拟剥离银座商管 福瑞达继续瘦身

为聚焦医药、化妆品两大主业，福瑞达（600223）决定再度出售非主业资产。

10月11日，福瑞达公告称，公司拟将持有的山东鲁商银座商业管理有限公司（以下简称“银座商管”）100%股权转让给鲁商福瑞达健康投资有限公司，交易价款依据评估值确定为8840.28万元。本次交易方与公司为同受山东省商业集团有限公司控制的公司，故本次交易构成关联交易。

据了解，银座商管成立于2003年5月，经营收入主要来源于对集团内部房地产的项目进行运营管理收入。报告期内，银座商管业绩出现亏损。财务数据显示，2024年以及2025年上半年，银座商管实现的营业收入分别约为640.36万元、366.07万元；净利润分别约为-62.35万元、-87.68万元。

2024年末及2025年上半年末，银座商管净资产分别为8805.5万元、8717.83万元。本次评估选用的评估方法为资产基础法，以2024年12月31日为评估基准日，经评估，银座商管股东全部权益的评估值为8840.28万元。

福瑞达表示，由于目前国内资本市场缺乏与被评估企业类似或相近的可比上市公司；非上市公司的股权交易市场不发达且交易信息不公开，缺乏或难以取得类似企业相对完整的股权交易案例，故本次评估不宜采用市场法评估。受国有资本退出房地产板块的政策影响，后续经营面临转型，预期收益及盈利风险无法可靠预测，故本次评估不宜采用收益法进行评估。

经济学家、新金融专家余丰慧表示，上市公司剥离子公司，可能是为了优化资产结构，剥离非核心或亏损资产，聚焦核心业务，以提高整体运营效率和市场竞争力。

值得一提的是，近几年，福瑞达持续转型发展，通过重大资产出售实现地产业务剥离。2022年底，福瑞达开始筹划重大资产出售，转让公司持有的房地产开发业务相关资产及负债。随后2024年2月，福瑞达公告称，控股子公司拟将持有的山东省汇邦达装饰工程有限公司100%股权转让给山东省城乡发展集团有限公司。

在剥离地产业务的2023年，福瑞达业绩出现暴增。财务数据显示，2023年，福瑞达实现的营业收入约为45.79亿元，同比下降64.65%；对应实现的归属净利润约为3.03亿元，同比增长567.44%。

不过，2024年，福瑞达就出现营收、净利双降。财务数据显示，报告期内，福瑞达实现的营业收入约为39.83亿元，同比下降13.02%；对应实现的归属净利润约为2.44亿元，同比下降19.73%。

今年上半年，福瑞达同样出现营收、净利双降的情况。财务数据显示，报告期内，福瑞达实现的营业收入约为17.9亿元，同比下降7.05%；对应实现的归属净利润约为1.08亿元，同比下降15.16%。福瑞达表示，报告期内，化妆品瑗尔博士品牌多款核心单品处于产品迭代阶段、线上流量红利减退等多种因素影响化妆品收入同比减少；药品业务受集采省份范围扩大及中标产品价格下降、新品上市尚未产生显著效果等影响收入同比减少。

（记者 丁宁）