中国 9 月 M1 同比+7.2%

来源：市场资讯

（来源：山金期货）

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热点聚焦

中国9月金融数据出炉。据央行初步统计，9月末，M2同比增长8.4%，M1同比增长7.2%，M1、M2“剪刀差”刷新年内低值。前三季度，人民币贷款增加14.75万亿元；社会融资规模增量累计为30.09万亿元，同比多4.42万亿元。对于所谓的存款“搬家”现象，市场权威人士解读指出，本质上是利率机制作用下居民资产的重新配置。今年以来非银金融机构存款增长较快，主要与非银存款定期化、持有同业存单增多有关。

国家统计局公布数据显示，9月我国CPI环比上涨0.1%，同比下降0.3%，核心CPI同比上涨1%，涨幅连续第5个月扩大，为近19个月以来涨幅首次回到1%。PPI环比继续持平；同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点，连续两个月收窄。

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宏观与政策要闻

《求是》杂志发表评论员文章指出，巩固拓展经济回升向好势头，既要注重供需平衡调控，也要注重预期管理与引导，不断提高宏观调控效能，提振社会发展信心。进一步稳定市场预期，要及时回应市场关切，增强政策可预期性。要把握好政策实施的时机、力度、节奏，多出有利于稳增长、稳预期的政策，慎重出台可能产生收缩和抑制效应的政策。

据央行最新数据，9月份，全国企业新发放贷款平均利率约为3.1%，比上年同期低约40个基点；个人住房新发放贷款平均利率约为3.1%，比上年同期低约25个基点。贷款利率持续保持低位水平。

国家发改委等六部门印发电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案，提出到2027年底，在全国范围内建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦的公共充电容量，满足超过8000万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力的翻倍增长。

中国汽车流通协会数据显示，9月，全国二手车市场交易量179.44万辆，环比增长5.1%，同比增长8.2%，交易金额为1104.66亿元。

国际货币基金组织（IMF）发布最新一期《财政监测报告》指出，到2029年，全球公共债务规模预计将首次突破GDP的100%。IMF警告，如果当前财政支出与债务增长趋势得不到遏制，全球金融稳定性可能面临严重威胁。

美联储发布全国经济形势调查报告（“褐皮书”）显示，自上次报告以来，经济活动总体变化不大。报告显示，近几周，总体消费支出，尤其是零售商品支出小幅下降。报告还显示，近几周就业水平基本保持稳定，各地区和各行业对劳动力的需求普遍低迷。

美联储理事斯蒂芬·米兰最新表示，近期的贸易紧张局势加大了经济增长前景的不确定性，因此决策者更有必要尽快降息。虽然他个人倾向于更大力度的降息，但考虑到FOMC成员的中位预测，年内再降息两次是现实的预期。

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贵金属与有色行业要闻

摩根大通CEO戴蒙罕见表态称持有黄金“有一定合理性”，并预测在当前环境下金价可能轻松升至5000美元甚至10000美元。

自由港麦克莫兰公司首席商务执行官：公司计划退出支撑全球铜矿石销售的基准定价体系，以保护冶炼厂的盈利能力。

印尼总统Prabowo Subianto：印尼的锡产量预计将在2026年恢复正常。

据安泰科数据显示，本周在产多晶硅企业增至11家，其中包含一家检修复产企业。根据10月份企业排产计划，国内多晶硅产量预计在13万吨左右，环比增幅有所收窄，同期需求相对稳定，10月份依旧维持小幅累库预期。

据阿拉丁消息，据几内亚媒体报道，金迪亚铝土矿公司（CBK）紧张局势升级。因不满所谓“权利被蔑视和忽视”，该公司工人于本周二发起无限期总罢工，要求立即执行矿业部门集体协议并罢免总经理彼得·盖夫斯基。

据Mysteel调研国内20家锡冶炼厂结果显示，2025年9月精锡产量为9770吨，环比减少34.69%，同比减少2.3%

世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2025年8月，全球精炼铜产量为230.33万吨，消费量为204.68万吨，供应过剩25.65万吨。全球原铝产量为613.45万吨，消费量为623.99万吨，供应短缺10.54万吨。全球精炼镍产量为32.33万吨，消费量为27.34万吨，供应过剩4.99万吨。

