从“国民神车”到6年亏250亿元，众泰汽车进入“无主”状态

曾以“一万八，奥拓开回家”走进千家万户的众泰汽车，如今正面临生存考验。

昔日的“国民神车”企业众泰汽车近日发布公告，宣告进入“无控股股东”状态——其控股股东江苏深商持有的全部股份经司法流拍后被迫以股抵债。目前，众泰汽车陷入连年亏损、高管一人身兼四职的困境。从2024年回溯至2019年，6年内公司分别亏损10亿元、9.37亿元、9.20亿元、7.06亿元、103.4亿元、111.9亿元，累计亏损达到250.93亿元。

眼下，手握整车生产资质、30万辆年产能基地及尚存的海外业务，众泰汽车仍在为最后的生机而努力。但业内人士提醒，众泰汽车目前面临融资难题，存在破产清算的风险。

司法裁定落地，江苏深商持股归零

此次众泰汽车股份变动的根源在于一起司法执行案件。控股股东江苏深商控股集团有限公司（简称“江苏深商”）及其一致行动人，原本持有众泰汽车共计约5.63亿股股份，占公司总股本的11.16%。其中，江苏深商持有的约1.91亿股（占公司总股本3.79%）公司股票，被吉林省长春市中级人民法院进行了司法拍卖。

然而，拍卖无人问津。在2025年10月1日的首次拍卖流拍后，这部分股票所有权已正式转移给该案的申请执行人——吉林九台农村商业银行股份有限公司长春分行（简称“九台农商行”），以抵偿相应的债务。

一旦完成过户，江苏深商将不再持有众泰汽车任何股份，众泰汽车控股股东将由江苏深商暂时变更为“无控股股东”。

在北京社科院副研究员王鹏看来，从流拍到直接被裁定以股抵债，也侧面说明了市场对于接手这部分股权意愿极低，可能源于对众泰汽车未来前景的担忧。不仅如此，一个股权结构分散、缺乏实际控制人的上市公司，金融机构对它的风险评估会相对更高，这可能会使得众泰汽车在寻求银行贷款、供应链合作、技术引进等方面遇到更多困难，从而加剧经营压力。

“国民神车”的兴衰之路

众泰汽车自身的经营状况早已深陷泥潭。即便在江苏深商接手后，公司试图通过复工复产、发布新车型重返市场，但效果并未达到预期，仍面临销量低迷、持续亏损、研发投入不足等困境。

众泰汽车成立于2003年，在起步阶段选择了引进开发的发展路径。2005年，众泰通过引进丰田特锐生产线，推出了首款车型“众泰2008”。这款车型在外观上与丰田特锐相似，但售价仅为后者的一半，获得了可观的市场销量。

随后，众泰在2007年重组江南汽车，复产了江南奥拓车型，喊出“只要一万八，奥拓开回家”的宣传口号，以极高的性价比打开了低线市场。到2008年，众泰的年销量已经突破3万辆。

2013年至2016年期间，众泰进入快速发展阶段，推出了T600、SR7、SR9等车型，因部分消费者认为其外形审美与奥迪Q5、保时捷Macan等豪华品牌比较相近，吸引了不少关注。其中SR9车型在上市初期订单火爆，助力众泰在2016年达到了销量顶峰，年销量达到33.31万辆。同年，公司通过重组金马股份实现了“借壳上市”。

然而，这种依靠模仿豪车外观的造车模式虽然带来了短期销量，却也埋下了严重隐患。在实际使用中，众泰汽车的产品质量问题逐渐暴露。多方消息显示，众泰汽车的发动机、变速箱等关键部件故障的投诉不断增多。2017年、2018年，众泰汽车销量相继下降至31.29万辆和21.08万辆，2019年其销量更是断崖式下滑至11.64万辆，同时众泰汽车及其旗下多家子公司也开始陆续进入破产重整程序。

2021年，众泰汽车被江苏深商控股集团接盘完成重整，并在2022年短暂恢复了T300车型的生产，但从销量数据来看，未能从根本上扭转局面。到2024年，众泰汽车全年没有整车生产，销量仅为14辆，再次面临退市边缘的困境。

2025年以来，众泰汽车多位核心管理人员相继离职。6月23日，众泰汽车宣布副总裁樊成伟递交辞呈，由谢丽红担任公司副总裁，代行总裁职责。谢丽红目前是众泰汽车的副总裁、董事会秘书并代行总裁、财务总监职责，一人身兼四职。

业绩方面，2025年上半年，众泰汽车归母净亏损1.48亿元。

资产盘活与重组猜想

值得注意的是，众泰汽车在今年6月23日表示，目前公司相关信用体系尚未恢复，开展融资工作难度较大，盘活现有资产和资源以获得复工复产的启动资金是比较可行的措施。

目前，众泰汽车在重庆和永康的两个生产基地，总共具备每年30万辆汽车的生产能力，而且众泰汽车的海外业务仍在维持。

2025年6月18日，众泰汽车发布公告表示，公司实现了阿尔及利亚订单14台整车的发运与销售确认。在市场开发方面，公司在伊朗市场基础上，阿尔及利亚、埃及等国家和地区继续推进合作，协议的履行以及本地化策略落地，并启动开发埃塞俄比亚、叙利亚等国际市场，为2025年T300燃油版车型出口业务做好客户资源储备及海外分销体系规划。

此外，众泰汽车表示，阿尔及利亚今年首批30台样车订单已完成全款入账，2025年签订了1200台首批批量订单，订金款已到账，公司将根据复产情况安排发运计划。伊朗订单截至目前已完成3批次零部件发运，支持伊朗客户用于本地化组装。

在王鹏看来，众泰汽车可能被其他企业收购或重组，使其资产在新的经营主体下继续使用，如果所有挽救措施都失败，也没有新的投资者接手，公司将进入破产清算程序。届时，众泰汽车资产将被依法拍卖用于偿还债务，众泰汽车作为经营实体将不再存在。

10月17日，新京报贝壳财经记者就上述问题联系众泰汽车，电话未能接通，截至发稿时暂未获得回复。

新京报贝壳财经记者 林子

编辑 杨娟娟

校对 柳宝庆