有人喊黄金的新时代来了，也有人提醒，是虚高的情绪在推

看着金价这么一路猛涨，不少人心里又是激动，又是有点慌。有人喊黄金的新时代来了，也有人提醒，是虚高的情绪在推，说不定一下子就跌几百甚至上千美元，到底该信哪边呢？这背后到底是世界货币体系要变了，还是资本在炒作出泡沫呢？

其实从黄金的根本属性来讲。一直这么猛涨，最核心的原因是全球资本对美元、美债，还有美国的国家信用和支付能力怀疑越来越重了。当然，资本趁机炒作肯定是有的，但全球资本不看好美元，这个基本态度已经成了大家的共识。

有个关键时间点得说说，美国时间10月1号0点，美国联邦政府因为两党在医保法案上谈不拢，又一次停摆了，这导致每天大概75万政府员工得休假，工资每天损失4亿美元。更严重的是，本来10月3号要发的9月非农就业报告和10月12号的CPI数据都发不了了，让美联储10月底的议息会议跟瞎子开会一样，没数据参考。

回头看看2013年美国政府停摆的时候，金价涨了5.2%，2018年停摆涨了3.8%，这次停摆又正好赶上美联储可能降息的档口。市场预测，10月份降息25个基点的概率已经到了94.6%，甚至有人觉得年内可能第三次降息。

说到黄金本身有个点很重要，只要是实实在在拿实物黄金来交割的交易，不是那些空对空的纸面游戏，这种市场基本没真正爆发过泡沫。原因很简单，各国都能印钞票，但谁也不能凭空变出黄金。

就算理论上能用原子转化弄出黄金，成本也高得离谱，经济上根本不划算，所以金价上涨本质上是全球通货膨胀的警报。如果短期内涨太快，那就是风险警报在响了。

可以把黄金当成天然货币，它的总购买力和信用是稳定的，不会因为拿着就生利息。现在买同样重的黄金要花更多钱，不管是美元还是人民币，都说明货币在贬值，购买力在下降。

眼下金价涨这么高，表面原因其实不难懂。美国财政赤字变大，国际地缘冲突紧张，各国央行一直在买黄金。这些因素2024年就积累好久了，现在又加上市场预期美联储会降息，所以才有了这场历史性的大涨。

但往深了说，这轮金价暴涨，最核心的是美元和黄金这对对手盘博弈的天平严重偏向了黄金。全球资本正把财富从美元和美债转移到黄金上，这个信号的意思可不一般。当然，短期资本和大机构的炒作也帮了忙，但这种资金大搬家，对美国和美元来说可不是啥好事。

很多人关心黄金接下来会怎么走，其实不用被那些宏观流动性、货币体系重构之类的复杂词绕晕。预测用美元定价的黄金后续走势，最实在的办法就是看美国接下来在货币和金融上会出什么招。核心问题还是，全球资本越来越担心美国国债的信用靠不靠谱。

美国国内情况也不太好，从美国老百姓和本土资本的角度看，特朗普政府短期内能不能拿出厉害的经济办法来保住美元的币值和购买力，美国人自己好像都没多少信心。看看美国股市，要是去掉那7家科技巨头撑着的股价，整体能有多好。

美国现在最好的出路可能是在AI领域搞出大突破，不然可能就只剩下挑起大规模区域战争来，硬撑美元霸权这一条线路了。全球资本其实都明白这点，看看各国央行一直在增加黄金储备，就知道，要是美国还是当年那种绝对霸主，大家安安稳稳拿着美元和美债就行，何必折腾不能生息的黄金呢？

所以黄金后面强不强，最终还是看美元能不能重新硬起来，这就是跷跷板两头的博弈规矩。

这儿想跟大家聊聊投资黄金的本质，任何资产涨得越快，就越要小心，别跟着瞎兴奋。真正成功的投资往往是反着人性来的。看看黄金过去几十年的价格走势图就知道，黄金一旦进入调整期，时间很长，跌得也很深。

比如从1980年大概850美元，慢慢跌到1999年的250美元左右。2001年从260美元开始涨，花了11年到2011年才涨到1920美元。后来又跌到2015年的1050美元左右。

普通人拿闲钱买黄金，真正的意义和价值在于长期抗通胀，保住财富的实际购买力。还有就是在极端风险下能当个避险的地方，这就是“乱世藏黄金，盛世收古董”的本来意思。

说到底，大家炒作的黄金，它价值的核心在于定价的货币终究是纸。而黄金不管过多久，几乎都没什么变化。炒作投机黄金是在跟人性的贪婪和恐惧较劲，但黄金本身是不容较劲的，黄金上涨带来的收益本质上是美元货币泡沫被挤兑的表现。反过来，黄金价格相对下跌，反而是全球经济走向普遍繁荣的信号。这听起来有点讽刺，但就是现实。

对国内绝大多数普通老百姓来说，现在最实在的做法是趁着金价高，如果家里有金条金饰，现在卖掉。在这个牛市里坚持只卖不买，千万别看着金价冲上4000美元，就想着买金饰或者炒纸黄金赚钱。那基本是没经历过市场教训的新手才会干的事儿。