蛋鸡存栏依然处于近5年来的高位，淘汰鸡的速度明显不及预期，而下游消费显然承接不住，所以蛋价就只能再次走跌。

生猪的情况也一样。

比如，7月末全国能繁母猪存栏为4042万头，相比6月份去化仅1万头；

8月份产能为4038万头，比7月份减少了4万头，去化明显提速；

而到9月份，产能降到了4035万头，比8月减少了3万头。

虽然说从去化程度来看，是在加速，但是整体依然偏慢，所以产能压力依然很大。

但为啥猪价却持续上涨呢？

原因是2个“抬头”：

第一个是二次育肥抬头了。

除了供需以外，能扰动生猪行情的就是二次育肥的，并且二次育肥在前几年的猪价波动中都发挥了重要作用。

近期有两件事触发了二育的信心：

一是猪价跌至4年新低。

经过之前漫长的产能去化以后，去年生猪终于迎来了全面回涨，养殖户也终于扭亏为盈。

但就在10月中旬，猪价再次跌出新低，触发了二次育肥的抄底情绪。

二是标肥价差走扩。

近期猪价上涨，肥猪价格涨势较大，与标猪价差进一步拉大，也再次使二次育肥户看到了商机，于是积极性增加，截流标猪，缓解部分供应压力。

第二个原因是市场对四季度消费预期抬头。

其实之前市场对于四季度的消费并不看好，为啥突然预期抬头了呢？

主要就是因为变天了。

这两天全国进入了一轮大范围且大幅度降温过程，尤其是北方地区，多地气温一夜骤降，大有一夜入冬之势。

气温降低，猪肉等肉类消费明显抬头，于是市场情绪明显好转。

但是这无异于又是一次豪赌，赌的就是接下来生猪供应与消费的博弈。

但从三季度存栏来看，压力依然很大。

截至三季度末，全国生猪存栏为43680万头，同比增加了986万头，增幅为2.3%。

虽然说四季度是传统的消费旺季，但在供应增长的背景下，除非下游需求有特殊增长，否则四季度依然是一个供大于求的局面。

所以，猪价上方压力依然明显。

二次育肥虽然短期能改变阶段性供需压力，使猪价抬头，但只是将供应压力后移，很容易形成两个风险：

一是形成堰塞湖，压力堆积，一旦情绪突变，容易出现集中释放；

二是钝刀子割肉，导致旺季不旺，压制行情。

所以涨得停不下来未必是好事，意味着后续风险也在逐渐增加。

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