Mysteel解读：2025年前三季度进口动力煤2.51亿吨 印尼煤同比增长1%

一、9月进口动力煤3407.0万吨 环比增长10%

据海关数据显示，9月中国进口动力煤3407.0万吨，月环比增长10.0%，年同比下降5.0%；单月来看印尼、蒙古国实现超20%的增长，俄、澳则出现两位数下降。9月动力煤市场在双节假期备库及部分冬储需求同时释放下，推动国内煤价上涨；沿海区域则由于高温持续加快库存消耗，同时相比内贸而言，进口低卡煤性价比优势明显，进口印尼煤月环比增长21%。澳大利亚方面，主要煤炭出口港拥堵现象导致煤炭出口效率下降，加之国内工业用电不及预期，高卡煤采购继续减量。俄罗斯方面，由于韩国、印度市场需求强劲，中国市场虽有补库需求，但俄煤价格优势微弱，性价比较低，因而进口量呈现下降趋势。蒙古国方面，在中国煤炭主产地供应不稳定，煤价在需求推动下持续上涨，部分周边电厂开始采购中卡蒙煤，进口量单月呈现激增。

数据来源：钢联数据

二、前三季度累计进口动力煤2.51亿吨 同比降幅5%

据海关数据显示，1-9月累计进口动力煤2.51亿吨，同比下降5%；前9个月单月进口均值为2785.6万吨，比去年月均值3219.3万吨，减量433.7万吨。分国别来看，其中蒙古国同比增长超23%、印尼同比增长1%，其余主要进口国家呈现不同幅度的下降。进口减量主要原因仍是需求端表现不佳，及迎峰度夏期间清洁能源出力向好。进入三季度由于高温持续，电厂去库速度加快，加之产地供应收紧，沿海电厂增加进口煤采购，进口量环比表现回升。

数据来源：我的钢铁网

三、四季度进口量不及去年同期 预计全年进口量同比降幅10%

展望四季度，现阶段国内外煤价由于冬储需求释放及产地煤炭供应不稳定等因素，煤价保持在相对高位；而外矿目前手中货盘紧张，报价有进一步上涨趋势，但需求端日耗已开始下降，短期市场或呈现出僵持状态；进口量或维持年内中高水平。全年来看，需求端对进口煤采购量下降，加之四季度进口煤价仍有支撑，于终端用户而言拿货量将有所减少，预计全年进口动力煤累计3.4-3.7亿吨。仍需关注内外煤价走势及电厂对进口煤采购情况。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，未经许可，禁止转载，违者必究。