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黑色与建材产业要闻

据找钢网数据显示，截止10月15日当周，全国建材产量460.20万吨，较上周增加5.34万吨；厂库501.38万吨，较上周增加13.22万吨；社库568.58万吨，较上周减少3.54万吨；表需450.52万吨；较上周增加76.09万吨。

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能源与航运产业要闻

据俄罗斯卫星通讯社，俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克在“俄罗斯能源周”国际论坛间隙表示，全球能源需求正在增长，俄罗斯有潜力进一步增加石油产量，但目前没打算向欧佩克提交石油产量补偿计划。

美国总统特朗普表示，印度总理莫迪已承诺将停止从俄罗斯购买石油，这表明华盛顿和新德里之间外交和贸易分歧的核心问题可能得到解决。特朗普补充说，印度无法“立刻”停止购买，并表示“这需要一个过程，但这个过程很快就会结束。”

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化工产业要闻

有船“努尔”，载甲醇12000吨于10月16日抵达南通。有船“地平线”，载甲醇15000吨于10月16日抵达太仓，停靠阳鸿石化。

恒力石化PTA10月预收款价格下调200元/吨至4600元/吨，现款主港。

短纤工厂价格商谈为主，贸易商价格下滑，下游按需采买，场内成交谨慎。工厂主流产销在52.86%，具体数据：60%、40%、60%、50%、50%、30%、30%、50%、40%、150%。

截至10月15日当周，中国92家沥青炼厂产能利用率为37.4%，环比增加0.4%，沥青周产量为62.4万吨，环比增加1.0%。其中，国内重交沥青77家企业产能利用率为35.8%，环比增加1.3%。分析原因主要是本周期河南丰利、日照岚桥以及山东齐成转产渣油以及停产检修，但华东个别主营炼厂、中化泉州以及江苏新海间歇生产，导致产能利用率增加。截止2025年10月15日，国内沥青现货均价为3535元/吨，环比下跌50元/吨，降幅1.4%。华东地区产能利用率增加明显至43.7%，华北、华中地区炼厂产能利用率下降至31.1%。

截至10月14日当周，国内沥青54家企业厂家样本出货量共39.3万吨，环比增加2.9%。分地区来看，华东以及东北地区增加最为明显，其中华东地区节后成品可发量增加，船发量尚可带动出货增加；东北地区低硫沥青炼厂批量优惠力度加大，出货有所好转。国内沥青54家企业厂家样本出货量预计：北方地区降雨对需求仍有阻碍，加之整体供应有下降预期，出货量预计减少至37万吨左右。

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农产品行业要闻

根据广东省价格监测中心监测，10月15日全省平均猪粮比价为4.98∶1，进入过度下跌一级预警区间。

贸易机构数据显示，印度9月份植物油进口总量为1639743吨，较8月份的1677346吨略有下降。其中棕榈油进口量为829017吨，较8月的990528吨明显下降。

两名知情政府消息人士透露，印尼计划将粗棕榈油（CPO）出口税从目前的10%提高至15%，以资助其从B40向B50生物柴油计划的过渡。

农业农村部召开视频调度会部署强化生猪检疫和屠宰工作，会议要求，要全面落实生猪屠宰质量管理规范，创新小型生猪屠宰场点监管机制。要提前谋划部署明年元旦春节期间有关工作，压实压紧地方监管责任。

据环球网消息，业内专家表示，美方情急之下可能闹出乌龙，其所谓“不买中国食用油”，可能指的是“不买中国废弃食用油”。美国即便不从中国购买，那么中国废弃食用油也不愁卖，美国以此为牌对中国进行威胁实际上起不到任何效果。

巴西地理与统计研究所（IBGE）报告显示，预计今年巴西大豆总种植面积为4770万公顷，较上个月预计的4767万公顷增加0.1%，较去年的4604万公顷增加3.6%；预计产量为1.65866亿吨，较上个月预计的1.65892亿吨小幅下调，较去年的1.44947亿吨增加14.4%。

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