上海
今日（10月20日），港股市场迎来强势开局。截至上午九点五十分，恒生科技指数大幅高开3.9%，报5984.8点，成为市场中的领涨力量。科技股呈现普涨格局，网易涨幅超过6%，京东集团、百度集团、阿里巴巴等龙头公司涨幅均超5%，显示出强烈的做多情绪。
从基本面看，本轮科技板块的活跃主要受到三重利好驱动：首先，中美经贸关系出现缓和迹象，双方高层近期举行视频通话并同意尽快举行新一轮磋商，有效缓解了市场对贸易摩擦的担忧；其次，AI产业趋势持续深化，天猫“双11”首次全面落地AI技术，从流量分发到消费者体验全环节升级，凸显科技赋能实体经济的巨大潜力。
除此之外，随着后续边际利好因素的累积，或将驱动港股上涨：以AI为代表的中国科技业蓬勃发展，不断取得创新突破；中美关税问题有望得迎刃而解；重要会议会讨论“十五五”规划，增量产业政策有望带来预期改善、提振风险偏好；美联储降息预期持续强化，有利于外资流入港股。
今年以来，南向资金对港股市场配置热情高涨，净流入额已突破1.1万亿元。10月以来，虽港股受外部因素扰动调整，但资金仍借道港股通及港股相关ETF流入。
华泰证券近日指出，中国具有众多优质科技企业，且大多分布在港股。1H25境外中资股业绩整体企稳，特色企业如新消费、创新药和科技盈利增速和预期都较为突出。高波动行情或仍将持续，中长期视角下，科技主线受影响程度相对有限，在市场回调过后或仍存结构性机会。
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