贷超24%导流赛道火热，多家转型调整

消金界近期了解到，10月助贷新规落地前后，从36%切入24%赛道是一场争分夺秒的竞赛。某大型助贷平台正在每月按亿元级别投放持续加码，并同步增加了24%贷超导流业务。

头部强化24%贷超导流业务是关照到市场需要。尤其是中小消金机构平台面临 “缺少24%流量” 的转型困境。

某在贷余额百亿级的中小消金机构负责人透露，公司 9月开始全面转向 24% 以内客群。由于缺乏自有流量，依赖信息流采量的成本居高不下，并且100%自营24%业务规模还是太小，难挑大梁；但是在对接助贷平台24%贷超流量后，这块业务规模正在增长。

事实上，助贷流量市场今年太火爆了，多家金融科技公司的相关导流或贷超业务取得了翻倍式增长，个别导流（客户推介服务）业务收入同比增长了2-3倍，取得有史以来最佳业绩。

消金界发现，在助贷新规落地前后，助贷流量市场的变化是“24%以内流量成香饽饽，24%+导流缩量但依然盈利”。

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模式有哪些？

当前行业内主流的两类助贷导流业务模式API导流、H5导流，通常API业务合作占比更高些。

按照助贷导流业务的结算方式，简单可以归类为三大类。

一是按照实收息费的一定比例进行结算。

这一类模式占比较高，头部机构对外导流合作大多数采取这个模式。比如，某头部助贷平台的信用支付类产品的分润比例30%，现金贷产品的分润比例30-33%。因为要考虑逾期和提前还款等因素导致的利息损失等，助贷方的实际收益测算范围是2-4%（=【对客定价24%-本金损失-利息和费用损失】*30%-内部运营成本等）。

1、定价和资方收益相对稳定情况，因为要保资方收益，随着风险上升而调低分润比例，助贷导流方的收益率Take Rate下降。

举例，对客定价24%，年化风险损失10%，利息和费用损失1.3%，助贷方分润收益约6.7%，资方风险后收益约定6%，分润比例设定为29%，助贷导流方的利润率take rate 2.77%。

（详细内容可以联系消妹）

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趋势往哪儿走？

消金界发现，2023年开始多家机构开始助贷导流，多家头部助贷机构规模却持续下降。分析来看，主要原因是“自2023年表内风险上升，开始逐步加大了助贷导流业务，尤其是对外输出定价24%以上流量”。

具体来说，2023年开始行业风险上升，下半年多家平台的新增放款的首逾和vintage风险达到2021年以来的最高风险水平；因为逾期90天以上的不良资产生成具有滞后性，在2024年一二季度多家头部平台的表内不良率也到达近几年最高点和次高点。而到了2025年前三季度，在政策新规与业绩增长的驱动下，导流业务保持快速增长——抢跑24业务与36业务最后的疯狂同步上演。但在四季度新规落地后，行业预计调整期将以稳健为主，导流业务增速将大幅放缓。

需要注意，有些资方的对外导流，是导给自己的关联“壳公司”，或者带着流量主导合作公司运营，赚取表外收益。

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要不要跟进？

要不要跟进导流业务，可能需要考虑几点：

1、自身流量的盘子有多大。自身是否带场景和生态，还是主要通过外部获客。优质客群占比有多少。有些头部平台本身自身具有场景，贷超对外导流规模已经非常庞大。大的流量方对24+权益的模式目前偏谨慎，今年某头部开放了一段时间又收缩了。头部大平台的流量生意还是好展业，毕竟现在众多机构都在转型，那几家都快垄断流量了。

要不要做导流生意，关键在于能不能“持续的获取新客户，再持续地输出下游需要的流量”。

有助贷方戏称“如果哪天实在干不下去了了，就准备全部输出流量，像行业某先驱一样进行开放合作后再撤出行业，最后的资产问题留给下游方”。

2、考虑声誉影响。有些自身经营策略偏保守，比较注重声誉风险，为了不给集团带来负面舆情，很多自营盘子并不大，像几个国民常用APP或者手机自带的各类钱包等APP。

3、客群定位。现在助贷整体向对客定价24%以内资产迁移，如果助贷平台本身有一定体量的这部分定价客群，目前正是切换24%贷超导流的好时机。因为不同机构的风险偏好和风控能力在不同定价区间资产上各不相同。有的在定价6%-12%、10-18%、20-24%不同客群的风险表现，盈利能力各不相同。

4、基于自身资源和资金供给情况。自己表内吃不下的、不符合自身风险偏好的，拒量和自己吃不下的通通往外导流。

5、基于风控能力，保不保护下游方的相对固定收益。如果对自身风控能力比较有信心，就约定一些条款，保护下游方的相对固定收益，如果做不到就对这块业务做100%纯导流。

6、基于担保增信能力。部分平台旗下有融资性担保公司牌照，可以比较便捷地提供担保服务，外部担保的资金管控和担保能力受质疑，有的机构将外部担保的资产切为导流业务。

7、基于利润对比，传统助贷的利润率逐步下降到2%以下，助贷导流的利润率如果远超过传统助贷业务的利润率，这块业务值得投入。

8、需要注意一个点是，行业头部今年上半年也有加大重资产模式的占比，导流生意能不能做大，也要看行业整体是否处于扩张阶段。当下全行业调整期，很多下游也吃不下这么多次级流量，商务对接和下游可承接的体量也是重要因素，已经有流量平台下调了四季度的KPI目标。

不管怎么导流，合规方面一定要注意，加强个人信息保护。需要按照"最小、必要"原则进行贷超导流业务开展，不得在未经金融消费者授权或同意的情况下向第三方提供个人金融信息。