又有金租公司股权即将开拍！行业频现亿元级股权“清仓撤退”，“挂牌多、成交难”何解？

近日，人民法院诉讼资产网信息显示，冀银金租4.93亿股股权将于11月初在该平台公开拍卖，起拍价达9.4亿元。

《每日经济新闻》记者注意到，今年9月，包括航天金租、天府金租、华融金租在内的多家金融租赁公司股权被“清仓式转让或拍卖”，转让底价均达到亿元级别。

业内人士在受访时指出，在严监管导向下，尤其是《金融租赁公司管理办法》修订后对主要出资人持股比例要求提升，倒逼股权结构不合规的公司进行整合或出清；同时，地方国企等也在剥离非主业资产回笼资金。

图片来源：人民法院诉讼资产网

多家金租公司现亿元级别股权转让

冀银金租成立于2015年12月，由河北银行作为发起人之一成立的金融机构，是河北首家银行系金融租赁公司。公司初始注册资本10亿元，2017年7月，公司完成增资10亿元，河北银行持股51%，为实际控制人，北京建安特西维欧特种设备制造有限公司（以下简称“北京建安特”）持股34.5%，河北省新合作控股集团有限公司持股14.5%。

近年来，北京建安特所持冀银金租6.9亿股股权均被冻结。2024年7月4日，河北省廊坊市中级人民法院通过人民法院诉讼资产网公开对北京建安特所持的1.97亿股冀银金租股权进行第二次拍卖，起拍价相较首次拍卖时的3.46亿元下降近20%，最终，河北银行成功拍得该部分股权。

2025年3月，冀银金租股权变更获批，河北银行持股由10.2亿股增至12.17亿股，持股比例从51%升至60.86%。与此同时，北京建安特持有冀银金租股权降为4.93亿股，持股比例降至24.64%，但仍位居第二大股东。

实际上，河北银行已在2023年6月的临时股东大会上审议通过了《关于受让冀银金融租赁股份有限公司股权的议案》。

根据人民法院诉讼资产网信息，冀银金租4.93亿股股权将于11月初在该平台公开拍卖，起拍价达9.4亿元。

除冀银金租外，目前在阿里司法拍卖平台，万腾实业持有的天府金租10%股权正在被挂牌拍卖，开拍时间为10月18日，起拍价达1.26亿元。

此外，9月8日，航天金租30%股权在北京产权交易所挂牌转让，转让底价达14.2亿元，转让方为中国航天三江集团，为该公司第一大股东。转让完成后，后者将不再持有航天金租股权。

9月25日，中船财务有限责任公司所持华融金租2.1597%股权在上海联合产权交易所挂牌转让，转让底价达5.11亿元。

金租行业正进入整合期

2024年9月，国家金融监督管理总局披露新修订的《金融租赁公司管理办法》（以下简称《办法》），将金融租赁公司主要出资人持股比例要求由不低于30%提高至不低于51%；适当提高主要出资人的总资产、营业收入、注册资本等市场准入标准以及最低持股比例要求，强化主要出资人的股东责任。

此外，作为不吸收公众存款的非银行金融机构，为避免金融租赁公司盲目扩张，《办法》新增杠杆率、财务杠杆倍数等监管指标。其中，杠杆率指标不得低于6%，财务杠杆倍数指标不得超过10倍。新增租赁应收款拨备率、流动性比例、流动性覆盖率等指标，进一步完善监管指标体系。

博通咨询金融行业资深分析师王蓬博对《每日经济新闻》记者表示，金租公司频现大额股权转让背后，反映的是行业深度调整与股东战略重构的双重压力。一方面，在严监管导向下，尤其是《金融租赁公司管理办法》修订后对主要出资人持股比例要求提升，倒逼股权结构不合规的公司进行整合或出清；另一方面，不少股东方如AMC（资产管理公司）、地方国企等正面临自身资产负债表修复压力，剥离非主业资产回笼资金成为现实选择。

江苏微金创联信息科技有限公司董事长嵇少峰在受访还指出，除了回归主业的趋势，市场融资环境变化也是部分股东选择退出的一大原因。“金融租赁行业整体利率水平相对偏高，在当前融资环境下，具备风险抵御能力的优质客户资源愈发稀缺，导致其客户获取难度加大，业务拓展工作面临较大挑战。”

科方得智库研究负责人张新原对记者分析认为，首先，部分股东因自身战略调整或资金需求选择退出，例如华融资产为聚焦主业转让华融金租股权。其次，监管趋严使得股东资质要求提高，部分中小股东难以满足持续出资要求。此外，行业竞争加剧叠加利差收窄，盈利能力承压，促使股东重新评估持股价值。这些转让行为整体表明行业进入整合期，市场资源正向头部机构集中。

“成交难”现状何解？

目前行业有近70家金融租赁公司，截至2024年末，金融租赁公司总资产达 4.58万亿元，其中，交银金租、工银金租和国银金租三家龙头企业资产规模合计超1.26万亿元，占比近三成，头部效应明显。

从行业整体经营来看，2024年，金融租赁公司实现净利润582.76亿元，同比增长 13.79%，增速较上年上升5.03个百分点；截至 2024 年末，金融租赁公司不良资产余额323.62亿元，不良融资租赁资产率为0.95%，较上年末下降0.09 个百分点。行业盈利规模稳步增长、资产质量持续优化。

《每日经济新闻》记者注意到，当前，金融租赁公司股权密集挂牌转让，但成交情况却并不理想，除上述冀银金租发起人股东受让大额股权之外，不少金租公司股权处于长期挂牌状态，呈现“挂牌多、成交难”现状。

为何会出现 “挂牌多、成交难”？王蓬博对记者分析指出：“当前环境下，具备足够实力且愿意入场的优质买家本就有限，而转让方往往对估值抱有较高期待，尤其是一些仍具规模的金租牌照，不愿折价甩卖，导致交易僵持。同时，金融租赁本身对股东资质要求高，审批严格，潜在买家需权衡并表影响、资本占用及同业竞争等问题，进一步抑制了市场活跃度。”

张新原则分析指出，股权转让"挂牌多、成交少"的主要原因包括：一是监管审批严格，受让方需满足金融机构股东资质要求，符合条件的投资方有限；二是资产定价分歧，卖方基于净资产估值，买方则更关注盈利预期与资产质量差异；三是行业转型期存在不确定性，潜在投资者持观望态度。

针对这一现状，张新原也提出建议，通过引入战略投资者、优化股权结构设计、提升信息披露透明度等方式改善交易效率。“当前市场正在经历价值重估过程，需要买卖双方在风险溢价层面达成新平衡。”他称。