走走停停，东莞银行IPO申报再次中止审查

恢复审核仅三个月，东莞银行的IPO审核状态再次从“已受理”变更为“中止”。

9月30日，深交所官网更新东莞银行的IPO信息，显示该行因IPO申请文件中的财务资料过有效期，被中止审查。此次是东莞银行年内第二次因财务资料过期而被迫中止IPO的审核，与东莞银行一同被中止审核的还有南海农商行。

作为国内首批启动上市程序的地方城商行，从首次递交IPO申请至今，东莞银行的IPO之行屡屡按下暂停键，如今依然停留在审核阶段。

17年长跑期间，东莞银行的经营也遇到新的挑战。去年起，该行一改往年的稳健增长态势，盈利能力与资产质量双双下行。业绩的突然变脸，对于IPO本就艰难的东莞银行而言，无疑是一个危险“信号”。

IPO与自身发展都待突围

进入2025年后，广州银行、顺德农商行先后主动撤回上市申请，广东省内只剩东莞银行与南海农商行仍在坚持推进上市工作。

与2019年向证监会提交IPO申请的南海农商行相比，2008年便开始申请上市的东莞银行，IPO之路更加曲折。

首次递交上市申请后，东莞银行过了4年才进入落实反馈意见阶段。2014年，东莞银行因未完成预披露被终止IPO审查。接着便是2019年再次递交申请材料，获得批复后，该行的IPO又陷入沉寂，直至全面注册制落地。

2023年，东莞银行的IPO申请平移至深交所，此后，该行数次因财务资料更新不及时，陷入“材料过期-审核中止-审核恢复”的循环，一直停滞于审核阶段。即便如此，东莞银行也没有传递出放弃IPO的想法。

在A股市场大门外候场十七载，东莞银行仍执着于IPO，或与该行亟待突破现有经营桎梏，寻求进一步发展有关。

早些年，东莞银行的资产规模始终保持较高的扩张速度，对核心资本形成较大消耗，2015年末，该行的核充率还有11.16%，截至2022年末，便下降到8.56%的低水平。

为了提升资本充足水平，一方面，东莞银行通过发行金融债、永续债、资本债等方式补充资本；另一方面，东莞银行进一步放慢资产扩张脚步，2024年，东莞银行的年内资产增速为6.97%，年内风险加权资产增速为3.55%，远低于2023年这两项指标16.81%、14.42%的年内增速，以此来提升核充率。

今年上半年，东莞银行的规模增长继续放缓。截至二季度末，该行总资产为6770.01亿元，较年初仅增长0.63%。但核充率还是出现了下滑，从年初的9.31%下降到9.24%。

若能成功上市，东莞银行的核心一级资本将得到直接补充，资本结构与风险抵御能力也会显著优化，进一步为该行的业务持续稳健发展、拓展资产规模奠定基础。但现实却是IPO持续卡关，上市仍遥遥无期。

不仅如此，东莞银行还面临较大的区域竞争压力。作为扎根东莞市的区域性银行，东莞银行在东莞地区的存贷市占率分别只有13.95%、12.83%，市场份额排名依次为第2名、第3名。

如何进一步突围？东莞银行将目光投向香港市场。8月11日，东莞银行旗下香港子行——东莞银行(国际)举办开业典礼，正式对外营业。

从2020年批复同意，到筹备、更名、开业，东莞银行历时五年，终于推动香港子行开业，东莞银行也成为国内首家在香港注册并设立子行的城商行。

对于东莞银行设立香港子行的大动作，外界认为该举可以提升综合营收与利润，并借助香港的地域优势，发展财富管理、零售等业务，增强该行的竞争力。

但需要被看到的另一面是，香港作为国际金融中心，金融机构众多，不仅有汇丰银行、渣打银行、恒生银行等本地头部银行，外资银行的分行，还有中国银行(香港)、工银亚洲、建行亚洲、中信银行(国际)等中资银行在香港设立的子行，市场竞争已然白热化，东莞银行能否凭借香港子行占据一席之地，还是个未知数。

无论是进一步深耕跨境金融服务，还是加强境内外机构协同，都是长期课题。摆在东莞银行面前的当务之急，则是优化业务结构，提升盈利能力，扭转营收净利润的下行趋势。

业绩下行趋势还在持续

东莞银行此次被中止审核，主要是因为没有及时更新2025年上半年的经营数据，该行最新一版招股书的经营数据还停留在2024年。

今年上半年，东莞银行的经营状况依然不理想。不仅资产规模增长进一步放缓，营收、净利润也延续了2024年的下行趋势——营收为49.66亿元，同比减少8.02%；归母净利为23.65亿元，同比减少1.46%。

具体分析，营收下行的主要原因是利息净收入负增长，以及公允价值变动收益与汇兑收益都转正为负。其中，公允价值变动收益为-3.51亿元，汇兑收益则为-1.48亿元。

利息净收入是东莞银行的营收支柱，上半年为34.03亿元，同比减少5.94%。此前财经野武士曾分析过，东莞银行2024年利息净收入收窄的一个主要原因，是加大了市场资金的融入力度，以及存款定期化，共同加重负债端的成本负担。

进入2025年，市场资金融入力度加大仍是主要原因之一。截至二季度末，东莞银行的负债总额为6310.39亿元，较年初增加0.31%；其中，存款总额为4461.79亿元，较年初减少0.28%。存贷款、资产负债四项指标中，存款是上半年唯一出现缩水的指标。

存款缩水，市场融入资金规模则出现增长。同期末，东莞银行的应付债券余额为1160.17亿元，较年初增加3.5%；拆入资金余额为140.45亿元，较年初增长3.22%。

根据2024年报，在东莞银行的计息负债中，应付债券和拆入资金的付息率都远高于存款付息率。去年应付债券付息率为2.59%，拆入资金付息率为3.65%，存款付息率则为2.08%。

尽管东莞银行在持续压降计息负债成本率，但“低息负债缩水，高息负债增加”的负债结构变动，也让该行上半年的利息支付降幅低于利息收入降幅，压缩了利息净收入。该行的负债结构还有待进一步改善。

资产质量方面，截至2024年末，东莞银行的不良率为1.01%，较去年初上升8bps，关注类贷款则从去年年初的1.11%上升到年末的2.09%。

2025年二季度信息披露报告并未公布最新的不良率及贷款关注率，但上半年，东莞银行的信用减值损失仅6.37亿元，较去年同期减少41.29%。这一下降究竟是基于资产质量的改善，还是为了留存利润而减少计提，外界无从得知。

香港子行是否能创造更多价值，资产质量如何改善，营收与净利润何时重回增长赛道，IPO又能否取得实质性进展，一系列关于成长的问题，都有待东莞银行一一解答。