来源:市场资讯
(来源:济安基金评价中心)
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一、市场概况
(一)基础市场
图1:指数动态(2025.10.13—2025.10.17)
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数据来源:济安金信基金评价中心
1. A股市场回顾
上周(2025.10.13-2025.10.17)A股主要股指全部收跌。其中,科创50下跌超6%。盘面上,两市日均成交额为21746.20亿,较前一周减少4097.91亿,两市融资余额减少。行业板块方面,申万一级行业中,银行、煤炭及食品饮料涨幅居前,电子、传媒及汽车跌幅居前。
2. 腾讯济安指数表现
腾讯济安指数上周下跌4.13%。腾讯济安原名“中证腾安价值100指数”,由腾讯财经倡导,济安金信设计,中证指数公司发布,是国内第一家由互联网媒体主导发布的证券市场指数。指数基点1000点,基日为2013年5月18日,并于2013年12月29日在上交所挂牌。腾讯济安指数具有价值投资导向特征,旨在发掘市场中的价值低估个股组合,形成“黑马”指数。指数成份股100只,每年6月和12月定期更新,完全透明公开,既可以作为基金指数化投资标的,又可以作为普通投资者的“股票池”。
表1:各指数当前估值情况
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数据截止日期:2025年10月17日
数据来源:济安金信基金评价中心
注:指数估值百分位计算基准日为2006年12月31日
3. 资金概况
3.1 沪深两市融资资金
权益市场震荡下挫,沪深两市两融余额减少123.71亿元。截至10月17日,两市融资融券总额合计为24219.31亿元。
图2:近四十个交易日沪市融资资金流向
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数据截止日期:2025年10月17日
数据来源:济安金信基金评价中心
4. 债券市场回顾
货币市场方面,本周资金面保持宽松均衡状态。本周央行公开市场上逆回购累计投放6731亿元,逆回购到期10210亿元,实现净回笼3479亿元。
债市震荡上升。利率债方面,一级市场地方债发行增加,二级市场关键期限国债及国开债到期收益率整体上行,期限利差收窄;信用债方面,各品种到期收益率整体下行,中高等级信用利差收窄。
表2:上周债券指数业绩表现
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数据截止日期:2025年10月17日
数据来源:济安金信基金评价中心
(二)基金市场
1. 发行、清盘统计
按基金成立日统计,上周新发基金募集份额合计95.48亿份,其中,混合型基金募集份额占比超四成。上周共有4只基金产品发生清盘。
二、各类基金整体表现
(一)权益类基金
上周,权益类基金结构性分化加剧,市场在关税因素扰动与风格切换中大幅调整。A 股主要指数呈现大盘价值强、中小盘成长弱的格局,前期热门的科技制造板块显著回调,而金融、煤炭等价值板块相对抗跌,反映资金避险情绪升温。受持仓结构影响,各类权益基金普遍下跌,其中基金中基金(FOF)凭借灵活配置,正收益占比相对较高,表现优于其他权益类品种,封闭式基金因持仓调整滞后,正收益占比为零,整体表现最弱。
(二)固定收益类基金
1.货币市场基金
上周,货币市场基金维持平稳运行态势,七日年化收益率略有下降,在1.1%左右波动,万份收益保持稳定。得益于央行开展大额逆回购操作,市场资金面持续充裕,短期利率中枢低位运行,货币基金作为低风险现金管理工具的属性凸显,有效满足了投资者对流动性与稳健收益的配置需求。
2.债券基金
上周,债券基金呈现显著分化特征。纯债型与债券指数型基金受益于中短端利率下行及避险需求升温,整体表现稳健,正收益占比处于高水平;而二级债基因受权益市场大幅调整拖累,收益表现明显承压,正收益占比不足两成。信用债市场中,高等级品种抗波动能力较强,配置需求旺盛。
(三)QDII基金
上周,全球市场受贸易不确定性与供需博弈影响震荡下行,QDII基金收益表现承压,国际油价创五个月新低,大宗商品整体承压。投资于海外市场的 QDII 基金随之呈现分化,仅部分配置特定板块的产品实现上涨,超二成产品近一周净值收益上涨,整体来看,平均收益由正转负。
表3:上周全球主要市场股指收益表现
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数据来源:济安金信基金评价中心
表4:上周大宗商品市场收益表现
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数据截止日期:2025年10月17日
数据来源:济安金信基金评价中心
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