不要怕！是结构性调整

经历一波持续上涨的行情后，A股市场终于迎来真正的调整。

本周主要指数均大幅下跌，创出半年来最大周跌幅。但上证指数与深证成指等有很大差异，这种差异体现出板块变化，科技股是本周下跌的主流板块，金融股则呈现出跷跷板的走势，银行、保险板块本周则开始上涨。

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上证指数周K线收出光脚小阳线

本周的回调一波三折，出乎多数人预料。由于美国对中国再次进行关税威胁，市场担忧关税战再起波澜，上周五美国股市大幅下跌，从而影响本周一A股开市，主要指数开盘均大幅下跌。

上证指数周K线图

上证指数周一以3800.11点开盘，下跌近百点，但开盘后则一路回升，低开的缺口基本被回补，最终报收3889.5点，日K线收出一根光脚阳线，开盘位成为当天最低点，也是本周最低点。

利空消息却是低开高走，大家以为风波已经过去，周二则高开低走，周三上证指数再次突破3900点报收3912.21点，周四创出本周最高点3931.05点。周五转折来了，毫无征兆的情况下，大盘一路下跌，上证指数以几乎最低点3839.76点报收，跌幅达1.95%，创出4月8日以来最大日跌幅。

这样，上证指数本周下跌1.47%，同样是半年来最大周跌幅。有意思的是，上证指数本周周K线却是一根上影线很长的光脚小阳线。

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深证成指周K线收出光脚小阴线

本周同样大幅下跌，但深证成指周K线却是上影线很长的光脚小阴线，正好与上证指数相反。

深证成指周K线图

深证成指周一以12837.25点跳空低开，跌破13000点大关，当天也是低开高走拉出阳线，周二高开补掉周一缺口，但随后一路下跌，当天跌幅高达2.54%，比上证指数跌幅大很多。虽然周三、周四反弹，但周五再次暴跌跌破周一最低点，深证成指周五以几乎最低点12688.94点报收，再次跌破13000点大关，当天跌幅高达3.04%，为半年来最大日跌幅。

这样，深证成指本周周K线收出上影线很长的光脚小阴线，本周跌幅4.99%，创出半年来最大周跌幅。周K线2连阴。

创业板指数周K线和深证成指一样，也是上影线很长的光脚小阴线，周五以几乎最低点2935.37点报收，跌破3000点大关，本周跌幅高达5.71%。

创业板指数周K线图

跌幅最大的是科创50指数，周五科创50指数以几乎最低点1363.17点报收，当天跌幅为3.77%。周K线则是上影线很长的光脚小阴线，本周跌幅为6.16%。

科创50指数周K线图

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科技股下跌金融股上涨

本周几乎所有指数均下跌，但周K线形态不一样，上证指数周K线为光脚小阳线，其他指数基本上都是光脚小阴线，差异体现在上证指数本周最低点是周一开盘，其他指数最低点是周五收盘，这样，上证指数跌幅也要小一些。

出现这种差异实际上就是板块的跷跷板现象。本周大幅下跌主要是科技股大幅回调，这也是科创50指数和创业板指数大跌的原因。

沪深300指数周K线图

从中证行业指数看，中证信息指数本周下跌7%，是跌幅最大的行业指数，而且已经连续2周下跌。另外，机器人指数本周下跌9%，中证半导指数下跌7.6%，芯片产业、人工智能均下跌7%，通信设备下跌5.58%，这些之前大涨的科技股本周均大幅下跌。

与此同时，金融股则成为本周为数不多的上涨板块，中证金融指数本周上涨1.65%，是表现最好的板块之一。金融股中，表现最好的是银行和保险，中证银行指数本周上涨4.92%，保险主题上涨4.33%，中证煤炭指数本周上涨4.48%，就是说，金融和煤炭是本周最大赢家，这两大板块集中于沪市，权重占比又较大，使得上证指数表现好于其他指数。

由此，本周大盘调整，其实是板块结构性调整，无论科技股还是大盘指数，这半年涨幅都很大，出现调整并不奇怪，深市指数已经连续2周下跌，调整态势非常明显，调整是否还会持续还要观察，但板块的跷跷板现象也会持续，一些之前调整的板块可能会异军突起。

金海岸工作室

作 者 | 连建明

编 辑| 裘颖琼