全球唯一垄断龙头，暴增28123%，7个利好逻辑，11个军工大幅增长

最近我发现三季报行情已经开始启动了，所以我就逐一复盘了所有行业，发现军工板块有11个公司未来业绩增长潜力比较大，和之前一样，我用的是合同负债和固定资产两个指标筛选的。筛选的结果如下图：

第一个：中航成飞

合同负债增长28123%达到187亿。

中航成飞，是国内唯一同时量产歼-20（四代机）、歼-10（三代机）的主机厂，为歼-20唯一量产平台，垄断国内四代机市场；是C919大型客机机头全球唯一供应商，承担其30%机头部件制造，垄断国产民机机头制造领域；

第二家：中航沈飞

中报合同负债增长155%，从29.52亿增长到75亿元。

中航沈飞，是歼-15舰载机、歼-16重型战机、歼-35隐身舰载机的国内唯一制造商；是全球仅两家（中美各一）能研制舰载隐身战机（歼 - 35）的企业之一，垄断国内舰载机技术与生产；是国内唯一重型战斗机生产商，全球具备该能力的企业不足 5 家；为 A 股唯一战斗机整机上市平台，稀缺性显著；

中航沈飞业绩稳步增长，核心因主力军机（歼-15/16/35）稳定交付与新型号放量、无人机及维修保障等新兴业务高增、民机配套业务推进，叠加生产效率提升与成本费用有效控制，且受益于海空军装备更新换代的持续需求。

第三个：中兵红箭

中报合同负债增长从2.2亿增长到5.6亿元。

中兵红箭，作为兵器集团唯一弹药上市平台，2025 年军品订单预计 60 亿元（同比增 150%），且阿联酋 70 亿元远火订单进入交付，特种装备业务放量；

第四个：国科军工

中报合同负债从0.74亿增长到1.54亿元。

国科军工，弹药装备业务订单稳定，导弹（火箭）固体发动机动力模块突破关键技术、交付量激增，成业绩核心驱动力；2024 年研发投入同比增 25.95%，获 176 项授权专利，提升产品竞争力并培育新增长点；

实际上不仅仅如此，当前正处于十四五结束，十五五开局的关键时期，这个时候军工股还会有非常多的投资逻辑。简单总结了下，有7个利好！

1. 政策预算：2025国防预算增7.2%，超35%投信息化装备，“十五五”托底需求；

2. 订单兑现：“十四五”收官年，军机/导弹等订单加速交付，企业合同负债激增；

3. 新质战力：军用AI、无人装备、卫星互联网成新极，2025军用无人机采购额预计破98亿；

4. 军贸放量：歼-10CE、翼龙等获海外订单，全球军贸份额存3-4倍提升空间；

5. 国产替代：军工电子、高端材料国产化率加速，“卡脖子”领域突破有结构性机会；

6. 改革提效：军工央企资产证券化推进，智能制造+审价优化降本增效；

7. 军民融合：商业航天、低空经济松绑，军工技术转民用打开新空间。